O Bitcoin é o ativo com melhor desempenho em termos de retorno, apesar de sua volatilidade, de acordo com o New York Digital Investment Group (NYDIG).
Em uma análise publicada em 11 de outubro, Greg Cipolaro, chefe global de pesquisa do NYDIG, disse que o Bitcoin (BTC) “se destaca da multidão” por seus retornos e o comparou a outras classes de ativos usando o índice de Sharpe.
O índice é utilizado em finanças para avaliar o desempenho de um ativo em relação ao seu risco. Especificamente, ele calcula a relação entre retornos excedentes e a volatilidade desses retornos, com um índice de Sharpe mais alto indicando melhor desempenho ajustado ao risco.
Cipolaro forneceu índices de Sharpe de outras classes de ativos, incluindo ações e títulos, em diferentes períodos de posse, utilizando retornos totais mensais para criar índices de Sharpe móveis que incluem as leituras mais recentes.
“O Bitcoin tem uma classificação favorável em comparação com quase todas as classes de ativos em todas as métricas e em todos os períodos de tempo”, concluiu a partir dos dados.
Ele observou que o ouro teve um índice de Sharpe ligeiramente mais alto nos últimos 12 meses, mas disse que os dois estavam tão próximos que era irrelevante, segundo ele.
Comparação de índice de Sharpe entre ativos. Fonte: NYDIG
Cipolaro estava desafiando uma nota da Goldman Sachs em 7 de outubro, que afirmava que, apesar de estar 40% acima no acumulado do ano, o desempenho do Bitcoin não era suficiente para compensar sua volatilidade.
“Esta análise mostra o contrário, que os riscos (volatilidade de preço) que os investidores de Bitcoin enfrentam são mais do que compensados em termos de retornos.”
Cipolaro também observou que, embora os índices de Sharpe sejam úteis para comparar retornos ajustados ao risco, retornos absolutos são o que realmente importa para cumprir obrigações financeiras.
Ele também apontou que essa métrica não captura todos os tipos de risco que um investidor pode enfrentar, como censura ou apreensão de ativos.
Em um relatório divulgado no início de outubro, analistas do NYDIG concluíram que o Bitcoin continua sendo o ativo com melhor desempenho até agora neste ano, mesmo após um terceiro trimestre “sazonalmente fraco”.