A Ether (ETH) tem estado em uma tendência de baixa desde o início de setembro e o crash do mercado puxado pela Evergrande nesta semana levou o preço abaixo de $ 2.700 em 20 de setembro, seu nível mais baixo em 47 dias. Curiosamente, há apenas três semanas, o Ether estava beirando a barreira psicológica dos US$ 4.000, mas isso mudou depois de crescerem as preocupações com a criptografia regulatória e com o medo de que os mercados de dívida da China provocassem uma liquidação global.

Esta semana, o presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), Gary Gensler, falou ao Washington Post sobre planos renovados para regulamentar o setor de criptografia e o crescente mercado de stablecoin.

A tendência de preço negativo do Ether foi revertida em 22 de setembro, depois que o presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, confirmou a continuação do programa mensal de compra de títulos do banco central. Powell também deixou claro que nenhum aumento nas taxas de juros deve ser esperado em 2021.


Preço do Ether no Bitstamp em USD. Fonte: TradingView

Mesmo que o nível atual de $ 3.000 represente uma retração de 25% do pico recente de $ 4.000, o preço do Ether ainda reflete um ganho de 215% em 2021 e o valor total bloqueado ajustado da rede (TVL) saltou de $ 13 bilhões em 2020 para $ 60 bilhões, sinalizando uma forte adoção apesar do aumento das taxas de gás.

 

As opções de Bitcoin agregam contratos em aberto para 24 de setembro. Fonte: Bybt.com

Como mostrado acima, os touros foram pegos de surpresa porque 72% dos instrumentos de compra (call) foram colocados a $ 3.200 ou mais. Consequentemente, se o Ether permanecer abaixo desse preço na sexta-feira, apenas US $ 260 milhões em opções de compra de neutro para alta serão ativados no vencimento.

Uma opção de compra é um direito de vender Bitcoin a um preço predeterminado na data de expiração definida. Assim, uma opção de corte de $ 3.200 torna-se inútil se o Ether permanecer abaixo desse preço às 8h UTC em 24 de setembro.

Os touros ainda têm uma vantagem no vencimento de US $ 1,55 bilhão de sexta-feira

O índice de call-to-put de 1,48 representa a diferença entre US$ 920 milhões em opções de compra (buy) e US$ 620 milhões em opções de venda (sell). Mas este panorama requer uma análise mais detalhada porque algumas apostas são arriscadas considerando o nível atual de $ 3.000.

Abaixo estão os quatro cenários mais prováveis ​​considerando o preço atual do Ether. O desequilíbrio que favorece qualquer um dos lados representa o lucro teórico do vencimento. Os dados abaixo mostram quantos contratos serão acionados na sexta-feira, dependendo da cotação da ETH:

  • Entre $ 2.700 e $ 2.900: 61.900 chamadas contra 72.000 opções de venda. O resultado líquido é de US $ 27 milhões favorecendo os instrumentos de proteção put (bear)
  • Entre $ 2.900 e $ 3.000: 79.900 chamadas contra 52.200 opções de venda. O resultado líquido é de $ 80 milhões favorecendo as opções de compra (alta).
  • Entre $ 3.000 e $ 3.200: 82.500 chamadas contra 37.300 opções de venda. O resultado líquido é de $ 136 milhões favorecendo as opções de compra (alta).
  • Acima de $ 3.200: 99.600 chamadas contra 20.200 opções de venda. O resultado líquido favorece as opções de compra em US $ 255 milhões.

Esta estimativa bruta considera as opções de compra sendo usadas exclusivamente em estratégias de alta e opções de venda em negociações neutras para baixas. No entanto, os investidores normalmente usam estratégias mais complexas que envolvem diferentes datas de vencimento. Além disso, não há como saber se as mesas de arbitragem estão totalmente protegidas.

Para vencer, os ursos precisam manter o Ether abaixo de $ 2.900

Essas duas forças concorrentes mostrarão sua força e os ursos tentarão minimizar os danos. Por outro lado, os touros têm um controle decente sobre a situação se o preço do Ether permanecer acima de $ 3.000.

O teste mais importante será o nível de $ 2.900 porque os ursos têm incentivos significativos para suprimir o preço nesse nível, mesmo que momentaneamente. Embora ainda haja espaço para volatilidade adicional antes do vencimento, os touros parecem estar melhor posicionados.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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