O índice Sharpe do Bitcoin, que mede o potencial de risco/retorno, entrou em território negativo normalmente associado ao final de mercados de baixa, segundo o analista da CryptoQuant conhecido como Darkfost.
“O índice Sharpe acabou de entrar em uma zona particularmente interessante, que historicamente coincidiu com as fases finais dos mercados de baixa”, afirmou o analista no X no sábado.
Ele acrescentou, no entanto, que isso não significa que o mercado de baixa tenha terminado, “mas sim que estamos nos aproximando de um ponto em que a relação risco/retorno está se tornando extrema”.
O índice Sharpe caiu para -10, seu nível mais baixo desde março de 2023, de acordo com dados da CryptoQuant.
O índice mede o desempenho do Bitcoin (BTC) em relação ao risco assumido, indicando quanto retorno um investidor pode esperar para cada unidade de risco.
Índice negativo sinaliza possível ponto de inflexão do mercado
O índice esteve ainda mais baixo entre o fim de 2022 e o início de 2023, e entre o fim de 2018 e o início de 2019 — ambos períodos que marcaram os momentos mais profundos do ciclo de mercado de baixa. A métrica caiu para zero em novembro de 2025, quando o preço do BTC atingiu um fundo local de US$ 82.000.
Segundo o analista, em termos práticos, “o risco associado ao investimento em BTC permanece elevado em relação aos retornos recentemente observados”.
“O índice continua se deteriorando, mostrando que o desempenho do BTC ainda não é atraente em comparação com o risco assumido”, acrescentou.
No entanto, um índice Sharpe negativo costuma sinalizar pontos de inflexão do mercado.
“Mas esse tipo de dinâmica é exatamente o que tende a aparecer próximo a zonas de virada do mercado. Estamos nos aproximando gradualmente de uma área em que essa tendência historicamente se reverteu.”
Reversão real pode levar meses
O analista alertou que essa fase “pode durar vários meses adicionais, e o BTC pode continuar corrigindo antes que uma reversão real ocorra”.
Analistas da 10x Research também demonstraram cautela em uma atualização de mercado divulgada na segunda-feira, afirmando:
“Embora o sentimento e os indicadores técnicos estejam se aproximando de níveis extremos, a tendência de baixa mais ampla permanece intacta. Na ausência de um catalisador claro, há pouca urgência para entrar.”
O BTC caiu para US$ 60.000 na sexta-feira, mas se recuperou para US$ 71.000 até a segunda-feira. Ainda assim, permanece 44% abaixo do pico de outubro, em US$ 126.000, e o sentimento continua firmemente em território de mercado de baixa, segundo analistas.
