O token nativo da Solana, SOL (SOL), atingiu uma baixa de quatro semanas em 11 de junho, ao testar o nível de suporte de US$ 145. Em quatro dias, SOL sofreu uma queda acentuada de 15,8%, com um desempenho inferior ao do mercado de criptomoedas mais amplo, que registrou uma queda de 10% na capitalização total durante o mesmo período. Apesar disso, a instabilidade macroeconômica pode ter criado uma oportunidade de compra para o SOL, de acordo com dois indicadores principais.
Impacto negativo dos eventos macroeconômicos no preço do SOL
Os investidores estão preocupados que o mercado de ações possa se corrigir após sinais econômicos mistos, levando o Federal Reserve (Fed) dos Estados Unidos a adiar cortes nas taxas de juros. A ferramenta CME FedWatch indica que os traders agora veem uma chance de 48% de as taxas permanecerem as mesmas até setembro, um aumento significativo em relação aos 39% de um mês atrás. Após atingir um recorde histórico em 7 de junho, o índice S&P 500 estagnou, com os investidores aguardando declarações do presidente do Fed, Jerome Powell, em 12 de junho.
Stuart Kaiser, chefe de estratégia de negociação de ações dos EUA do Citigroup, sugere que um aumento do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) acima de 0,4% em relação ao mês anterior pode desencadear uma venda generalizada no mercado, potencialmente reduzindo o S&P 500 em 1,5% a 2,5%, conforme relatado pelo Yahoo Finance. Kaiser também alertou que o S&P 500 pode experimentar seu maior movimento diário desde março de 2023. Os dados de inflação dos EUA, programados para serem divulgados em 12 de junho, são aguardados com expectativa antes da decisão da taxa do Fed.
Os investidores do SOL estão esperançosos com uma possível listagem de um fundo negociado em bolsa (ETF) nos EUA, apesar de o órgão regulador não ter apoiado criptomoedas além do Bitcoin (BTC) e do Ether (ETH). Brian Kelly, fundador e CEO do BKCM Digital Asset Fund, considera SOL um forte candidato para um ETF, especialmente após discussões pelo diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hougan, sobre como as aplicações do mundo real do Solana poderiam atrair investimentos institucionais.
O desempenho inferior recente do SOL também pode ser atribuído a problemas dentro de sua rede, particularmente em relação ao valor máximo extraível (MEV). Foi descoberto que validadores na rede Solana estavam explorando traders por meio de "ataques sandwich"—manipulando preços de transação para extrair lucros em detrimento dos investidores de varejo. Em resposta, a Solana Foundation excluiu esses validadores de seu programa de delegação, diminuindo os incentivos para tais ações prejudiciais.
Apesar de ter experimentado uma queda acentuada de 15% em apenas quatro dias, vários indicadores sugerem que a confiança dos investidores no SOL permanece intacta. Esse sentimento pode em breve levar a uma virada positiva uma vez que as condições macroeconômicas se estabilizem.
Métricas on-chain e de derivativos do Solana indicam potencial de alta
Notavelmente, a demanda por alavancagem por meio de futuros de SOL permaneceu inalterada pelas condições de mercado em deterioração. Contratos perpétuos, também conhecidos como swaps inversos, apresentam uma taxa embutida que, quando positiva, indica maior demanda por alavancagem entre posições long (compra). Por outro lado, uma taxa de financiamento negativa sugere uma necessidade maior de alavancagem entre posições short (venda).
Os dados mostram que a taxa de financiamento do SOL permaneceu estável em 0,01% a cada oito horas desde 8 de junho, o que se traduz em cerca de 0,2% por semana. Essa estabilidade na demanda entre posições de alta e baixa após uma queda de 15% no preço do SOL é um indicador de resiliência do mercado. Se os otimistas estivessem contando com alavancagem excessiva, veríamos um aumento significativo na taxa de financiamento, o que não é o caso atualmente.
Os dados on-chain da rede Solana mostram um aumento no número de usuários e no volume de transações. Embora alguns analistas acreditem que as baixas taxas da Solana possam incentivar a manipulação de dados, esse problema não é exclusivo da Solana e afeta outras plataformas como as soluções de camada 2 da Ethereum e concorrentes como a BNB Chain.
Atualmente, Solana está classificada como a quarta maior blockchain em termos de endereços ativos em 24 horas interagindo com aplicativos descentralizados (DApps), com atividade notável em plataformas como Jupiter Exchange e Raydium. No entanto, o volume diário de transações da rede, de US$ 119 milhões, é significativamente inferior aos US$ 292 milhões da Polygon e aos US$ 1 bilhão da Arbitrum.
Apesar de uma correção acentuada para US$ 145 em 11 de junho, os derivativos de SOL e a rede Solana permaneceram estáveis, indicando que os traders e usuários não estão prontos para desistir. O potencial para SOL recuperar o preço de US$ 170 parece viável, especialmente se os esforços da Solana Foundation para mitigar o impacto do valor máximo extraível (MEV) melhorarem a experiência geral do usuário.
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