O BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund é agora o maior fundo do tesouro tokenizado em uma blockchain depois de ultrapassar o produto da Franklin Templeton nesta semana.
O produto da BlackRock, com apenas seis semanas de vida, com ticker BUIDL, alcançou uma capitalização de mercado de US$ 375 milhões, superando o produto da Franklin OnChain U.S. Government Money Fund (BENJI), que tem 12 meses e está em US$ 368 milhões, de acordo com um painel de controle da Dune Analytics.
Isso ocorre enquanto o BUIDL recebeu US$ 70 milhões na última semana, incluindo US$ 50 milhões da Ondo Finance, uma empresa de tokenização de ativos do mundo real, através do token OUSG.
Enquanto isso, o AUM do BENJI diminuiu cerca de 3,7% no mesmo período de tempo.
Mais de US$ 1,2 bilhão em títulos do Tesouro dos EUA agora existem nas blockchains Ethereum, Polygon, Solana e outras.
A tokenização de ativos do mundo real baseada em blockchain se tornou um tópico quente ultimamente, com o CEO da BlackRock, Larry Fink, recentemente declarando que os mercados de capitais poderiam ser mais eficientes se fossem movidos para a blockchain.
Os títulos do Tesouro são apenas uma parte do quebra-cabeça — ações, imóveis e muitos outros ativos também podem ser tokenizados.
No entanto, a demanda dos investidores por esses produtos tokenizados está baixa no momento, de acordo com o estrategista de pesquisa da 21.co, Tom Wan, citando “liquidez reduzida” como uma das principais razões.
Isso cria um “problema de ovo e galinha”, já que os emissores estão lutando para ver um benefício claro na tokenização de ativos na blockchain com baixa demanda, disse Wan em um post de 30 de abril na X.
A boa notícia é que a demanda por títulos do Tesouro dos EUA já existe por parte dos players da indústria no mercado de stablecoins de US$ 140 bilhões.
Portanto, “será mais fácil encontrar investidores finais para migrar” quando a demanda aumentar, explicou Wan.
Os títulos do governo tokenizados atualmente representam 1,4% do total de ativos tokenizados na blockchain — um aumento de 0,1% no início de 2023. No entanto, Wan prevê que essa dominância de mercado aumentará para 10% no futuro.
O Boston Consulting Group estima que a tokenização baseada em blockchain se tornará um mercado de US$ 16 trilhões até 2030.