O financiamento de venture capital em criptomoedas caiu 20%, para US$ 2,4 bilhões no terceiro trimestre em comparação com o anterior, impulsionado por um “mercado barbell” onde Bitcoin e memecoins de alto risco lideraram, e projetos de nível médio em busca de financiamento foram ignorados, disse a Galaxy Digital.
A queda no financiamento foi acompanhada por uma redução de 17% nos negócios, com 478 negócios realizados durante o terceiro trimestre, escreveram Alex Thorn, chefe de pesquisa da empresa de investimentos em cripto, e o analista de pesquisa Gabe Parker em um relatório de 15 de outubro.
Ainda assim, os US$ 2,4 bilhões em financiamento no terceiro trimestre representaram um aumento de 21,5% em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior.
“A estagnação do venture capital é devido a vários fatores, incluindo um ‘mercado barbell’ que viu o Bitcoin (e seus novos ETFs) no centro do palco e pouca atividade líquida vinda de memecoins, que são difíceis de financiar e têm longevidade questionável”, escreveram os dois.
Quantias de financiamento de venture capital em cripto e número de negócios trimestre a trimestre desde 2016. Fonte: Galaxy Digital
Isso levou a um “interesse mínimo” de grandes alocadores, mantendo o mercado de cripto em grande parte “morno” em 2024, acrescentou o relatório.
Um portfólio típico de cripto em formato de barra consiste em investimentos em criptomoedas de grande capitalização de mercado, como Bitcoin (BTC) e Ether (ETH), ao lado de tokens especulativos, como memecoins — negligenciando tokens utilitários de médio porte e projetos que frequentemente buscam financiamento de venture capital.
O relatório da Galaxy disse que a alta demanda por ETFs de Bitcoin spot por grandes investidores, como fundos de pensão e hedge funds, pode ter levado esses investidores a negligenciar o investimento inicial em venture capital em cripto.
Thorn e Parker acrescentaram que a correlação de vários anos entre o preço do Bitcoin e o financiamento de venture capital em cripto “se desfez” como consequência.
“O fraco interesse dos alocadores em venture capital cripto, e venture capital em geral, combinado com narrativas de mercado que favorecem o Bitcoin e excluem muitas das narrativas populares de 2021, pode explicar parcialmente a divergência.”
Embora a demanda por ETFs de Ether spot tenha sido “mínima” até agora, a adoção crescente pode afastar ainda mais o interesse do venture capital de finanças descentralizadas nativas de cripto e Web3, sugeriu a Galaxy.
Negócios em estágio inicial capturaram a maior parte do investimento de capital, com 85% no terceiro trimestre, com a maior parte do capital total arrecadado por exchanges de cripto, empresas de negociação de cripto e companhias por trás de blockchains de camada 1.
Empresas de cripto que integraram serviços de inteligência artificial ganharam muito terreno, com um aumento de cinco vezes no financiamento de venture capital de um trimestre para o outro.
Participação de venture capital em cripto por tipo de empresa no terceiro trimestre de 2024. Fonte: Galaxy Digital
Entre os maiores contribuintes estavam Sentient, CeTi e Sahara AI, que arrecadaram US$ 85 milhões, US$ 60 milhões e US$ 43 milhões, respectivamente, observou a Galaxy.
Empresas de cripto sediadas nos Estados Unidos captaram 56% do financiamento de venture capital a partir de 43,5% dos 478 negócios no terceiro trimestre — seguidas por Singapura e Reino Unido, com 8,7% e 6,8%, respectivamente. Os Emirados Árabes Unidos e a Suíça completaram os cinco primeiros.
A Galaxy disse que o financiamento de venture capital pode “acelerar” no quarto trimestre e no primeiro trimestre de 2025, com a queda das taxas de juros e a possibilidade de um ambiente regulatório mais relaxado.