O Bitcoin ( BTC ) viu saídas líquidas de US$ 651 milhões de fundos negociados em bolsa (ETFs) spot dos EUA desde 10 de fevereiro, levantando preocupações entre os traders sobre uma possível queda abaixo do nível de suporte de US$ 95.000 dos últimos 30 dias. Se essa tendência continuar por mais uma semana, o mercado de ETFs spot de Bitcoin pode encolher em aproximadamente US$ 1,65 bilhão.
Apesar dessas saídas, o Bitcoin conseguiu ultrapassar US$ 98.000 em 14 de fevereiro, sugerindo que o momentum de alta não depende inteiramente de investidores institucionais. No entanto, ainda não está claro se esses movimentos foram protegidos, o que significa que algumas entidades podem ter comprado simultaneamente futuros de Bitcoin para compensar o impacto de mercado das vendas de ETF.
Para contrabalançar as saídas de ETF, várias empresas, incluindo Strategy (antigamente MicroStrategy), Metaplanet e KULR Technology, aumentaram suas reservas de Bitcoin. Até mesmo instituições financeiras tradicionais, como o Intesa Sanpaolo da Itália, adicionaram Bitcoin recentemente às suas participações. Além disso, o fornecimento mantido por endereços com menos de 1 BTC tem aumentado constantemente.
Fornecimento de Bitcoin mantido por endereços com 0,1 a 1 BTC. Fonte: Glassnode
Carteiras tipicamente associadas a investidores de varejo — mantendo entre 0,1 e 1 BTC — adicionaram mais de US$ 80 milhões em Bitcoin entre 3 e 13 de fevereiro, revertendo uma tendência de baixa de duas semanas. Esses dados reforçam ainda mais a noção de que a pressão de compra não vem exclusivamente de investidores institucionais.
Um potencial rompimento acima de US$ 105.000 pode ser impulsionado por pequenos comerciantes de varejo, que, ao contrário das expectativas, ainda não demonstraram otimismo significativo. Endereços com menos de 0,1 BTC têm sido vendedores líquidos desde 31 de janeiro, de acordo com dados da Glassnode, enquanto as buscas no Google pelo termo “Bitcoin” diminuíram significativamente nos últimos três meses.
Tendências de pesquisa do Google para o termo 'Bitcoin'. Fonte: Google
As tendências de busca por Bitcoin no Google atingiram o pico em meados de novembro de 2024, coincidindo com um aumento de preço de 38% em menos de dez dias. No entanto, o Bitcoin continuou a subir em mais US$ 16.000 após esse período, atingindo uma alta histórica de US$ 109.340 em 20 de janeiro, mas o interesse do varejo não aumentou de acordo com essa métrica.
O fraco crescimento econômico dos EUA pode direcionar o capital para o Bitcoin
O sentimento do investidor foi reforçado por fortes lucros corporativos, com o índice S&P 500 sendo negociado dentro de 0,5% de sua máxima histórica. Exemplos notáveis incluem o crescimento de 10% nos lucros trimestrais ano a ano da Exxon, o aumento de 12% nos lucros do JPMorgan e o aumento de 15% nos lucros trimestrais da UnitedHealth.
É importante notar que mesmo um modesto ganho de 2% no S&P 500 se traduz em um aumento de US$ 1 trilhão na capitalização de mercado. Como resultado, uma pequena realocação de capital de ações para Bitcoin poderia impulsionar o preço da criptomoeda acima de US$ 105.000. Além disso, as preocupações com a lucratividade corporativa estão aumentando devido à guerra tarifária global em andamento, aumentando o apelo de ativos não correlacionados como Bitcoin.
As vendas no varejo dos EUA caíram 0,9% em janeiro em relação ao mês anterior, marcando o declínio mais acentuado em mais de um ano, de acordo com dados divulgados em 14 de fevereiro. O economista americano da Jefferies, Thomas Simons, teria dito a clientes que, se dados semelhantes persistirem, o PIB dos EUA no primeiro trimestre pode ficar negativo, de acordo com o Yahoo Finance.
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O lado positivo do Bitcoin também foi limitado pela decepção dos investidores com as reservas estratégicas de Bitcoin propostas pelos EUA , inicialmente apoiadas pelo presidente Donald Trump, mas ainda não realizadas. Da mesma forma, várias propostas legislativas estaduais se concentraram na regulamentação de ativos digitais em vez de avançar diretamente as reservas de Bitcoin, criando incerteza sobre a adoção liderada pelo governo.
Por fim, as saídas contínuas de ETF devem ser vistas como um sinal otimista, considerando que o Bitcoin permaneceu acima de US$ 95.000, apesar da pressão de venda. Além disso, a deterioração das condições macroeconômicas e a crescente incerteza nos mercados tradicionais podem levar os investidores a buscar ativos alternativos, incluindo o Bitcoin.
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