Os touros do Bitcoin (BTC) estão bastante decepcionados com a forma como o início de 2022 se formou, especialmente porque a criptomoeda caiu mais de 20% nos primeiros 25 dias do ano. Ainda mais chocante é o fato de que o suposto fundo de US$ 32.930 em 21 de janeiro foi o nível mais baixo que o preço do BTC havia visto em seis meses, enquanto os mercados de ações medidos pelo S&P500 atingiram uma alta histórica em 4 de janeiro.
A liquidação nos mercados de risco se acelerou depois que o Federal Reserve dos EUA anunciou planos de aumentar as taxas de juros nos próximos meses, uma medida destinada a conter a escalada da inflação. Por exemplo, o ETF Invesco China Technology (CQQQ) foi negociado abaixo de US$ 58 em 22 de janeiro, uma queda de 20% em relação ao pico de 12 de novembro.
As incertezas regulatórias continuam a pesar no setor, já que o congressista dos Estados Unidos Patrick McHenry chamou o "tratamento inconsistente e a incerteza jurisdicional" sobre as criptomoedas como um problema. McHenry sugeriu essencialmente que o Congresso dos EUA deveria retirar a regulamentação de criptomoedas das agências executivas e tribunais.
Bitcoin se recupera, mas as águas seguem turbulentas
Os touros do Bitcoin têm pouco a comemorar após a recuperação parcial de 12% para US$ 38.100 em 26 de janeiro. os ursos devem lucrar US$ 350 milhões.
À primeira vista, as opções de compra (compra) de US$ 1,52 bilhão ofuscam os US$ 760 milhões em opções de venda, mas a relação call-to-put de 1,96 é enganosa porque a recente queda de preço provavelmente eliminará a maioria das apostas otimistas.
Por exemplo, se o preço do Bitcoin permanecer abaixo de US$ 38.000 às 8h UTC de 28 de janeiro, apenas US$ 72 milhões dessas opções de compra (compra) estarão disponíveis no vencimento. Não há valor no direito de comprar Bitcoin por US$ 38.000 se o BTC estiver sendo negociado abaixo desse preço.
Os ursos obtêm um lucro de US $ 315 milhões, mesmo com Bitcoin perto de US $ 39.000
Aqui estão os três cenários mais prováveis para o vencimento das opções de US$ 2,3 bilhões em 14 de janeiro. O desequilíbrio que favorece cada lado representa o lucro teórico. Na prática, dependendo do preço de vencimento, a quantidade de contratos de compra (compra) e venda (venda) que se tornam ativos varia:
- Entre US$ 35.000 e US$ 37.000: 660 calls contra 13.550 puts. O resultado líquido é de US$ 450 milhões favorecendo as opções put (bear).
- Entre US$ 37.000 e US$ 39.000: 1.300 calls contra 13.100 puts. O resultado líquido é de US$ 315 milhões favorecendo as opções put (bear).
- Entre US$ 39.000 e US$ 41.000: 3.710 calls contra 8.170 puts. O resultado líquido favorece os ursos em US$ 180 milhões.
Essa estimativa bruta considera as opções de compra sendo usadas em apostas de alta e opções de venda exclusivamente em negociações neutras a baixistas. No entanto, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.
Por exemplo, um trader poderia ter vendido uma opção de compra, efetivamente ganhando uma exposição negativa ao Bitcoin acima de um preço específico. Mas, infelizmente, não há uma maneira fácil de estimar esse efeito.
US$ 40.000 ainda mostrará embalo
Pode parecer relativamente fácil aumentar o preço do Bitcoin em 3% e elevar o preço de vencimento acima de US$ 39.000 no vencimento de sexta-feira. No entanto, considerando o fluxo de notícias negativas sobre regulação e aperto da política monetária, os touros provavelmente terão dificuldade em retirá-lo.
Portanto, se o atual sentimento negativo de curto prazo prevalecer, os ursos podem facilmente pressionar o preço para baixo em 3% dos atuais US$ 38.100 para US$ 36.900 e garantir um lucro de US$ 450 milhões.
Em suma, os ursos dominam completamente o vencimento das opções mensais em 28 de janeiro, dando pouca esperança de uma recuperação de preço de US$ 40.000 no curto prazo.
As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões da Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.