Correlação entre o valor da criptomoeda e as listagens em casas de câmbio: Expert Blog

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Existe uma correlação positiva entre o valor, ou capitalização de mercado, de uma criptomoeda e o número de casas de câmbio em que ela está listada. Para as 1.000 principais criptomoedas, a correlação é superior a 50 por cento. A análise de dados rudimentares indica que a capitalização de mercado da moeda ou token aumenta amplamente com as listagens nas casas de câmbio. No entanto, correlação não é causalidade e não é sensato concluir que simplesmente listar uma criptomoeda em mais trocas sempre adiciona mais valor à criptomoeda.

Correlação

A correlação explica o quanto duas variáveis ​​estão relacionadas. Uma correlação de 100% significaria que a mudança positiva em uma variável está perfeitamente relacionada à mudança positiva na outra variável. Se a correlação entre o valor da criptomoeda e as listagens de casas de câmbio fosse de 100 por cento, seria possível observar um aumento exatamente proporcional da capitalização de mercado com um aumento no número de listagens de casas de câmbio.

Uma vez que a correlação é superior a 50 por cento, pode ser tentador listar no maior número possível de casas de câmbio para maximizar o valor do token. Não caia na tentação. Mesmo que a capitalização de mercado e as listagens em casas de câmbio estejam um tanto correlacionadas linearmente, isso não significa que a listagem em mais casas definitivamente resultará em um aumento na capitalização de mercado. Especialmente quando um pouco mais de análise revela a presença de outliers importantes.

Outliers

Graças à Coin Market Cap API, é fácil observar outliers nas 1.000 criptografia superiores. Caçar a capitalização de mercado e troca de dados de listagem no Google Sheets ou um conjunto de dados RStudio ajuda a explicar muito. O gráfico do valor em relação às listagens mostra que as criptomoedas como Bitcoin não são normais em comparação com a maioria das outras criptomoedas.

O traçado do log de capitalização de mercado contra as casas de câmbio listadas revela aproximadamente três grupos de valor diferentes no mundo da criptomoeda.

Cryptocurrency Market Capitalization versus Exchange Listings

Grupos de valor

O primeiro grupo inclui Bitcoin, Litecoin, Ethereum e Bitcoin Cash. Este grupo de criptomoedas está listado em mais de 75 casas de câmbio. O segundo grupo de criptomoedas está espalhado entre 15 e 55 listagens de casas de câmbio. O segundo inclui DASH, Ripple, ZCash e criptomoedas populares. Finalmente, a grande maioria (~ 98%) das criptomoedas possui 15 ou menos listagens em casas de câmbio.

Os resumos estatísticos mostram que a criptomoeda mediana está listada em apenas duas casas de câmbio e a média está listada em menos de quatro. O uso de um gráfico de caixa para descrever graficamente os dados mostra o grande número de outliers em relação à maioria das criptomoedas.

Chart

Box Plot of Exchange Listings. Dados retirados de http://www.coinmaketcap.com on Dec. 10th 2017.

Em geral, os principais outliers funcionam amplamente como meios de troca e reservas de valor. Para serem globalmente valiosos como instrumentos intermediários utilizados para facilitar a compra, venda ou comercialização de bens e serviços, essas criptografias devem ser listadas em quantas casas de câmbio for possível. As moedas geralmente têm mais legitimidade quanto mais amplamente usadas, e a listagem em muitas casas avança os efeitos da rede.

Nem todos os outliers presentes no conjunto de dados servem como dinheiro. O Ethereum é uma exceção. Embora tenha sido concebido com um propósito diferente em mente, o mercado decidiu que também deveria funcionar como meio de troca e de valor.

Existem outras exceções no primeiro e segundo grupo de criptomoeda. Qtum e TenX também não foram propostos como meios de troca, mas eles estão listados em mais de 15 trocas.

Implicações da estratégia

Apesar desses outliers, analisar a relação entre valor e listagens em casas de câmbio tem implicações para a estratégia de criptomoeda. Divisão adicional de criptomoeda em subconjuntos e a repetição da análise fornece informações mais significativas para reforçar ou redirecionar a intuição de um estrategista de criptomoeda.

Sabendo que os outliers são usados principalmente como reservas de valor ou meios de troca, só faz sentido listar amplamente se planejar competir com criptomoeda usada como dinheiro. Sempre há exceções. No entanto, se o objetivo de uma criptomoeda for uma forma melhor de dinheiro, talvez seja necessário que seja amplamente listado para competir com as outras moedas amplamente listadas.

Por exemplo, criptomoedas concorrendo para ser um meio de troca na Venezuela podem aumentar sua capitalização de mercado através da listagem em uma casa de câmbio de criptomoeda venezuelana. Com cada novo mercado geográfico inserido, ele poderá sofrer aumentos adicionais de valor.

Este pode não ser o caso com os tokens. Como os tokens geralmente representam um ativo, a economia da avaliação com relação às listagens em casas de câmbio pode ser diferente. Ser listado em uma casa venezuelana pode não adicionar nenhum valor.

Os tokens que são títulos podem observar uma maior capitalização de mercado com listagens em casas de câmbio, pois os investidores apreciarão mais opções de negociação no caso de haver problemas em uma grande casa de câmbio centralizada. No entanto, provavelmente haverá retornos diminuídos para aumentar as listagens em casas de câmbio.

A cauda longa

Concentrar-se em criptomoedas com menos de 15 listagens faz sentido para obter uma idéia aproximada da relação entre valor e listagens em casas de câmbio para tokens médios. Este subconjunto é o terceiro grupo de criptomoeda. Eles representam mais de 97 por cento das principais 1.000 criptomoedas. Este grupo também inclui criptomoedas, como IOTA e NEM, que não são tokens, mas são altamente valorizados e estão listados em menos casas do que seus pares.

Histogram of Exchange Listings

Top 1000 criptomoedas [Fonte: http://www.coinmarketcap.com]

Graficamente, com a ajuda de um histograma, é possível observar a concentração de criptomoeda. O gráfico expõe o primeiro e segundo grupos como as listagens em casasde câmbio de criptomoeda de cauda longa.

O terceiro grupo de focagem permite notar que a correlação linear entre capitalização de mercado e listagem em casa de câmbio cai para 20%. Isso significa que talvez não seja importante sobre a quantidade de casas em que o token médio esteja listado. A correlação entre o valor médio do token e as listagens em casas de câmbio não é muito significativa.

Resumindo

A ICO está se tornando um veículo cada vez mais popular de angariação de fundos. As empresas tradicionais estão começando a olhar para este mecanismo de crowdfunding e ignorando outras formas tradicionais de financiamento.

No entanto, o planejamento de uma oferta inicial de moedas requer muita reflexão e pesquisa aprofundada. Até mesmo decidir quais e quantas casas de câmbio vão listar requer uma pesquisa cuidadosa. Felizmente já existem centenas de criptomoeda por aí que podem ajudar a determinar se vale a pena o tempo e o esforço para prosseguir uma determinada estratégia.

Existe uma correlação entre a capitalização de mercado, mas não é muito forte. Seja guiado por isso. Sempre que tiver dúvidas sobre correlação e causalidade, basta ver o Litecoin e o Bitcoin. O Litecoin está listada em 94 casas de câmbio em comparação com as 88 do Bitcoin, mas o Bitcoin é uma magnitude maior na capitalização de mercado.

 

Munair Simpson é um estrategista de negócios e pesquisador principal da Useful Coin Research. Munair mora na Coreia do Sul e gosta de ensinar capoeira quando não está pensando no futuro das finanças. Munair é formado pela Wharton School com um MBA em Marketing.