Os entusiastas do Bitcoin estão divididos entre celebrar a chegada do Bitcoin ao sopé da adoção em massa ou lamentar o próximo estouro que sempre acontece com bolhas de ativos. Há evidências de ambos os pontos de vista, já que alguns indicadores apontam para a chegada iminente do Bitcoin ao mainstream, enquanto outros sugerem que o preço está no território das bolhas.

Aumento de preço de Bitcoin

O Bitcoin é em um mercado em ascensão em agosto de 2016 a um preço de cerca de US$ 550 por moeda, de acordo com dados da Cryptowatch, levando a moeda a superar sua anterior alta de todos os tempos em março deste ano. Desde março, o Bitcoin tem estado numa ascensão meteórica, passando de US$ 880 para um pico no início desta semana de US$ 3490.

Território de bolhas

Essa apreciação de preço extremamente rápida geralmente não é considerada normal no mundo do investimento, e pode presagiar uma quebra épica. Desde o ano passado, o preço do Bitcoin aumentou 611%. Desde março de 2017, o preço subiu 381%. Isso aponta para um crescimento rápido, talvez insustentável.

Mas o que é exatamente uma bolha? A Investopedia define como:

"Uma bolha financeira" refere-se a uma situação em que há um nível relativamente alto de atividade de negociação em uma classe de ativos particular a níveis de preços significativamente superiores aos seus valores intrínsecos".

O que pega é o termo "valor intrínseco". Nem toda a apreciação rápida do preço deve ser necessariamente uma bolha. Para atender a definição, o preço de um ativo deve ter excedido em muito seu valor intrínseco.

Adoção em massa

Infelizmente ninguém sabe exatamente qual é o valor intrínseco do Bitcoin neste momento. Há uma série de sinais que apontam para grandes mudanças na reação da indústria e do governo em relação ao Bitcoin. Embora a SEC tenha rejeitado dois ETF Bitcoins propostos, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) aprovou recentemente o pedido da LedgerX para negociar contratos de futuros da Bitcoin.

Enquanto isso, em outras partes do mundo, o Japão e a Coreia do Sul legalizaram oficialmente o Bitcoin e permitiram que ele fosse usado para pagamentos. Além disso, a tecnologia Blockchain que sustenta o Bitcoin iniciou o uso experimental em áreas tão diversas como as mídias sociais, o rastreamento de carne, através da cadeia de suprimentos e ajudar famílias a encontrar refugiados perdidos após conflitos.

Da mesma forma, o recente fechamento da melhoria da Segregated Witness (SegWit) significa que o Bitcoin em breve poderá processar mais transações. Mais importante, o SegWit permitirá que inúmeros outros serviços, como a rede lightning, sejam construídos em cima do protocolo Bitcoin. Tais serviços podem oferecer privacidade, transações instantâneas e escalabilidade muito maior. Na verdade, a rede lightning se orgulha de poder processar mais de 100,000 transações por segundo.

Isso não é mais 2013

O ecossistema do Bitcoin é amplamente maior e mais diversificado do que durante a última bolha da moeda em 2013. Milhões de dólares foram investidos em empresas de Bitcoin, a aceitação pública da moeda está em alta e os governos começaram (gentilmente) a regulamentá-la. Tudo isso aponta para a direção da adoção em massa.

O incrível potencial permitido pela adoção da SegWit e o presumido fim do debate de três anos de escalabilidade do Bitcoin também tenderia a apontar para o aumento contínuo de preços no futuro.

É certamente possível que estejamos em um dos últimos ciclos de bolhas de Bitcoin antes da adoção em massa ser alcançada. Se estivermos, e o preço cair, não espere que dure mais. O Bitcoin está rapidamente entrando em sua própria, e quando a aceitação do mainstream finalmente ocorre, é provável que as bolhas do passado pareçam pequenas.