O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos Estados Unidos subiu 3% ano a ano em junho, ligeiramente abaixo do consenso de mercado de 3,1%. Analistas afirmam que esta divulgação do CPI foi otimista para o Bitcoin, mas os traders estão questionando por que seu preço permanece abaixo de US$ 58.000. Três fatores podem explicar a falta de entusiasmo dos investidores.
De acordo com o trader, YouTuber e analista Daan Crypto, a fraqueza do Bitcoin (BTC) pode ser atribuída a scalpers e market makers tentando liquidar posições long alavancadas. No entanto, a tendência favorece uma "continuação para cima," o que significa que o BTC deve voltar para US$ 60.000 no curto prazo. Essencialmente, se o banco central dos EUA reduzir as taxas de juros, os incentivos para investimentos de renda fixa são reduzidos, e parte desse dinheiro buscará retornos mais altos em outros lugares.
As ações e o ouro subiram enquanto o preço do Bitcoin estagnou
Chris Larkin, diretor-gerente de negociação e investimentos da E-Trade, disse à CNBC que o Federal Reserve está "um passo mais perto de um corte de taxa em setembro," especialmente após os ganhos reais médios por hora para os trabalhadores desacelerarem 3,9% em relação ao ano anterior, de acordo com um relatório do Bureau of Labor Statistics. Além disso, a taxa de participação da força de trabalho aumentou ligeiramente para 62,6% em junho, ante 62,5% em maio. De acordo com a CNN, a desaceleração dos salários é um forte incentivo para o Fed começar a cortar as taxas de juros.
De acordo com o rastreador FedWatch do CME Group de contratos futuros de taxas de juros, os traders agora estão precificando 47% de chances de dois cortes de taxas de juros em 2024, acima dos 24% da semana anterior. Além disso, o Yahoo Finance afirmou que o presidente do Fed, Jerome Powell, está prestando mais atenção à taxa de emprego, acrescentando que o banco central "está cada vez mais ciente dos riscos representados por um mercado de trabalho em desaceleração."
Apesar dos dados apontarem para maiores chances de cortes de taxas, com o consenso superando 90% de chances de pelo menos um corte de 0,25% até setembro, o preço do Bitcoin permanece abaixo de US$ 60.000. Enquanto isso, o índice S&P 500 está 0,5% abaixo de seu recorde histórico, e o ouro, o preferido do mercado como reserva de valor, está sendo negociado 1,2% abaixo de seu recorde de US$ 2.450 de maio de 2024. Até mesmo o índice Russell 2000 de pequenas capitalizações, que exclui as 1.000 maiores empresas listadas nos EUA, subiu 3% em 11 de julho.
Dada a visão construtiva das finanças tradicionais, os investidores lutam para encontrar explicações para a falta de otimismo do Bitcoin. Esse desacoplamento é especialmente preocupante, dado que os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista capturaram US$ 800 milhões em entradas nos últimos quatro dias de negociação, segundo dados da Farside Investors.
Para piorar as coisas, o Índice do Dólar dos EUA, que mede o dólar em relação a uma cesta de moedas estrangeiras, caiu para seu nível mais baixo em cinco semanas, em 104,4. Isso sugere que os investidores não estão buscando refúgio em posições de caixa, o que poderia explicar parcialmente a fraqueza do Bitcoin.
Venda de BTC pelo governo alemão, lucratividade dos mineradores e medo de recessão
A subperformance do Bitcoin pode ser atribuída a três fatores. O primeiro é o FUD — medo, incerteza e dúvida — decorrente da venda contínua pelo governo alemão. Quase 50.000 BTC, originalmente apreendidos de um site de filmes piratas em 2013, estão sendo vendidos pelas autoridades, sendo enviados para exchanges ou market makers conhecidos. De acordo com a Arkham Intelligence, restam agora menos de 5.000 BTC para venda.
Outra fonte de incerteza vem dos mineradores de Bitcoin. O corte de 50% nos subsídios de blocos após o halving de abril está forçando alguns mineradores a vender suas participações. De acordo com um relatório da CryptoQuant, “Mineradores de grande porte venderam cerca de US$ 300 milhões desde 20 de junho, enquanto mineradores de médio porte descarregaram cerca de US$ 500 milhões com base nos custos.”
Por fim, os traders temem que a fraqueza nos mercados imobiliários, especialmente na China, atrapalhe o crescimento econômico global. Se os lucros corporativos desapontarem na segunda metade de 2024, os investidores provavelmente buscarão proteção em posições de caixa, o que é prejudicial para ativos de risco, incluindo o Bitcoin. Esses fatores combinados explicam por que o Bitcoin não conseguiu recuperar o nível de suporte de US$ 60.000, apesar de um ambiente macroeconômico favorável.
Este artigo não contém aconselhamento ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.