A recente alta no preço do Bitcoin pode estar menos relacionada à especulação sobre as eleições nos Estados Unidos e mais às expectativas do mercado de um enfraquecimento do dólar americano.
De acordo com uma análise de 22 de julho da Copper, uma custódia de criptomoedas, a crescente probabilidade de o ex-presidente dos EUA Donald Trump vencer um segundo mandato nas eleições de novembro levou a um rali nos preços. No entanto, o movimento pode estar ligado às “expectativas do mercado de que o dólar americano perderá terreno em relação a outras moedas, como historicamente aconteceu sob um governo republicano na Casa Branca”.
O preço do Bitcoin (BTC) subiu mais de 6% nos últimos sete dias, saltando de aproximadamente US$ 63.500 em 15 de julho para cerca de US$ 68.000 no momento da escrita.
O relatório observa que o comportamento do mercado de Bitcoin muitas vezes espelha outras moedas fiduciárias importantes, que se valorizam quando o Índice do Dólar dos EUA (DXY) declina. Essa tendência foi notável em 2017 e 2021, quando o BTC atingiu máximos históricos à medida que o dólar enfraqueceu.
O dólar americano diminuiu em média 10% durante períodos em que um presidente republicano esteve no cargo desde 1969 - indicando um dólar americano mais fraco em relação a outras moedas importantes. Por outro lado, o dólar aumentou em média 8% durante períodos em que um presidente democrata esteve no cargo desde 1969.
“As dinâmicas do Bitcoin são mais complexas, com uma tendência a se mover na direção oposta à força ou fraqueza do dólar americano. Além disso, qualquer administração que entregue crescimento provavelmente verá os investidores retornando a classes de ativos mais voláteis”, observou o chefe de pesquisa da Copper, Fadi Aboualfa.
De acordo com a análise da Copper, não é a força absoluta do DXY que importa, mas sim as expectativas do mercado sobre seu desempenho futuro:
“Se os mercados continuarem a antecipar uma vitória republicana este ano, pode haver uma suposição de potencial para o dólar americano enfraquecer, especialmente considerando que atualmente está sendo negociado em seu nível mais alto desde 2002.”
Desempenho do DXY
Entre 2013 e 2016, durante a administração democrata do presidente Barack Obama, o DXY subiu 25%. Esse aumento pode ser atribuído a vários fatores, incluindo a recuperação econômica após a crise financeira de 2008, condições econômicas gerais melhoradas nos EUA em comparação com outras economias importantes e expectativas crescentes de que o Federal Reserve eventualmente começaria a aumentar as taxas de juros.
Em contraste, entre 2017 e 2020, sob a administração republicana de Donald Trump, o DXY diminuiu 7%. Este período viu cortes de impostos significativos, que inicialmente impulsionaram o crescimento econômico, mas também levaram a preocupações sobre o aumento dos déficits fiscais. As tensões comerciais e as tarifas impostas a outros países também contribuíram para um dólar mais volátil.
Desde 2021, sob a administração de Biden, o DXY aumentou 14%, de acordo com a análise da Copper. Uma combinação de fatores como expectativas de inflação mais altas, as ações do Federal Reserve para combater a inflação aumentando as taxas de juros e incertezas globais contribuíram para a valorização do dólar nos últimos anos.