Pontos principais:
Os mineradores de Bitcoin estão demonstrando um comportamento raro enquanto o preço do BTC atinge sucessivas máximas históricas em 2025.
Grandes mineradores estão aumentando suas reservas, enquanto os participantes mais antigos reduziram drasticamente as vendas em comparação com 2024.
Mesmo assim, os mineradores estão “extremamente mal pagos” nos preços atuais, segundo uma pesquisa.
Os mineradores de Bitcoin (BTC) adicionaram 4.000 BTC às suas reservas desde abril, apesar das novas máximas históricas do preço do BTC.
Uma nova pesquisa da plataforma de análises on-chain CryptoQuant, divulgada na quinta-feira, também aponta uma desaceleração drástica nas vendas por mineradores da “era Satoshi”.
Mineradores de Bitcoin “extremamente mal pagos” se recusam a vender
Os mineradores de Bitcoin estão segurando suas reservas de BTC apesar de estarem “extremamente mal pagos” nos preços atuais.
Segundo a CryptoQuant, as condições para os mineradores continuam difíceis, mesmo com o par BTC/USD sendo negociado a poucos por cento das máximas históricas.
“Os mineradores de Bitcoin estão entre os mais mal pagos do último ano, com as receitas diárias caindo para as mínimas de dois meses”, escreveu o relatório semanal mais recente.
“A receita diária caiu para US$ 34 milhões em 22 de junho, o menor nível desde 20 de abril de 2025, devido à redução nas taxas de transação e à recente queda no preço do Bitcoin.”
A taxa de hash da rede Bitcoin caiu 3,5% nos últimos 10 dias. Trata-se da maior queda desde julho de 2024, após o evento mais recente de halving do subsídio por bloco, que reduziu a receita dos mineradores em 50%.
“No entanto, a venda por mineradores ainda está contida, apesar das receitas mais baixas”, continuou o relatório.
“As saídas de mineradores caíram de um pico diário de 23.000 BTC em fevereiro de 2025 para cerca de 6.000 BTC atualmente. Além disso, não houve dias com saídas extremamente altas desde fevereiro, e o volume de Bitcoin transferido diretamente de mineradores para corretoras também permaneceu baixo.”
A CryptoQuant sugere que a margem operacional de 48% dos mineradores é responsável pela tendência de “hodl”.
Mineradores que detêm entre 100 e 1.000 BTC aumentaram, no total, suas reservas em 4.000 BTC, atingindo 65.000 BTC desde as mínimas locais do preço do BTC em abril. Este é o maior nível desde novembro do ano passado, quando as vendas aumentaram à medida que o Bitcoin ultrapassava a antiga máxima histórica de US$ 73.800.
Mineradores da “era Satoshi” adotam modo hodl
Apesar dos preços elevados, os mineradores mais antigos estão quebrando a tradição este ano. Em vez de vender durante os ralis do mercado de alta, os mineradores da “era Satoshi” estão mantendo a distribuição no mínimo, mesmo em comparação com 2024.
“As vendas por mineradores da era Satoshi permanecem em níveis baixos. Esses mineradores venderam apenas 150 Bitcoin até agora em 2025, em comparação com quase 10.000 Bitcoin em 2024”, informa a CryptoQuant.
“Historicamente, mineradores antigos da era Satoshi costumam mover suas moedas após um forte rali de preço, indicando um possível topo de mercado.”
No início de junho, o Cointelegraph relatou um clássico sinal de “compra” vindo do indicador Hash Ribbons, que rastreia períodos de capitulação de mineradores para identificar fundos locais no preço do BTC.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.