Bitcoin cai enquanto a gigante de tecnologia Palantir (PLTR) sobe para novas máximas

Palantir Technologies (PLTR), uma empresa norte-americana de capital aberto especializada em análise de dados, chamou atenção após suas ações atingirem um recorde histórico de US$ 109,60 em 6 de fevereiro. O impressionante ganho de 356% em 12 meses superou o aumento de 121% no preço do Bitcoin (BTC) no mesmo período.

Os investidores agora questionam se a empresa de tecnologia continuará a superar o Bitcoin e se os fatores que impulsionam o momento de alta das ações da Palantir permanecem intactos.

Fundada em 2003, a Palantir tem fortes laços com agências governamentais, especialmente o Departamento de Defesa dos EUA e a Agência Central de Inteligência (CIA). As ofertas comerciais da Palantir focam na otimização da logística da cadeia de suprimentos e no planejamento operacional.

Pelo menos dois cofundadores da Palantir são defensores do Bitcoin

Cofundada pelo empresário e investidor Peter Thiel, a Palantir foi financiada por meio de sua empresa de capital de risco, Founders Fund. Thiel também é conhecido por cofundar o PayPal, ser o primeiro investidor externo do Facebook (META) e por se tornar um defensor público do Bitcoin no final de 2017. Em uma entrevista à CNBC, Thiel argumentou que o público subestimou o potencial do Bitcoin como reserva de valor digital.

Joe Lonsdale, outro cofundador da Palantir, afirmou em janeiro de 2024 que criptomoedas como Bitcoin e Ether (ETH) provavelmente serão usadas por agentes de inteligência artificial para transações financeiras. Lonsdale também comentou em entrevista à CNBC que “as criptos podem ter um ótimo desempenho” como proteção contra a inflação.

O recente sucesso da Palantir é atribuído ao crescimento de sua plataforma de inteligência artificial, com a receita do quarto trimestre aumentando 36% em relação a 2023. Os números divulgados em 3 de fevereiro revelaram uma margem operacional de 45%, e sua posição de caixa e equivalentes aumentou para US$ 5,2 bilhões. As ações da Palantir subiram 36% desde 29 de janeiro, levando a uma capitalização de mercado recorde de US$ 245 bilhões.

Investidores que buscam exposição ao setor de IA podem ver uma oportunidade, pois a Palantir negocia com um desconto significativo em relação ao valor de mercado de US$ 3,1 trilhões da Microsoft e de US$ 2,3 trilhões do Google. No entanto, o EBITDA do quarto trimestre da Palantir foi de US$ 380 milhões, o que equivale aproximadamente a um dia de receita da controladora do Google, a Alphabet—ficando 98,8% abaixo.

A valorização da Palantir tem uma forte relação com o Bitcoin

A conexão entre Bitcoin e Palantir pode parecer remota, mas é difícil argumentar que a empresa oferece uma utilidade real ou potencial de dividendos quando sua valorização é 162 vezes maior que seu lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA). Na realidade, grande parte do valor da Palantir é baseada em especulação.

Para comparação, o Google negocia com um múltiplo EBITDA de 19,5x, enquanto a Microsoft negocia com um múltiplo de 21,5x. Essa diferença poderia ser justificada se o mercado esperasse que a tecnologia da Palantir impulsionasse os lucros em 8x nos próximos anos. No entanto, é mais provável que os traders estejam reagindo de forma exagerada ao forte momento de ganhos e entrando em território de FOMO com as ações da Palantir.

Os investidores costumam ter memória curta. As ações da Palantir caíram de US$ 26,80 para US$ 7 em apenas seis meses no início de 2022. Essa queda de 74% superou as perdas do Bitcoin no mesmo período, mas muitos traders consideram o mercado de criptomoedas mais arriscado. Ao considerar dados mais recentes, a volatilidade de 60 dias do Bitcoin é de 44%, enquanto a volatilidade da Palantir é de 86%, o que significa que as flutuações diárias de preço são menores para a criptomoeda.

Seja ou não correto avaliar o Bitcoin como uma commodity escassa, em vez de um meio de pagamento e processamento de dados, a valorização da Palantir mostra que os investidores estão tratando o mercado de ações como reserva de valor, pois seus múltiplos estão muito acima da faixa típica para o setor de tecnologia.

Em última análise, ambos os ativos competem pelo mesmo capital de investimento, mas apenas o tempo dirá se a Palantir deve ser precificada em 12,8% da capitalização de mercado do Bitcoin, que atualmente é de US$ 1,92 trilhão.

Este artigo é apenas para fins informativos gerais e não pretende ser e não deve ser considerado como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões e pontos de vista do Cointelegraph.