A principal criptomoeda do mercado, o Bitcoin (BTC), está cotada na manhã desta segunda-feira, 18/11/204, em R$ 533.519,00. Os touros começam a semana levando o BTC para US$ 91 mil novamente em busca de um rompimento de US$ 93.500 para iniciar uma jornada rumo a quebra de US$ 100 mil.
Fábio Plein, diretor regional para as Américas, destaca que ainda na esteira do resultado das eleições, a semana foi marcada pela renovação da máxima histórica do Bitcoin (US$ 93 mil) e por movimentos de alta do mercado de stablecoins – que atingiu US$ 181 bilhões em 13 de novembro – e com relação a fluxos de capital para ETFs de BTC e ETH à vista, com US$ 4,73 bilhões e US$ 796 milhões de entradas líquidas, respectivamente, desde 6 de novembro.
"Em última análise, mantemos a perspectiva construtiva para o 4º trimestre de 2024 - com uma visão de que ela pode se estender até o 1º trimestre de 2025 - à medida que o mercado deve se beneficiar de uma mudança regulatória antecipada nos EUA, o que fortalecerá a demanda de participantes institucionais e reforçará a posição das criptomoedas internacionalmente", disse.
Já Ryan Grace, chefe da tastecrypto, destaca que em novembro, o Bitcoin normalmente tem retornos médios de 55% e, com o impacto pós-eleitoral da vitória de Trump os resultados podem ser ainda melhores para o BTC.
"O quarto trimestre foi o melhor trimestre para o desempenho dos preços do Bitcoin desde 2016, com retornos trimestrais médios de 55%.
Grace, destaca que mais especificamente, novembro emergiu como o mês de destaque do Bitcoin em termos de desempenho de preços, proporcionando retornos médios de mais de 30% – tornando-o o mês mais lucrativo para a criptomoeda por uma margem significativa.
"A história nem sempre se repete, mas muitas vezes rima. Desde o início do quarto trimestre de 2024, o Bitcoin subiu cerca de 50%.
A sazonalidade também aparece na volatilidade do Bitcoin, com o quarto trimestre também sendo o trimestre mais volátil para o bitcoin, desde 2016. Em média, o Bitcoin percebeu uma volatilidade de mais de 100%, segundo a análise, "não é surpreendente porque frequentemente testemunhamos uma correlação positiva entre o desempenho do preço do bitcoin e a volatilidade"
"Estamos no meio do que normalmente seria o trimestre mais volátil do Bitcoin, e ainda está na metade, com potencial para mais ganhos no resto do trimestre e no início de 2025", aponta
Pauline Shangett, CMO da ChangeNOW, ressalta que a capitalização de mercado de criptomoedas atingiu uma nova alta de US$ 3,09 trilhões na manhã de segunda-feira impulsionada pelas altcoins. O Índice de Medo e Ganância de Criptomoedas atingiu 90 no fim de semana, com o índice apenas mais alto no final de 2020 e no início de 2021. Na segunda-feira, o índice havia caído para 83, ainda consistente com ganância extrema.
"O Altcoin Season Indicator agora subiu de 23 em 4 de novembro para 42, graças ao otimismo em torno de XRP e Dogecoin. Cardano também está ganhando força. O XRP ultrapassou US$ 1 pela primeira vez em três anos. No sábado, o token subiu acima de US$ 1,2, pois é sensível à possível saída de Gary Gensler. Sob sua liderança, a Ripple tem travado uma batalha jurídica constante com a SEC", destaca.
O Bitcoin caiu 3% no sábado e domingo, mas na segunda-feira, um aumento de 4% acima de US$ 91.500 o levou acima desta área de consolidação. Segundo ela, os traders institucionais estão se ativando em um momento em que os traders de varejo estão começando a realizar lucros no Bitcoin e migrando para altcoins.
"Estamos em uma clássica formação de altseason para o final do ano", aponta.
Rodrigo Miranda, criador da Universidade do Bitcoin, aponta que nos últimos 15 dias, a BlackRock comprou mais de 50 mil Bitcoins e que a demanda por BTC está sendo muito maior do que os mineradores conseguem extrair por dia (entre 400 e 4500.
"Então, caso nações como EUA e Polônia cumpram suas promessas de criar uma reserva estratégica com Bitcoin, possivelmente a gente entrará numa curva de escassez nunca vista. Então vamos observar como será esse movimento nos Estados Unidos, que, caso realmente implantem e realizem a estratégia de reserva de Bitcoin, muitos outros países não ficarão para trás.
É um movimento irreversível, e lembrando que já chegamos a 94% dos Bitcoins minerados. Então, o único lugar que eles poderão comprar será via pessoa física. As pessoas físicas terão que vender seus Bitcoins, porque, via mineração, a gente não vai ter a oferta para atender à demanda", disse.
Portanto, o preço do Bitcoin em 18 de novembro de 2024 é de R$ 533.519,00. Neste valor, R$ 1.000 compram 0,0019 BTC e R$ 1 compram 0,0000019 BTC.
As criptomoedas com maior alta no dia 18 de novembro de 2024, são: Hedera (HBAR), Stellar (XLM) e Mantra (OM) com altas de 36%, 21,2% e 21% respectivamente.
Já as criptomoedas que estão registrando as maiores baixas no dia 18 de novembro de 2024, são: Brett (BRETT), Goatseus Maximus (GOAT) e dogwithat (WIF) com quedas de -7%, -6% e -5% respectivamente.
Análise da Bitwise
Confira uma análise de Andre Dragosch, Chefe de Pesquisa para a Europa da Bitwise:
Enquanto os ativos tradicionais sofreram uma liquidação generalizada, criptoativos como o bitcoin registraram ganhos de dois dígitos na última semana.
Um dos principais impulsionadores é a iniciativa estratégica de reserva de bitcoin em andamento nos EUA. De maneira geral, o debate em torno da Reserva Estratégica de Bitcoin nos EUA atingiu um ápice na semana passada, com as probabilidades de uma reserva nacional de Bitcoin subirem para mais de 50% no Polymarket.
Por exemplo, o estado da Pensilvânia introduziu recentemente uma legislação chamada “Reserva Estratégica de Bitcoin”.
Além disso, diversas nomeações para o gabinete da nova administração apoiam a criação de uma Reserva Estratégica de Bitcoin, e espera-se que mais de 10 estados apresentem propostas legislativas semelhantes nos próximos meses.
Em termos gerais, uma reserva nacional federal de Bitcoin nos EUA exigiria a aprovação do Congresso para se tornar lei. No entanto, compras menores poderiam ser implementadas via ordem executiva do presidente dos EUA.
Fora dos EUA, também há rumores de que vários países estão comprando Bitcoin sem anunciar oficialmente, enquanto mais de 5 países estão planejando aprovar leis relacionadas à Reserva de Bitcoin. Além disso, o candidato presidencial polonês Sławomir Mentzen prometeu adotar uma reserva estratégica de Bitcoin se for eleito.
Essa empolgação também apareceu em diversos indicadores de sentimento do varejo, como as pesquisas no Google por “bitcoin”, que atingiram novos picos na última semana. As buscas por “memecoin” alcançaram um recorde histórico. Os volumes de transações abaixo de 100 mil dólares também atingiram um novo pico de três anos, indicando maior participação do varejo.
Já havíamos reportado na semana passada que nosso Índice de Sentimento de Criptoativos atingiu o nível mais alto dos últimos três anos.
Portanto, é bastante provável que vejamos uma correção temporária para “purificar” o entusiasmo inicial após os resultados da eleição presidencial dos EUA.
Dito isso, nossa previsão base para o bitcoin continua sendo de alcançar 100 mil dólares este ano e 200 mil dólares em 2025.
Em outras palavras, qualquer potencial queda de curto prazo no preço do bitcoin deve ser vista como uma oportunidade para aumentar a exposição antes da fase mais importante do mercado de alta.
Um dos principais motivos para essa perspectiva otimista é o choque de oferta em andamento causado pelo Halving, que parece estar se intensificando. Especificamente, as medidas de oferta líquida e altamente líquida de bitcoin continuam a diminuir, atingindo um novo mínimo no acumulado do ano (Gráfico da Semana).
O déficit de oferta induzido pelo Halving tende a ser exacerbado pelos altos fluxos líquidos para ETFs de Bitcoin à vista nos EUA: apenas nos últimos 5 dias de negociação, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA acumularam +18.955 BTC, enquanto a oferta total de BTC cresceu apenas 2.256 no mesmo período.
Ou seja, as compras semanais de bitcoin por ETFs superaram a produção semanal em um fator de 8,4 vezes.
Outro fator que contribui para esse choque de oferta é a crescente adoção do Bitcoin como ativo de tesouraria corporativa. Na semana passada, três novas empresas anunciaram a adoção do bitcoin como ativo de tesouraria corporativa. Isso agrava o choque de oferta, já que a tesouraria corporativa global de bitcoins cresceu aproximadamente 40% em 2024, enquanto a oferta total aumentou apenas 0,8% neste ano. É provável que a MicroStrategy, de Michael Saylor, também tenha feito novas compras recentemente.
Outro impulsionador importante para o recente rali dos criptoativos é a redução da incerteza regulatória nos EUA, que beneficiou especificamente ativos como XRP e memecoins como DOGE. DOGE também tem sido favorecido pelas associações positivas com o recém-estabelecido Departamento de Eficiência Governamental.
No entanto, o Ethereum não conseguiu superar o desempenho do mercado na última semana, apesar da aceleração nos fluxos para ETFs à vista nos EUA. Essa subperformance contínua parece estar relacionada aos fluxos de capital on-chain, que favoreceram o bitcoin e outros criptoativos em detrimento do Ethereum. Segundo dados da Artemis, 360 milhões de dólares saíram do Ethereum nos últimos 7 dias.
No cenário macroeconômico, não houve muitas notícias importantes, exceto a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, que veio em linha com as expectativas do mercado, em cerca de 2,6% para outubro de 2024. No entanto, as probabilidades de corte de juros pelo Fed em dezembro aumentaram significativamente após a divulgação, passando de 59% para 82%.
Em geral, entre os 10 principais ativos de criptomoedas, XRP, Dogecoin e TRON foram os que tiveram desempenhos relativos melhores.
A redução da incerteza regulatória nos EUA levou, de modo geral, a uma forte valorização de altcoins, especialmente o XRP.
De forma geral, o desempenho superior das altcoins em relação ao Bitcoin permaneceu relativamente alto na última semana, com cerca de 60% das altcoins monitoradas superando o Bitcoin em termos semanais. No entanto, isso foi inconsistente com a significativa subperformance do Ethereum em relação ao Bitcoin no mesmo período.
Sentimento
Nosso “Índice de Sentimento de Criptoativos”, desenvolvido internamente, continua indicando um sentimento extremamente otimista.
Isso sugere que uma correção de curto prazo nos preços permanece provável.
Atualmente, 10 dos 15 indicadores estão acima de suas tendências de curto prazo.
Na semana passada, houve reversões significativas para alta tanto no basis de futuros de BTC quanto no Índice de Dispersão de Criptomoedas.
O Crypto Fear & Greed Index indica um nível de sentimento de “Ganância Extrema” nesta manhã.
A dispersão de desempenho entre os criptoativos aumentou significativamente, atingindo o nível mais alto desde abril de 2024. Isso sinaliza que as altcoins estão menos correlacionadas com o desempenho do Bitcoin.
O desempenho superior das altcoins em relação ao Bitcoin permaneceu elevado na última semana, com cerca de 60% das altcoins monitoradas superando o Bitcoin semanalmente. No entanto, isso foi ligeiramente inconsistente com a forte subperformance do Ethereum em relação ao Bitcoin na última semana.
De forma geral, o aumento (ou diminuição) do desempenho superior das altcoins tende a ser um sinal de aumento (ou diminuição) do apetite por risco nos mercados de criptoativos. O desempenho recente das altcoins continua sinalizando um apetite positivo por risco neste momento.
Por outro lado, o sentimento nos mercados financeiros tradicionais, medido pelo nosso índice Cross Asset Risk Appetite (CARA), continuou a cair após os resultados das eleições nos EUA. Uma presidência de Trump pressionou ações, títulos e commodities. O índice atualmente indica um apetite neutro por risco em ativos cruzados.
Fluxos de Fundos
Os fluxos semanais de fundos em ETPs de criptoativos globais continuaram muito altos na última semana.
Os ETPs globais de criptoativos registraram aproximadamente +2,104,9 milhões de dólares em entradas líquidas semanais em todos os tipos de criptoativos, uma ligeira aceleração em relação aos +1,963,6 milhões de dólares da semana anterior.
Os ETPs globais de Bitcoin registraram entradas líquidas totais de +1,528,5 milhões de dólares na última semana, das quais +1,670,9 milhões de dólares foram relacionadas exclusivamente aos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA.
O ETF de Bitcoin da Bitwise (BITB) nos EUA teve ligeiras saídas líquidas, totalizando -66,4 milhões de dólares na última semana.
Na Europa, o ETC Group Physical Bitcoin ETP (BTCE) também registrou saídas líquidas equivalentes a -35,0 milhões de dólares, enquanto o ETC Group Core Bitcoin ETP (BTC1) não apresentou fluxos significativos em nenhuma direção (+/- 0 milhões de dólares).
As saídas do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) aceleraram, com cerca de -85,7 milhões de dólares em saídas líquidas na última semana. O iShares Bitcoin Trust (IBIT) continuou registrando entradas líquidas muito significativas, totalizando +1,892,1 milhões de dólares, superando até mesmo os números da semana anterior.
Enquanto isso, os fluxos para ETPs de Ethereum globais aceleraram significativamente, com cerca de +632,3 milhões de dólares em entradas líquidas, após +131,4 milhões de dólares na semana anterior.
Os ETFs de Ethereum à vista nos EUA também registraram cerca de +515,2 milhões de dólares em entradas líquidas agregadas. O Grayscale Ethereum Trust (ETHE) continuou vendo saídas líquidas de cerca de -101,0 milhões de dólares na última semana, mais do que compensadas por entradas líquidas maiores em outros ETFs.
O ETF de Ethereum da Bitwise (ETHW) nos EUA também registrou entradas líquidas significativas de +45,5 milhões de dólares na última semana.
Na Europa, o ETC Group Physical Ethereum ETP (ZETH) também apresentou entradas líquidas positivas de +2,0 milhões de dólares, enquanto o ETC Group Ethereum Staking ETP (ET32) continuou atraindo capital, com +0,7 milhões de dólares em entradas líquidas.
Os ETPs de altcoins, excluindo Ethereum, também registraram entradas líquidas positivas de aproximadamente +47,8 milhões de dólares na última semana. O ETC Group Physical Solana ETP (ESOL) conseguiu atrair +1,4 milhões de dólares na última semana.
Por outro lado, investidores retiraram capital de ETPs de cripto temáticos e em cestas, com aproximadamente -103,7 milhões de dólares em saídas líquidas na última semana. O ETC Group MSCI Digital Assets Select 20 ETP (DA20) manteve seus ativos sob gestão estáveis (+/- 0 milhões de dólares).
Enquanto isso, os fundos hedge globais de criptoativos aumentaram significativamente sua exposição ao mercado de Bitcoin na última semana. O beta de 20 dias rolante da performance de fundos hedge globais em relação ao Bitcoin subiu para aproximadamente 0,88 no fechamento de ontem.
Dados On-Chain
Métricas On-Chain do Bitcoin Mostram Melhorias
As métricas on-chain do Bitcoin apresentaram melhorias significativas na última semana. Os volumes líquidos de compra foram muito fortes, impulsionados por recordes de entradas líquidas diárias nos ETFs de Bitcoin à vista nos EUA.
Por exemplo, os volumes líquidos de compra intradiária de Bitcoin no mercado à vista aumentaram consideravelmente. Nos últimos 7 dias, as exchanges de Bitcoin à vista registraram +543 milhões de dólares em volumes líquidos de compra. Em 11 de novembro, esse volume semanal chegou a 2,720 milhões de dólares, o maior valor já registrado de compras líquidas nas exchanges.
Participação do Varejo em Alta
Esse movimento parece estar relacionado a um aumento na participação de investidores de varejo:
O BTC Supply Delta subiu para o maior nível desde agosto, indicando um aumento no volume de BTC detido por holders de curto prazo. Essa métrica reflete a diferença entre o suprimento detido por holders de curto prazo em relação aos de longo prazo.
O volume de transações de Bitcoin abaixo de 100 mil dólares alcançou o maior nível em 3 anos, um sinal claro de maior atividade por investidores menores.
Pressão de Venda por baleias e mineradores
As whales tornaram-se distribuidoras líquidas de Bitcoin recentemente. Na última semana, enviaram +3,7 mil BTC para exchanges, indicando maior pressão vendedora. Whales são definidas como entidades que controlam pelo menos 1.000 BTC.
Os mineradores também aumentaram a distribuição de bitcoins, enviando cerca de 2.049 BTC para exchanges – o maior volume desde maio de 2024.
Realização de Lucros
Os holders de curto prazo continuaram a realizar lucros à medida que o Bitcoin atingiu novos recordes históricos. Os lucros realizados por holders de curto prazo foram os maiores desde março de 2024. Já os lucros realizados por holders de longo prazo atingiram o maior nível desde julho de 2024.
Esses fatores sugerem maior risco de queda no curto prazo, devido à distribuição elevada por holders de curto e longo prazo.
Futuros, Opções e Contratos Perpétuos
Futuros de Bitcoin Batem Novos Recordes
Na última semana, o interesse em aberto (open interest) de futuros de Bitcoin atingiu um novo recorde histórico em termos de dólares, com cerca de 46,4 bilhões de dólares em contratos abertos. Na CME, os futuros registraram novos recordes em termos de USD e BTC.
Embora as liquidações de posições curtas em futuros de BTC tenham permanecido elevadas, elas não alcançaram os picos registrados em 6 de novembro, logo após as eleições nos EUA.
Taxas de Financiamento dos Perpétuos
As taxas de financiamento dos contratos perpétuos de BTC continuaram elevadas, alcançando os maiores níveis desde março de 2024. Quando a taxa de financiamento é positiva, as posições long pagam as posições short, sinalizando sentimento otimista no mercado de futuros perpétuos.
O basis anualizado de 3 meses do BTC também continuou subindo, atingindo cerca de 14,2% ao ano.
Opções de BTC Também Crescem
O interesse em aberto em opções de BTC também atingiu novos recordes históricos em dólares, impulsionado por um aumento significativo em puts em relação a calls. O rácio de open interest put-call atingiu o maior nível desde março de 2024.
A skew delta de 25% de 1 mês caiu para o nível mais baixo em 5 meses, sinalizando um maior apetite por opções de compra (calls). No momento, o skew está significativamente mais inclinado para calls, com um prêmio de cerca de 8,7% ao ano para calls delta-equivalentes.
Volatilidade
A volatilidade implícita de opções ATM de Bitcoin de 1 mês diminuiu ligeiramente, mesmo com a volatilidade realizada de 1 mês aumentando. Isso ocorre porque o mercado permaneceu em uma movimentação lateral após atingir novos recordes.
No momento, a volatilidade implícita das opções ATM de Bitcoin de 1 mês está em cerca de 55,7% ao ano.
O que é Bitcoin?
O Bitcoin (BTC) é uma moeda digital, que é usada e distribuída eletronicamente. O Bitcoin é uma rede descentralizada peer-to-peer. Nenhuma pessoa ou instituição o controla.
O Bitcoin não pode ser impresso e sua quantidade é muito limitada – somente 21 milhões de Bitcoin podem ser criados. O Bitcoin foi apresentado pela primeira vez como um software de código aberto por um programador ou um grupo de programadores anônimos sob o codinome Satoshi Nakamoto, em 2009.
Houve muitos rumores sobre a identidade real do criador do BTC, entretanto, todas as pessoas mencionadas nesses rumores negaram publicamente ser Nakamoto.
O próprio Nakamoto afirmou ser um homem de 37 anos que vive no Japão. No entanto, por causa de seu inglês perfeito e seu software não ter sido desenvolvido em japonês, há dúvidas sobre essas informações. Por volta da metade de 2010, Nakamoto foi fazer outras coisas e deixou o Bitcoin nas mãos de alguns membros proeminentes da comunidade BTC.
Para muitas pessoas, a principal vantagem do Bitcoin é sua independência de governos mundiais, bancos e empresas. Nenhuma autoridade pode interferir nas transações do BTC, importar taxas de transação ou tirar dinheiro das pessoas. Além disso, o movimento Bitcoin é extremamente transparente - cada transação única é armazenada em um grande ledger (livro-razão) público e distribuído, chamado Blockchain.
Essencialmente, como o Bitcoin não é controlado como uma organização, ele dá aos usuários controle total sobre suas finanças. A rede Bitcoin compartilha de um ledger público chamado "corrente de blocos" (block - bloco, chain - corrente).
Se alguém tentar mudar apenas uma letra ou número em um bloco de transações, também afetará todos os blocos que virão a seguir. Devido ao fato de ser um livro público, um erro ou uma tentativa de fraude podem ser facilmente detectados e corrigidos por qualquer pessoa.
A carteira do usuário pode verificar a validade de cada transação. A assinatura de cada transação é protegida por assinaturas digitais correspondentes aos endereços de envio.
Devido ao processo de verificação e, dependendo da plataforma de negociação, pode levar alguns minutos para que uma transação BTC seja concluída. O protocolo Bitcoin foi projetado para que cada bloco leve cerca de 10 minutos para ser minerado.
Aviso: Esta não é uma recomendação de investimento e as opiniões e informações contidas neste texto não necessariamente refletidas nas posições do Cointelegraph Brasil. Cada investimento deve ser acompanhado de uma pesquisa e o investidor deve se informar antes de tomar decisão