O lançamento de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista nos Estados Unidos poderia causar uma escassez de Bitcoin (BTC) "regulamentado" e prejudicar uma estratégia de negociação popular entre os traders, de acordo com pesquisadores da Coinbase. 

Faltam menos de três semanas para a potencial aprovação de ETFs de Bitcoin à vista, e muitos acreditam que as listagens poderiam começar pouco tempo depois. No entanto, o chefe de pesquisa institucional da Coinbase, David Duong, e o trader sênior de vendas, Greg Sutton, disseram que há dois riscos principais que podem surgir assim que os ETFs forem disponibilizados aos investidores.

Em um podcast divulgado em 19 de dezembro, Duong e Sutton disseram que o lançamento poderia causar um problema para as gestoras que precisam comprar Bitcoin em quantidades suficientes para manter em seus ETFs.

"E se a demanda for tão grande a ponto de essas instituições não conseguirem adquirir o tanto de Bitcoin de que precisam?"

A gestora de criptomoedas Bitwise previu que um ETF de Bitcoin à vista seria o lançamento mais bem-sucedido de um produto do tipo de todos os tempos.

Ouçam com atenção, meus amigos. #bitcoinisinteresting

— Bitwise (@BitwiseInvest) 

Embora ele tenha admitido que esse é um bom problema quando comparado com os baixos influxos, Duong disse que vale a pena ter em mente o risco de fornecimento no futuro.

Sutton disse que um segundo risco diz respeito a uma das estratégias de negociação institucional mais populares, conhecida como "negociação de base" – que se refere a tirar proveito da diferença entre o preço à vista do Bitcoin e o preço dos contratos futuros de BTC.

Devido ao aumento maciço no volume de Bitcoin à vista e de contratos futuros, o lucro potencial na negociação de base aumentou até 20% na última quinzena, de acordo com dados da Velo.

No entanto, à medida que os investidores institucionais ganham cada vez mais exposição direta ao Bitcoin – por meio de um ETF à vista – a base se estreitará, fazendo com que haja muito menos lucratividade nesse tipo de negociação.

Atualmente, há 13 pedidos de ETFs de Bitcoin à vista em aberto junto à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). Há um amplo consenso de que a maioria ou até mesmo todos esses produtos podeam ser aprovados já em 10 de janeiro, com os analistas de ETF da Bloomberg Eric Balchunas e James Seyffart fixando a chance de aprovação em 90%.

De acordo com uma postagem de Seyffart publicada no X em 21 de dezembro, a gestora de ativos de criptomoedas Grayscale se reuniu com a SEC mais uma vez, em uma tentativa de pressionar por criação e resgates em espécie em vez de em dinheiro.

Update: @Grayscale se reuniu com a SEC outra vez ontem para discutir o $GBTC

— James Seyffart (@JSeyff)

Um modelo de resgate em espécie é normalmente considerado mais eficiente para as gestoras de ETF, pois evita spreads de compra e venda e comissões de corretagem decorrentes da venda do ativo para levantar dinheiro para a emissão de ações.

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