Os corridas aos bancos de criptomoedas de 2022 - causadas pela falência de vários gigantes do ecossistema - tiveram um impacto duradouro na indústria de criptomoedas. Um novo relatório de pesquisa do Federal Reserve Bank de Chicago (FRBC) identificou vários fatores-chave e catalisadores que aceleraram a crise de criptomoedas do ano passado.
O relatório identificou que saques feitos por baleias de criptomoedas e detentores de grandes contas em exchanges centralizadas, incluindo algumas contas institucionais importantes, criaram uma crise de liquidez que eventualmente levou à corrida aos bancos.
O primeiro crise veio do colapso da Terra, provocando saídas de clientes de muitos credores de criptomoedas com exposição ao ecossistema Terra. Celsius e Voyager Digital viram saídas de 20% e 14% de seus fundos de clientes, respectivamente, nos 11 dias após o colapso. A Celsius também havia investido quase um bilhão de dólares na stablecoin algorítmica fracassada do Terra.
A segunda grande crise, catalisada por altas saídas de clientes, veio do declínio da Three Arrows Capital (3AC) em julho de 2022. Celsius e Voyager Digital viram outra rodada de saídas de 10% e 39%, respectivamente, devido à sua exposição à 3AC falida.
A 3AC tornou-se uma grande fonte de contágio na indústria de criptomoedas, já que várias empresas haviam emprestado bilhões em ativos de criptomoedas para o fundo de hedge, resultando em uma grande crise após sua falência. A Genesis Capital forneceu à 3AC empréstimos totalizando cerca de 2,4 bilhões de dólares; BlockFi forneceu 1 bilhão de dólares; Voyager Digital forneceu 350 milhões de dólares e 15.250 Bitcoin, no valor de aproximadamente 328 milhões de dólares em julho de 2022; e Celsius forneceu cerca de 75 milhões de dólares.
A terceira grande crise veio do colapso da FTX em novembro de 2022. A própria exchange de criptomoedas viu saídas de mais de 37% em fundos de clientes quando as notícias sobre sua instabilidade financeira se tornaram públicas. Os clientes da Genesis e BlockFi retiraram cerca de 21% e 12% de seus investimentos após a queda da FTX.
Embora a maioria dessas plataformas de criptomoedas que falharam tivesse uma base significativa de clientes de varejo, as retiradas de clientes institucionais levaram a uma grande crise. Antes de 9 de junho de 2022, vários clientes institucionais haviam dado à Celsius uma contribuição de financiamento de 1,9 a 2 bilhões de dólares.
Os proprietários de contas de grande porte - aqueles com investimentos totalizando mais de 500.000 dólares - retiraram fundos nas taxas mais rápidas e proporcionalmente mais rápido do que outros titulares de contas. Por exemplo, proprietários de contas com mais de 1 milhão de dólares em investimentos representaram 35% de todas as retiradas na Celsius.
O relatório de pesquisa observou que, embora grandes saques de clientes tenham acelerado a crise, as empresas de empréstimos de criptomoedas que ofereciam altos rendimentos através de investimentos arriscados eram os verdadeiros culpados. Diferentemente dos bancos, essas plataformas de empréstimos não ofereciam segurança ou seguro contra tais falhas e, cosmo resultado, os clientes entraram em pânico durante a desaceleração do mercado.
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