Negócios de capital de risco em cripto no primeiro trimestre de 2025 registraram alta nos valores negociados, mesmo com a queda no número de negócios em relação ao mesmo período do ano passado, diz a PitchBook.
A empresa de pesquisa em capital de risco afirmou em seu relatório 'Crypto VC Trends' de 14 de maio, referente ao primeiro trimestre, que foram fechados 405 negócios no período, uma queda de 39,5% em relação aos 670 negócios realizados no primeiro trimestre de 2024, mas um leve aumento em relação aos 372 negócios do quarto trimestre do ano passado.
No entanto, o valor total dos negócios no primeiro trimestre mais que dobrou em relação ao ano anterior, saltando para US$ 6 bilhões, comparado aos US$ 2,6 bilhões do primeiro trimestre de 2024, e o dobro dos US$ 3 bilhões registrados no quarto trimestre de 2024.
O analista sênior de pesquisa em cripto da PitchBook, Robert Le, disse que, apesar das turbulências macroeconômicas ao longo do trimestre, “o capital continuou buscando as trilhas centrais de utilidade do setor cripto”.
Os VCs destinaram quase US$ 2,55 bilhões em 16 negócios para empresas como gestoras de ativos cripto, exchanges e serviços financeiros, superando de longe qualquer outro segmento.
Empresas de infraestrutura e desenvolvimento cripto ficaram em segundo lugar, arrecadando quase US$ 955 milhões em 30 negócios.
Olhando para frente, Le afirmou que a oferta pública inicial (IPO) pendente da Circle “representa o evento de descoberta de preço mais importante para ações de cripto desde a listagem da Coinbase em 2021”.
Se a Circle for avaliada acima da faixa especulada entre US$ 4 bilhões e US$ 5 bilhões, isso poderia indicar aos investidores de capital de risco que modelos de negócios semelhantes ao da Circle são lucrativos e sustentáveis, além de fornecer um parâmetro mais claro para futuras saídas.
“Uma forte roadshow poderia, portanto, atrair novo capital para rodadas mais avançadas e reajustar as expectativas de avaliação para cima em todo o setor de pagamentos e infraestrutura.”
Segundo a PitchBook, a Circle já levantou US$ 1,18 bilhão em financiamento de capital de risco até o momento, com uma probabilidade estimada de 64% de abrir capital no futuro.
"A liquidação em dólar continua sendo a aplicação matadora das criptomoedas"
Le observou que o valor de mercado das stablecoins cresceu 12% no primeiro trimestre, de US$ 202,3 bilhões para US$ 227,1 bilhões, mesmo enquanto outras criptomoedas viram seus valores caírem ou estagnarem.
“Em nossa visão, essa divergência destaca um consenso crescente: a liquidação em dólar continua sendo a aplicação matadora das criptomoedas, isolada — ao menos parcialmente — de movimentos mais amplos de aversão ao risco.”
Le afirmou que a PitchBook espera que os investimentos de venture no curto prazo possam aumentar, “especialmente em startups de pagamentos, remessas e gestão de tesouraria que monetizam diretamente a velocidade das stablecoins”.
Le acrescentou que a exploração de US$ 1,4 bilhão da Bybit em fevereiro — o maior ataque da história das criptomoedas — pode acelerar a demanda institucional por ferramentas de prova de reservas em tempo real, soluções de custódia aprimoradas e middleware que simplifique a gestão de chaves.
“Startups que atuam nessas áreas devem encontrar um ambiente de financiamento mais receptivo, apesar do reajuste mais amplo nas avaliações”, acrescentou.
