Preço do Bitcoin dispara para US$ 83,5 mil — Os traders profissionais de BTC ficaram otimistas?

Os mercados de ações dos EUA e de criptomoedas mudaram drasticamente em 9 de abril depois que o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, anunciou uma pausa de 90 dias nas tarifas recíprocas, exceto para a China. O preço do Bitcoin (BTC) reagiu com uma alta de 5% em menos de uma hora, retomando o nível de US$ 83.000, visto pela última vez em 6 de abril.

Enquanto o índice S&P 500 subiu 8%, as métricas de derivativos de Bitcoin ainda não viraram para o lado otimista, com traders permanecendo cautelosos devido às mudanças nos títulos de longo prazo do governo dos EUA.

O prêmio dos futuros de BTC ultrapassou brevemente o limiar neutro de 5%, mas não conseguiu sustentar o impulso. Investidores permanecem céticos quanto à possibilidade de o Federal Reserve reduzir as taxas de juros ao longo do ano. No entanto, esse indicador se afastou do nível de 3% observado em 31 de março, sinalizando maior confiança entre os touros do Bitcoin após várias tentativas frustradas de empurrar o preço abaixo de US$ 76.000.

Traders de Bitcoin estão preocupados com a volatilidade dos títulos de 10 anos

A hesitação dos traders pode ser parcialmente atribuída à divulgação, em 9 de abril, da ata da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) realizada entre 18 e 19 de março. O documento destacou preocupações com estagflação. Segundo dados da ferramenta CME FEDWatch informados pelo Cointelegraph, a probabilidade de o Fed reduzir as taxas de juros abaixo de 4% até 17 de setembro caiu de 97,6% em 8 de abril para 69,7% em 9 de abril.

Traders estão preocupados com as implicações da queda no rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos, o que reflete uma confiança reduzida na capacidade do governo de lidar com sua crescente dívida. O economista Peter Boockvar, editor do The Boock Report, disse ao Yahoo Finance: “Podemos traçar uma linha em torno do nível de 4,40% nos rendimentos de 10 anos.” Ele acrescentou que investidores temem que “estrangeiros continuem reduzindo suas participações em Treasurys dos EUA.”

Quando os rendimentos dos títulos aumentam, isso indica que os compradores estão exigindo retornos maiores do governo dos EUA. Como resultado, o custo de rolagem da dívida aumenta, o que pode gerar um ciclo negativo que enfraquece o dólar americano. Essa incerteza no ambiente macroeconômico também tem sido refletida nos mercados de opções de Bitcoin.

Derivativos de Bitcoin indicam falta de convicção entre os touros

Quando os traders antecipam uma correção de mercado, opções de venda (put) geralmente são negociadas com prêmio, empurrando a métrica de skew delta de 25% (put-call) acima de 6%. Por outro lado, durante períodos otimistas, esse indicador geralmente cai abaixo de -6%.

Em 9 de abril, o skew delta das opções de Bitcoin atingiu 12% após a anúncio de tarifas retaliatórias pela China. No entanto, essa tendência foi revertida completamente após o anúncio da pausa nas tarifas por Trump, fazendo o indicador voltar ao nível neutro de 3%.

Essa mudança sugere que os mercados de opções agora estão precificando probabilidades iguais para movimentos de alta e baixa, marcando o fim da fase de baixa iniciada em 29 de março.

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Para avaliar se essa falta de otimismo está limitada aos mercados de futuros e opções mensais, pode-se examinar a demanda por alavancagem nos contratos perpétuos (inverse swaps). Esses contratos seguem de perto os preços à vista, mas utilizam uma taxa de financiamento de 8 horas. Em mercados neutros, essa taxa geralmente varia entre 0,4% e 1,4% ao longo de 30 dias.

Em 9 de abril, a taxa de financiamento dos futuros de BTC em 30 dias subiu para 0,9%, o nível mais alto em mais de seis semanas. Esse aumento provavelmente reflete a entrada de compradores de varejo no mercado, mas ainda permanece dentro da faixa neutra. Essa consistência entre as métricas de derivativos do BTC sugere que a pausa nas tarifas foi insuficiente para restaurar a confiança — especialmente com as tensões da guerra comercial com a China ainda presentes.

Ainda não está claro o que levará os traders de Bitcoin a adotar uma postura otimista, mas uma redução na incerteza macroeconômica — como um recuo nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos — provavelmente desempenhará um papel fundamental.

Este artigo é apenas para fins informativos gerais e não deve ser considerado como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não representam necessariamente as opiniões da Cointelegraph.