Os acordos de investimento em criptomoedas caíram para o nível mais baixo de 2025, com analistas atribuindo o enfraquecimento da atividade de capital de risco (VC) a uma combinação de fatores específicos do mercado e do cenário macroeconômico.
Apenas 62 rodadas foram concluídas em maio, a menor contagem mensal desde janeiro de 2021, segundo dados da plataforma de análise cripto RootData.
Apesar da queda, as 62 rodadas de investimento ainda arrecadaram mais de US$ 909 milhões, tornando maio o segundo melhor mês do ano em valor total, atrás apenas de março, que registrou US$ 2,89 bilhões em 78 rodadas.
A desaceleração provavelmente é resultado de uma “combinação entre preços de mercado e sentimento”, já que ambos “atingiram o pico no fim de janeiro e só se recuperaram em abril, antes de entrarem em consolidação a partir de 23 de maio com o agravamento do discurso sobre tarifas”, disse Aurelie Barthere, analista de pesquisa da plataforma de inteligência cripto Nansen.
Um “cenário macro desafiador”, aliado a “juros elevados por mais tempo, mercados de títulos instáveis e novas manchetes sobre tarifas, dificultaram a conclusão de novos acordos de fusões e aquisições (M&As) em ativos de risco”, segundo Patrick Heusser, chefe de empréstimos da Sentora e ex-banqueiro de investimentos:
“A maioria das transações que estamos vendo são movimentos de consolidação, um padrão típico em mercados em esfriamento ou após longos períodos de preços laterais.”
O desempenho decepcionante da maioria dos criptoativos no acumulado do ano também contribuiu para a falta de interesse, com o Bitcoin (BTC) “se destacando como um dos poucos pontos positivos”, acrescentou ele.
Atividade de M&A continua forte
Apesar da queda nos acordos de capital de risco, a atividade de fusões e aquisições (M&A) permaneceu robusta. A Coinbase Global adquiriu a Deribit por US$ 2,9 bilhões em uma fusão e aquisição tradicional, conforme anunciado pela exchange em 8 de maio.
“Também vejo muitos acordos de grande porte sendo realizados por meio de canais líquidos tradicionais”, afirmou Barthere, da Nansen, acrescentando que maior clareza regulatória no setor cripto beneficiará “acordos diretos entre grandes empresas e protocolos, fora do mercado de capital de risco”.
O valor de US$ 2,9 bilhões representa uma nova máxima histórica para M&As no setor cripto, segundo dados da RootData divulgados pela Blockworks.
A desaceleração nos acordos de VC também pode ser influenciada por “padrões sazonais” típicos de maio e junho, segundo Marcin Kazmierczak, cofundador e diretor de operações da empresa de oráculos blockchain RedStone.
“As condições macroeconômicas certamente têm um papel, mas espero que a atividade volte a crescer no início do quarto trimestre; historicamente, é quando os melhores acordos são fechados e os investidores retornam do modo verão”, disse ele ao Cointelegraph.