O Bitcoin (BTC) caiu abaixo de US$ 86.000 na segunda-feira, continuando a ampliar um desequilíbrio de liquidez à medida que participantes menores seguiram comprando quedas. No entanto, grandes detentores estão usando essa demanda para sair de posições, mantendo firmemente a pressão de baixa.
Principais pontos:
Carteiras de Bitcoin de varejo e de porte médio compraram US$ 474 milhões em volume acumulado do lado comprador, enquanto baleias venderam US$ 2,78 bilhões no mesmo período.
Detentores de BTC de curto prazo continuaram vendendo com prejuízo, um sinal de capitulação, mas uma reversão ainda não foi confirmada.
O Bitcoin pode voltar a testar as mínimas trimestrais em US$ 80.600 após invalidar sua tendência de alta de curto prazo.
Baleias dominam o lado vendedor enquanto o varejo aposta em um fundo
Dados de fluxo de ordens da Hyblock Capital destacaram uma forte divergência de comportamento entre as classes de participantes. Traders de varejo ou carteiras (US$ 0–US$ 10.000) acumularam um delta de volume cumulativo de US$ 169 milhões, ofertando consistentemente dentro da tendência de queda. Participantes de porte médio (US$ 1.000–US$ 100.000) também construíram uma posição líquida à vista de US$ 305 milhões ao tentar se antecipar a uma recuperação.
No entanto, carteiras de baleias (US$ 100.000–US$ 10 milhões) permanecem como a força dominante, com um delta de volume cumulativo negativo de US$ 2,78 bilhões. O poder de compra combinado de traders de varejo e de porte médio é insuficiente para absorver uma distribuição em escala institucional.
Isso resulta em um descompasso de liquidez, no qual players menores interpretam preços abaixo de US$ 100.000 como desconto, enquanto grandes detentores tratam a mesma faixa como uma oportunidade de reduzir exposição.
Enquanto isso, o analista on-chain Axel Adler Jr apontou que a razão de lucro das saídas gastas dos detentores de curto prazo (SMA de 7 dias) caiu abaixo de 1, atualmente em torno de 0,99. Isso indica que moedas mantidas por menos de 155 dias estão, em média, sendo vendidas com prejuízo.
Historicamente, tais condições se alinharam a fases de capitulação local, quando a pressão vendedora atinge o pico. No entanto, Adler enfatizou que o estresse, por si só, não é um sinal de reversão. Uma recuperação sustentada pode começar após o SOPR retomar e se manter acima de 1, confirmando que a demanda começou a absorver a oferta.
Bitcoin aberto a revisitar alvos de liquidez mais baixos
Do ponto de vista técnico, a estrutura do Bitcoin enfraqueceu ainda mais. O preço do BTC rompeu para baixo a partir de um padrão de cunha ascendente, varreu o VWAP mensal (preço médio ponderado por volume) antes de imprimir uma quebra de estrutura (BOS) de baixa abaixo de US$ 87.600.
Com a tendência de alta de curto prazo invalidada, o BTC agora enfrenta alvos de baixa próximos a antigos pools de liquidez ou à liquidez externa.
Os alvos imediatos permanecem a mínima de oscilação em US$ 83.800, com uma retração mais profunda em direção às mínimas trimestrais de US$ 80.600 possível se a pressão vendedora persistir. Por ora, tanto os sinais de fluxo de ordens quanto os on-chain sugerem que é necessário paciência antes de declarar um fundo duradouro.
Este artigo não contém aconselhamento ou recomendações de investimento. Todo investimento e operação de trading envolve risco, e os leitores devem realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão. Embora nos esforcemos para fornecer informações precisas e oportunas, o Cointelegraph não garante a exatidão, integridade ou confiabilidade de qualquer informação neste artigo. Este artigo pode conter declarações prospectivas sujeitas a riscos e incertezas. O Cointelegraph não será responsável por qualquer perda ou dano decorrente da confiança nessas informações.
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