Principais pontos:
A resolução da paralisação do governo dos EUA pode desencadear um short squeeze, mas traders permanecem céticos quanto à capacidade de isso, por si só, sustentar o movimento do Bitcoin acima de US$ 112.000.
A cautela dos investidores aumenta à medida que as avaliações de IA e os lucros fracos de empresas voltadas ao consumidor reduzem o apetite por risco, limitando a confiança no potencial de alta do Bitcoin.
O Bitcoin (BTC) recuperou o nível de US$ 106.000 na segunda-feira, à medida que a paralisação do governo dos EUA parecia estar chegando ao fim. Analistas alertaram que uma paralisação prolongada poderia enfraquecer ainda mais o consumo, especialmente após o cancelamento de milhares de voos. Com o índice Nasdaq, fortemente ligado ao setor de tecnologia, subindo 1,5%, o mercado de criptomoedas acompanhou o movimento.
Agora, os traders avaliam se os ganhos recentes do Bitcoin podem se sustentar em meio à fraca demanda por posições compradas nos derivativos de BTC.
Os futuros de BTC com vencimento em dois meses estão sendo negociados com um prêmio de 4% sobre o mercado à vista, abaixo do limite neutro de 5%. A falta de interesse por posições compradas alavancadas reflete provavelmente as liquidações forçadas de US$ 270 milhões que ocorreram entre terça e quarta-feira, após o Bitcoin perder o suporte em US$ 107.000. Os compradores podem precisar de mais confirmação de que a economia está, de fato, entrando em recessão antes de voltarem ao mercado.
A Administração Federal de Aviação dos EUA (FAA) foi obrigada a reduzir as operações domésticas, levando as companhias aéreas a cancelarem mais de 5.000 voos, segundo o Yahoo Finance. Alguns controladores de tráfego aéreo, sem pagamento há quase um mês, deixaram de comparecer ao trabalho. Apesar da sessão incomum de domingo no Senado dos EUA, ainda não havia garantia de que o impasse seria resolvido. Um avanço na paralisação do governo poderia fortalecer o otimismo entre os traders de Bitcoin.
A Suprema Corte dos EUA questionou a autoridade do presidente Donald Trump para definir certas tarifas de importação. A incerteza sobre a duração da paralisação do governo e a sustentabilidade das tarifas adicionais adiciona uma nova camada de risco.
Bitcoin reflete a ansiedade do mercado com a fraqueza da economia dos EUA
Embora as consequências econômicas de curto prazo ainda sejam incertas, o efeito geral tem sido apoiar o orçamento fiscal, adiando gastos e gerando receita extra. Ainda assim, o Bitcoin não está imune às preocupações mais amplas sobre a fragilidade da economia dos EUA.
A inclinação das opções do BTC (put-call) caiu para 6% na segunda-feira, marcando o limite de um mercado entre neutro e de baixa pela primeira vez em novembro. Quando os traders esperam uma forte correção, a métrica geralmente sobe para 10% ou mais, já que as opções de venda (put) são negociadas com prêmio. O que poderia restaurar a confiança dos traders em um possível rali até US$ 120.000 ainda é incerto, mas o cenário atual indica claramente ceticismo.
Ao contrário dos futuros mensais de BTC, os contratos perpétuos geralmente permanecem mais próximos do preço à vista do Bitcoin devido à taxa de financiamento ajustável. Esses contratos são os preferidos por traders de varejo, o que torna relevante avaliar se o sentimento melhorou após o recente reteste do Bitcoin ao nível de US$ 106.000.
Em condições equilibradas, a taxa de financiamento deve variar entre 6% e 12% para refletir tanto o risco quanto o custo de oportunidade. A taxa atual de 5% é um sinal preocupante, mostrando uma clara falta de interesse por parte dos traders de varejo, mesmo após o Bitcoin testar o suporte de US$ 100.000 na sexta-feira. No entanto, essa ausência de demanda por posições compradas alavancadas não deve ser confundida com um sentimento totalmente de baixa.
O temor de avaliações excessivas no setor de inteligência artificial e a fraqueza nos lucros de empresas voltadas ao consumo tornaram os investidores mais avessos ao risco. O eventual fim da paralisação do governo pode aliviar tensões e impulsionar o Bitcoin acima de US$ 112.000, potencialmente desencadeando um short squeeze. Por ora, contudo, apostar em uma alta sustentada apenas com base na resolução da paralisação parece excessivamente otimista.
Este artigo tem caráter meramente informativo e não se destina a ser, nem deve ser interpretado como, aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, ideias e pontos de vista aqui expressos são de responsabilidade exclusiva do autor e não refletem necessariamente as opiniões e pontos de vista do Cointelegraph.