A Fidelity Digital Assets lançou um 'Relatório de Sinais do 2º trimestre de 2023' em 18 de julho, no qual afirmou que a perspectiva do Ether (ETH) para os próximos 12 meses e para o longo prazo é positiva. No acumulado do ano, o preço do Ether subiu 62%, mas, embora a empresa de investimentos possa ter uma visão otimista de curto prazo do Ether, isso não significa que eles acreditam que o canal de alta de um mês será mantido.
Embora investidores institucionais como a Fidelity Digital Assets possam ter uma visão otimista de longo prazo sobre o preço do ETH, vamos comparar sua análise com dados de rede e de mercado para ver se eles estão corretos.
Além dos indicadores técnicos, a justificativa por trás da perspectiva otimista da Fidelity para o Ether no relatório é a taxa de queima da rede em comparação com a emissão de moedas, o "momentum de novos endereços" e o crescimento no número de validadores de rede.
De acordo com o relatório da Fidelity, a emissão líquida desde o Merge em setembro de 2022 resultou em uma diminuição líquida de mais de 700.000 Ether. Além disso, os analistas afirmam que o aumento no número de endereços Ethereum que realizaram transações pela primeira vez prova uma adoção saudável da rede, de acordo com dados da Glassnode.
O relatório também aponta um aumento de 15% no número de validadores ativos do Ethereum no segundo trimestre.
A expectativa em torno do EIP-1153 também está ganhando impulso para a rede Ethereum, pois o "opcode de armazenamento transitório" melhora a eficiência dos contratos inteligentes, reduz os custos e amplifica o design da Máquina Virtual Ethereum (EVM). A mudança é especialmente significativa para as exchanges descentralizadas (DEX), onde a dominância da rede Ethereum caiu de 60% para 46% nos últimos seis meses, de acordo com dados do DefiLlama.
Atualização do Dencun esperada para reduzir os custos de transação
Outro fator potencialmente otimista para a rede Ethereum é a atualização antecipada na principal DEX, a Uniswap. De acordo com uma apresentação em 17 de julho na Ethereum CC, a próxima versão Uniswap V4 permitirá que os usuários criem diversos tipos de pools usando botões programáveis (hooks), suporte nativo ao ETH e um contrato singleton que realiza transações internas antes de definir os saldos finais.
O anúncio aumentou a probabilidade de que o EIP-1153 seja incluído na próxima atualização "Dencun", o que causou reações de Scott Lewis, co-fundador do Slingshot e do DefiPulse:
"Fiquei sabendo que a Uniswap Labs conseguiu incluir o EIP-1153 em Cancun.
Eles mantiveram os detalhes sobre o desejo do EIP-1153 em segredo da comunidade, publicando o v4 somente após a inclusão ter sido finalizada.
Governança informal capturada por um monopólio com fins lucrativos alinhado com insiders. Dia triste."
— scottlewis.canto➕ (@scott_lew_is) 13 de junho de 2023
Se aprovada, a implementação será vital para que a rede Ethereum recupere a participação de mercado perdida devido às altas taxas de gás, uma vez que a média de 7 dias está acima de US$ 4 desde fevereiro. Como consequência, o valor total bloqueado (TVL) da Ethereum atingiu seu nível mais baixo desde abril de 2020, em 13,55 milhões de ETH, de acordo com o DefiLlama.
Além disso, a atividade de aplicativos descentralizados (Dapp) diminuiu, conforme mostram os dados de 30 dias de carteiras ativas únicas do DappRadar: Uniswap -28%, 1inch Network -14%, MetaMask Swap -8% e OpenSea -5%. Em comparação, no mesmo período, a PancakeSwap da BNB Chain teve um aumento de 10% e o número de usuários do Uniswap na Polygon aumentou 8%.
As métricas de derivativos permanecem estáveis
Os futuros trimestrais do Ether têm sinalizado preocupação entre os traders profissionais. Esses contratos de prazo fixo geralmente são negociados com um prêmio de 5% a 10% em relação aos mercados à vista para compensar o pagamento atrasado, situação conhecida como contango.
De acordo com dados da Laevitas, o prêmio dos futuros trimestrais do Ether atualmente está em 4%, abaixo do limiar neutro e menor do que os 5,5% vistos em 14 de julho. Esse indicador é uma evidência clara de que os traders estão menos propensos a usar alavancagem para posições de alta no ETH.
De forma preocupante, os ganhos de 59% do Ether neste ano podem ter levado os investidores a se tornarem excessivamente otimistas. Uma recente pesquisa do CryptoVantage com 1.000 norte-americanos que investiram em criptomoedas nos últimos cinco anos constatou que 46% citaram o Ether como o principal concorrente para superar o Bitcoin.
Esta é uma visão um tanto surpreendente, mas pode ser enganadora, uma vez que a pesquisa não perguntou se outra moeda eventualmente superaria o Bitcoin, então os entrevistados não necessariamente colocam grandes chances nesse resultado.
A análise da Fidelity apresentou razões válidas para sua perspectiva otimista do desempenho do preço do Ether nos próximos 12 meses, mas no curto prazo, as altas taxas de gás recorrentes e a falta de interesse dos compradores alavancados sinalizam maiores chances de que o preço do Ether rompa o suporte do canal de alta.
Este artigo é apenas para fins informativos gerais e não se destina a ser e nem deve ser interpretado como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não necessariamente refletem ou representam as opiniões do Cointelegraph.
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