Blockchain disrompe o gerenciador de ativos usando “Prova de Performance”

O mercado ICO

Nos últimos meses, o aumento das ICO desafiou o setor de capital de risco em sua capacidade de financiar empresas e projetos em fase inicial.

Conforme mostrado pelo gráfico abaixo (de CB Insights), a tendência de ICO é bastante recente, mas exponencial. A partir de quase nada em 2015, o financiamento representa cerca de US$ 757 milhões no 2º trimestre de 2017. Esse valor excede em mais de 3 vezes os montantes de financiamento divulgados por capitalistas de risco para empresas e projetos Blockchain.

Blockchain

Bitcoin - Financiamento por Capital de Risco vs. Financiamento por ICO

Quando aparece um enorme fluxo de capital, dois fenômenos principais costumam se seguir: fraudes e falhas. É quase certo que o mercado atual verá inúmeros exemplos de ambos.

”Estamos em uma bolha, um monte de projetos falharão.”

12 de setembro de 2017

Vitalik Buterin

Fundador do Ethereum

Mas as falhas previstas não esconderão o tremendo potencial disruptivo do Blockchain em muitas indústrias e mercados. Entre estes, o setor de gerenciamento de ativos pode estar mais maduro para a disrupção.

Gestão de ativos, gerenciamento quantitativo e Blockchain

Entre os projetos bem sucedidos da primeira onda ICO, vários, como o Melonport, trazem ferramentas clássicas da indústria de gerenciamento de ativos para o mundo das criptomoedas. Mas a maior disrupção reside em ferramentas mais complexas. A gestão quantitativa, em particular, tem um potencial extraordinário.

Estratégias quantitativas são algoritmos que produzem sinais de venda/compra em um conjunto de ativos subjacentes quando fornecidos com dados, tais como preços. Ao contrário do que a maioria das pessoas imagina, o gerenciamento quantitativo puro nas finanças tradicionais ainda é uma pequena parcela (cerca de 10%) do setor de gerenciamento de ativos de US$ 75 trilhões.

No universo cripto, estratégias quantitativas, como bots comerciais, naturalmente surgiram e encontraram um nicho. Outros exemplos do poder disruptivo do Blockchain no setor de gerenciamento de ativos são a substituição de ativos ou projetos como o Iconomi tentando criar um fundo de desempenho diversificado a partir de uma cesta de moedas digitais. Outros exemplos incluem a Blackmoon, que lançará um fundo de alto rendimento ou a NaPoleonX, que lançará uma série de fundos de retorno absoluto com base em índices de ações tradicionais.

Separar o joio do trigo

Com mais bots de negociação e fundos sendo estabelecidos, os investidores em moeda digital se pegam perguntando-se sobre como avaliar a qualidade do gerente quantitativo e como separar aquele que teve sorte no passado de quem tem uma sólida experiência que deve levar a um desempenho sustentável .

Quando um mercado jovem cresce exponencialmente por alguns anos, muitos dos "wannabe quants" produziram algoritmos funcionais e bem-sucedidos. Mas o que isso diz sobre sua capacidade de gerar retornos fortes em diferentes condições de mercado?

Um novo conceito ainda que uma solução natural: prova de desempenho

De acordo com o CEO da NaPoleonX, Stéphane Ifrah, os fundadores da empresa eram gestores de ativos gerenciando bilhões em bancos de nível 1; Como tal, eles enfrentaram a questão consistindo em "convencer os investidores a fazer você gerenciar dinheiro o deles". Backtesting geralmente é o primeiro passo para convencer os clientes de que você desenvolveu um algoritmo de qualidade.

Este processo envolve o uso do algoritmo em dados passados para determinar se suas previsões seriam precisas. Backtesting não é perfeito, porque os testadores podem usar modificações de algoritmo e/ou não reveladas para obter o resultado desejado. É por isso que a NaPoleonX inventou o conceito de prova de desempenho.

A prova de desempenho consiste em usar um Blockchain público como um terceiro confiável para validar em tempo real o fluxo de sinal de negociação de qualquer estratégia de negociação de baixa a média frequência. É um processo de dois passos: em primeiro lugar, o sinal é enviado de forma esmagada e ofuscada ao Blockchain, e depois, vários dias depois, o sinal é enviado de novo, mas em claro, com a string aleatória que permite a verificação hash.

Como conseqüência disso, o gerente pode:

1) Provar os sinais de negociação no momento em que deveriam ter sido executados nos mercados financeiros.

2) Para calcular o desempenho bruto, a estratégia quantitativa teria alcançado de maneira confiável.

A prova de desempenho poderia revolucionar o setor de gestão quantitativa, particularmente em relação às moedas digitais. Resta saber se este conceito funcionará em larga escala ou se outros projetos farão melhorias adicionais.