O Bitcoin (BTC) começa as férias de Natal com uma agitação à medida que o preço do BTC testa suporte em um momento crucial.

A última semana de 2023 já está vendo volatilidade — e no ano em que o BTC/USD subiu mais de 160%, qualquer coisa pode acontecer.

Quais são as expectativas dos traders para o fechamento anual?

O ponto de verificação do gráfico do Bitcoin está se aproximando rapidamente, com a ação de preço em uma faixa entre US$ 40.000 e os atuais máximos de 19 meses em US$ 44.730.

Olhando para trás nos eventos dos últimos doze meses, há muito para se orgulhar para os touros do Bitcoin — enorme crescimento da rede, repetidos recordes de dificuldade de mineração e taxa de hash, bem como uma transformação acompanhante na lucratividade dos mineradores.

Métricas on-chain também viraram em massa para o território bullish, sinalizando a chance de que o novo mercado de alta ainda esteja em seus primeiros passos.

No horizonte estão grandes eventos para todos os investidores de Bitcoin e cripto — uma decisão sobre o primeiro fundo negociado em bolsa (ETF) de preço à vista dos Estados Unidos e a próxima redução pela metade da recompensa por bloco.

Neste ponto crucial na história do Bitcoin, o Cointelegraph dá uma olhada no estado atual do mercado e destaca alguns tópicos chave para focar na contagem regressiva para o final do ano.

Preço do BTC flerta com nível crucial de US$ 43.000 no Natal

Após dias de negociação lateral, a ação de preço do BTC finalmente ofereceu nova volatilidade no fechamento semanal.

Uma queda para US$ 42.700 na Bitstamp foi o resultado, mostram dados do Cointelegraph Markets Pro e TradingView, antes de uma recuperação modesta acima da marca de US$ 43.000.

Gráfico de 1 hora do BTC/USD. Fonte: TradingView

Isso tudo se encaixou no roteiro para o trader e analista popular Credible Crypto, que durante o fim de semana previu um retorno a essa área antes da próxima alta do Bitcoin.

“Lances preenchidos, todas as métricas ainda parecem fantásticas, envie”, parte de seu último comentário no X (anteriormente Twitter) afirmou.

O trader Crypto Ed, criador do time de trading CryptoTA, concordou que os níveis atuais precisavam oferecer uma reversão.

US$ 43.000 é um nível divisivo — outros comentaristas populares, notavelmente o trader Crypto Chase, veem isso como o ponto em que os touros estão destinados a ficar sem força no longo prazo.

Crypto Chase acrescentou o short em US$ 43.000 no início de dezembro, continuando que a aprovação iminente do ETF deveria marcar o topo local antes que a "realidade" se instale.

Como o Cointelegraph informou, a ideia de que o dia da aprovação formará um evento de "vender a notícia" vem ganhando popularidade há muito tempo, inclusive entre firmas de trading profissionais.

“Por essa razão, esperamos resistência no topo para o BTC na região de US$ 45-48,5 mil e um possível recuo para os níveis de US$ 36 mil antes que a tendência de alta seja retomada,” escreveu a QCP Capital em sua última atualização de mercado na semana passada.

2023: Bitcoin volta a se destacar em grande estilo

Olhando para trás em 2023, no entanto, não há dúvidas sobre o quanto o Bitcoin avançou.

Desde a abertura anual, o BTC/USD teve um ganho superior a 160%, com 60% de ganhos somente no 4º trimestre, conforme dados do recurso de estatísticas CoinGlass.

Retornos do BTC/USD (captura de tela). Fonte: CoinGlass

Até este mês já produziu ganhos de 15% — o melhor dezembro do Bitcoin desde 2020, apesar de não repetir o rompimento além das máximas históricas vistas na época.

Após seu mercado de baixa mais longo, essa renascença tem sido música para os ouvidos dos detentores de longo prazo, que, conforme o Cointelegraph relatou, têm teimosamente recusado vender BTC.

Esse comportamento persistiu apesar da natureza "apenas de alta" do desempenho de preço do ano, com altas temperadas apenas por consolidações modestas.

“Uma das características mais notáveis do mercado de 2023 tem sido a profundidade notavelmente superficial de todas as retrações e correções de preço,” escreveu a firma de análise on-chain Glassnode na última edição de sua newsletter semanal, “The Week On-Chain,” em 19 de dezembro.

“Historicamente, períodos de recuperação do mercado de baixa e tendências de alta do BTC regularmente veem retrações de pelo menos -25% a partir do pico local, com muitos exemplos ultrapassando -50%. No entanto, a correção mais profunda em 2023 fechou apenas -20% abaixo do pico local, sugerindo que o suporte de compra e o equilíbrio geral de oferta e demanda foram favoráveis durante todo o ano.”
Gráfico anotado das correções do mercado de alta do Bitcoin (captura de tela). Fonte: Glassnode

Esse clima "favorável" levou todas as coortes de investidores de Bitcoin de volta à lucratividade agregada, mas, como nota a Glassnode, não tão alto a ponto de provocar vendas em massa e risco de quebra da tendência de alta.

Examinando a métrica de Lucro/Perda Não Realizado Líquido (NUPL), os pesquisadores mostraram que a lucratividade atualmente ecoa meados de 2019, quando o Bitcoin viu um pico de meio ciclo.

“A métrica NUPL para cada coorte ainda não está em alturas eufóricas, mas também está confortavelmente acima do nível de equilíbrio da respectiva coorte,” eles resumiram.

Gráfico anotado do NUPL do Bitcoin (captura de tela). Fonte: Glassnode

A US$ 43.000, enquanto isso, o BTC/USD permanece 37% abaixo de sua máxima histórica atual.

Macro mercados concluem um ano de aumentos de taxas de juros

Em uma típica semana tranquila de feriados, pouco se espera em termos de catalisadores de volatilidade macroeconômica para ativos de risco.

Os mercados dos EUA não estão negociando por grande parte do restante de 2023, com as reivindicações de desemprego sendo a última impressão de dados de interesse para o ano, prevista para 28 de dezembro.

Isso deixa os mercados cautelosamente otimistas para uma grande mudança de política macro no próximo ano. Meses de dados dos EUA alimentaram a narrativa de inflação decrescente com pouquíssimas exceções.

Agora, o Federal Reserve enfrenta a questão de quando começar a desfazer os aumentos de taxas de juros — um movimento conhecido como "pivot" — e com que rapidez.

Conforme o Cointelegraph relatou, as apostas sobre o momento desse movimento incluem já no próximo mês, enquanto o próprio Fed minimizou tais probabilidades.

Conforme dados da Ferramenta FedWatch do CME Group, os mercados permanecem céticos de que os oficiais baixarão as taxas na próxima reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto, ou FOMC, em 31 de janeiro.

Gráfico de probabilidades da taxa alvo do Fed. Fonte: CME Group

Quão boas são realmente as condições para os mineradores de Bitcoin?

Quando se trata de histórias de sucesso do Bitcoin em 2023, nada supera, possivelmente, os fundamentos da rede.

Tanto a taxa de hash quanto a dificuldade ofereceram uma transformação de trapos para riquezas este ano, e a tendência não mostra sinais de parar com a próxima metade a apenas meses de distância.

Visão geral dos fundamentos da rede Bitcoin (captura de tela). Fonte: BTC.com

De acordo com dados do recurso de monitoramento BTC.com, a dificuldade de mineração está prestes a atingir mais recordes em sua próxima ajuste, que não está previsto até o início de janeiro. O último ajuste adicionou quase 7% — o quarto maior aumento de 2023, levando a dificuldade a 72 trilhões.

O mesmo é verdade para a taxa de hash, à medida que os mineradores implantam cada vez mais poder de processamento em meio a um aumento na lucratividade.

A presença de inscrições ordinais impulsionou consideravelmente a receita de taxas na segunda metade do ano — em meados de dezembro, a proporção de sua receita de taxas atingiu 37%, conforme dados da Glassnode data.

Gráfico da % de receita de mineradores de Bitcoin a partir de taxas. Fonte: Glassnode

Alguns comentaristas argumentam que os mineradores estão buscando acumular BTC para a metade, que reduzirá imediatamente a recompensa por bloco em 50%.

Para o analista líder de on-chain da Glassnode, Checkmate, no entanto, há uma lição sóbria em meio ao aparente retorno dos mineradores.

A era dourada para acumular BTC foi anos atrás, ele lamentou na semana passada, revelando que comprou no exato topo do mercado de alta de 2017.

Ganância por lucros neste Natal

Apesar do ritmo mais lento de ganhos no preço do BTC em direção ao final do ano, o investidor médio é cada vez mais guiado por um sentimento de ganância.

Esta é a conclusão final do Índice de Medo e Ganância Cripto, o popular medidor de sentimento que parece encerrar 2023 em níveis vistos durante a alta histórica do Bitcoin de US$ 69.000 há dois anos.

Em 73/100 em 25 de dezembro, o Índice, que usa uma cesta de fatores para calcular a mentalidade média entre a base de investidores de cripto, está firmemente em sua faixa de “ganância”.

Índice de Medo e Ganância Cripto (captura de tela). Fonte: Alternative.me

Conforme relatado pela Cointelegraph, a sustentabilidade do mercado de alta, vista através da ótica de Medo e Ganância, não deve representar um problema ainda. Ao longo dos ciclos de preço passados, somente leituras acima de 90/100 indicaram reversões macro de mercado.

Com novembro de 2021 sendo uma exceção notável, a questão para os hodlers agora é clássica: “Desta vez é diferente?”

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e movimento comercial envolve risco, e os leitores devem realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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