A cotação do Bitcoin (BTC) aumentou 36% nos últimos 35 dias, com forte alta. O sentimento do mercado tem sido otimista devido ao aumento da demanda institucional e à percepção do BTC como uma proteção contra a inflação.
Mas depois de uma grande tendência de alta, a crença de que o BTC pode recuar começou a aumentar. Embora uma pequena correção possa ocorrer, como a queda de 4% que derrubou o preço para pouco menos de $ 13.000 em 28 de outubro, uma tendência de baixa considerável está se tornando cada vez mais improvável. O bitcoin estava em $ 13.860 no pico do dia, que marcou o topo da alta de julho de 2019. Depois de atingir essa área de resistência, um pequeno recuo é esperado. Após uma queda até menos de $ 13.000, o BTC se recuperou rapidamente para $ 13.150, demonstrando resiliência.
Ao longo dos últimos 11 anos, o preço do Bitcoin mudou em ciclos. Uma das narrativas mais proeminentes, entre muitas outras, é a redução da recompensa pelo halving, onde aproximadamente a cada quatro anos, o blockchain do Bitcoin reduz pela metade a quantidade de BTC extraída. A redução pela metade diminui o ritmo no qual o novo BTC é criado, fazendo com que sua oferta geral de circulação diminua ao longo do tempo. No ano seguinte a cada redução pelo halving, o BTC se recuperou fortemente, como visto em dezembro de 2017, quando o BTC atingiu US $ 20.000, após a redução pela metade em julho de 2016.
Se um padrão semelhante seguir, o preço do Bitcoin provavelmente chegará a US $ 20.000 em março de 2021, disse um analista conhecido como Ceteris Paribus. “Para que $ BTC se igualasse ao tempo do último ciclo e recuperasse o máximo, seria necessário atingir $ 20k em 11 de março de 2021. Seria meio poético que acontecesse um ano após (possivelmente) o dia mais infame da história do bitcoin . ”
Como tal, os analistas prevêem que o caminho para US $ 20.000 no médio prazo encontrará obstáculos e pequenas correções. Mas três razões podem impedir que o Bitcoin sofra um grande retrocesso no curto prazo.
Entradas mais baixas nas exchanges, alta da escada e tendência de alta liderada no spot
Durante um ciclo de alta, a maior ameaça para uma tendência de alta é uma potencial liquidação de baleias e hodlers de longa data. Antes que a liquidação aconteça, alguns indicadores na rede podem mostrar a intenção de venda. O indicador mais amplamente usado para medir a atividade de vendedores é a entrada nas exchanges
Quando as baleias se preparam para vender Bitcoin, elas normalmente transferem seus ativos BTC para as exchanges. Em algumas ocasiões, se um indivíduo de alto patrimônio líquido está lidando com participações BTC extremamente grandes, então ele pode se envolver em negociações peer-to-peer em mercados de balcão. Mas, na maioria dos casos, as baleias usam exchages como Coinbase, Gemini e Binance. Como tal, quando os fluxos para as principais bolsas aumentam, isso geralmente sugere que a pressão de venda sobre o BTC pode se intensificar.
No mês passado, com a recuperação do Bitcoin, as entradas nas exchanges não aumentaram substancialmente. Ki Young Ju, CEO da empresa de análise CryptoQuant, reafirmou em 27 de outubro que os fluxos de câmbio de Bitcoin estão diminuindo. Em 22 de outubro, o fluxo de baleias aumentou temporariamente, causando preocupações com o aumento da pressão de venda. Ju observou: “Ainda está a salvo de dumping de $ BTC de curto prazo”.
Sem grande pressão de venda vinda das baleias nas exchanges, os traders de derivativos explicaram que a alta em curso é impulsionada pelo spot, e não por futuros. Essa diferenciação é crítica porque, quando uma alta é alimentada principalmente pelo mercado de futuros, ela pode aumentar a probabilidade de uma retração rápida. O motivo dessa tendência é a possibilidade de liquidações em cascata.
Em uma bolsa de futuros de Bitcoin, os negociantes de criptomoeda colocam posições de venda ou de compra com alavancagem. Mas isso também indica que se o BTC cair 10%, a posição seria liquidada e o trader perderia o capital básico de $ 10.000. Quando o mercado de futuros impulsiona a alta e uma pequena queda abala os traders, isso pode causar uma cascata de contratos futuros longos, fazendo com que o mercado caia.
A recuperação recente, no entanto, viu uma demanda significativa dos mercados à vista e institucionais. O negociante de derivativos de Bitcoin, que usa o pseudônimo “Light”, disse “a estrutura do mercado é distribuída sem nenhuma exchange que monopolize a descoberta de preços. spot está levando derivativos. faça disso o que quiser. ” O aumento contínuo no volume de negócios da LMAX Digital, Coinbase, Bakkt e Binance demonstra o domínio do mercado à vista na recente tendência de alta.
Por último, a alta do Bitcoin apóia o argumento de que uma grande queda nos preços se tornou menos provável. Em dezembro de 2017, o Bitcoin quebrou após atingir $ 20.000 porque a tendência de alta ocorreu em um curto período, então não houve tempo suficiente para estabelecer níveis de suporte e resistência. Desta vez, o BTC está subindo uma escada, consolidando-se a cada rali. Esse padrão técnico fortalece a tendência de alta e eleva o momentum geral.
Razões potenciais para uma tendência de baixa do Bitcoin
Ainda assim, há duas razões principais pelas quais os traders antecipam uma tendência de baixa do Bitcoin de curto prazo. Primeiro, o índice do dólar americano (DXY) tem se recuperado. Uma vez que as reservas alternativas de valor, incluindo ouro e Bitcoin, são precificadas em relação ao dólar, a recuperação do DXY pode afetar negativamente o BTC. Em segundo lugar, o sentimento do mercado de Bitcoin está demonstrando entusiasmo ao nível do FOMO - o medo de perder - o que levanta preocupações de um rali superaquecido.
Os traders de bitcoin Michael van de Poppe e Nick Cote enfatizaram que o aumento do DXY pode ser um problema para o BTC no curto prazo. Van de Poppe, um corretor em tempo integral na Bolsa de Valores de Amsterdã e colaborador da Cointelegraph, disse que US $ 12.700 continua sendo um alvo potencial se o DXY continuar a subir:
“Retrace aqui no $ BTC, já que $ DXY está subindo devido aos temores de pandemia de coronavírus. Para evitar desvios acima do intervalo máximo, $ 13.250-13.325 deve ser mantido para suporte. Se dld quebrar, $ 12.700 parece o próximo. ”
Os pesquisadores da Santiment também enfatizaram que o “clima social” do mercado de Bitcoin tem aumentado rapidamente. Marcando um fator positivo no longo prazo, no futuro previsível isso aumenta as chances de um rali superaquecido. Nesse caso, o mercado de derivativos pode começar a ficar superlotado e as baleias podem ponderar a realização de lucros em suas posições: “O volume social geral também está aumentando, indicando níveis de FOMO mais altos do que o normal”.
Variáveis possíveis
Nos últimos três dias, a taxa de hash da rede blockchain do Bitcoin caiu substancialmente. De acordo com dados da ByteTree, as mineradoras venderam grandes quantidades de BTC na semana passada. Analistas atribuem essa tendência ao fim da estação chuvosa na China, que afeta o custo da eletricidade dos mineradores de Bitcoin. Durante a estação chuvosa, os mineiradores podem ter acesso a eletricidade mais barata, o que lhes permite extrair mais BTC com custos mais baixos.
Existe a possibilidade de que, à medida que as mineradoras desacelerem suas operações, vendam o BTC para obter lucro. Como Cote, um analista on-chain disse, os fluxos de saídas do hashrate da China têm sido rápidas e podem acelerar ainda mais em 2021. Embora este seja um desenvolvimento positivo para a descentralização da taxa de hash, no curto prazo, pode afetar os mercados:
“A única coisa mais rápida que as saídas de $ BTC das exchanges serão as saídas de hashpower da China em 2021. Os golias de energia estão aqui e estão prontos para fornecer eletricidade barata a todos os bons mineiradores para colocar um plug em seu próprio sangramento.”
No topo do êxodo em massa de mineradores na China, a incerteza sobre como a eleição presidencial dos Estados Unidos afetará o mercado global de ações está causando uma queda nas ações americanas e europeias. O Dow Jones Industrial Average diminuiu 5,10% nos últimos cinco dias, sacudindo todos os mercados com e sem risco. À parte o DXY, ouro, Bitcoin e ações caíram paralelamente nas últimas 24 horas, demonstrando um alto nível de incerteza no mercado.
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