A indústria de criptomoedas está se aproximando de seu “momento Netscape”, à medida que o progresso constante na infraestrutura de blockchain e a ascensão de produtos de investimento regulamentados impulsionam uma nova onda de adoção institucional, segundo Matt Huang, cofundador da Paradigm.
O setor cripto está “enfrentando seu ‘momento Netscape’ ou ‘momento iPhone’”, escreveu Huang no domingo em uma publicação no X. “Está funcionando em uma escala maior do que nunca, muito além de nossos sonhos mais otimistas. Tanto a parte institucional quanto a parte cypherpunk.”
A Netscape lançou, em 1994, o primeiro navegador da web fácil de usar para o público em geral e abriu capital com uma oferta pública inicial (IPO) bem-sucedida em agosto de 1995, marcando o primeiro grande marco que desencadeou a adoção em massa da internet.
No entanto, a Microsoft percebeu o interesse em larga escala e capitalizou isso ao incluir gratuitamente o Internet Explorer como componente pré-instalado do sistema operacional Windows, superando a Netscape e se tornando o navegador de internet mais utilizado.
Usabilidade on-chain encontra acesso regulado
No mundo cripto, o modelo ponto a ponto do Bitcoin (BTC) e as finanças descentralizadas (DeFi) viabilizaram uma nova visão de um sistema financeiro aberto e programável, que elimina intermediários.
Ao mesmo tempo, plataformas centralizadas e veículos tradicionais de investimento estão atraindo uma fatia crescente de novo capital por serem mais fáceis de usar e se enquadrarem em estruturas regulatórias já conhecidas.
Cerca de 200 produtos negociados em bolsa (ETPs) baseados em criptomoedas podem ser lançados no mercado no próximo ano, sendo que 155 aguardavam aprovação em 22 de outubro, segundo o analista sênior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas.
Os ETPs de criptomoedas oferecem acesso mais fácil às altcoins para investidores tradicionais em plataformas de corretagem que não possuem conta em uma exchange centralizada de criptomoedas.
Os produtos on-chain estão se tornando mais fáceis de usar, enquanto os veículos de investimento “regulamentados” estão tornando as criptomoedas mais acessíveis, sinalizando que o setor pode estar em um ponto de virada antes da adoção em massa, disse ao Cointelegraph Lacie Zhang, analista de mercado da Bitget Wallet.
“ETFs e produtos semelhantes legitimam os ativos digitais, mas não substituem o que os sistemas on-chain oferecem de forma única, como propriedade direta, liquidação programável e transferências em tempo real.”
Ela acrescentou que os pontos de acesso regulados tendem a atrair mais liquidez para as redes subjacentes ao trazer capital institucional e novos participantes, em vez de “substituir a atividade on-chain”.
Apesar de algumas preocupações com centralização, a ascensão das plataformas de finanças centralizadas (CeFi) e dos ETFs representa uma “expansão da economia on-chain”, e não uma ameaça inerente, segundo Marcin Kazmierczak, cofundador da RedStone, fornecedora de soluções de oráculo em blockchain.
“O momento Netscape não é sobre on-chain versus CeFi. Trata-se do ecossistema cripto mais amplo finalmente atrair um capital que realmente permanece no longo prazo”, disse ele ao Cointelegraph, acrescentando que os dois ecossistemas “não são adversários”.
Momento Netscape ou repetição da bolha das pontocom?
No entanto, o setor de criptomoedas ainda pode correr o risco de um colapso de mercado semelhante ao da bolha das pontocom, considerando que a maior parte da receita de algumas redes blockchain ainda deriva da negociação especulativa de memecoins.
Na Solana, a negociação de memecoins respondeu por 62% da receita das aplicações descentralizadas da rede em junho e pela maior parte de seus US$ 1,6 bilhão em receita no primeiro semestre de 2025.
Para atingir seu verdadeiro potencial, os desenvolvedores precisam se concentrar no avanço da utilidade no mundo real, já que o único “risco real” para o setor é uma “desaceleração no desenvolvimento tecnológico”, segundo Edwin Mata, advogado, cofundador e CEO da plataforma de tokenização Brickken.
“O que importa é que os ambientes on-chain continuem criando funcionalidades, automação e novas estruturas de mercado, porque é aí que o valor fundamental é produzido”, disse ele ao Cointelegraph.
