Principais destaques:
O retorno anual e a métrica de preço realizado do Bitcoin sinalizam forte suporte de longo prazo dos holders e sugerem que o BTC está atualmente subvalorizado.
O Standard Chartered estima um preço-alvo para o Bitcoin na faixa de US$ 110.000 a US$ 120.000 até o segundo trimestre de 2025.
Taxas de financiamento positivas apontam para um possível short squeeze até US$ 90.500.
O fechamento semanal do Bitcoin (BTC) próximo de US$ 94.000 entregou um impressionante retorno total anual de 53,61%. Desde o último halving em 2024, o mercado mudou da fase de euforia do início de 2024 para uma “tendência de alta madura”, baseada no crescimento on-chain, e não em uma onda especulativa.
Fundamentos do Bitcoin prevalecem sobre o medo e a especulação
O pesquisador de Bitcoin Axel Adler Jr. destacou que o preço realizado anual (YoY), uma medida do preço médio em que o BTC foi movimentado pela última vez, subiu 61,82%, superando a queda de 8,98% no valor de mercado sobre o valor realizado (MVRV) no mesmo período. Isso indica que os holders de longo prazo estão elevando o preço-base mais rapidamente do que os aumentos especulativos de preço, um sinal saudável para o ciclo.
O MVRV negativo sugere que o Bitcoin está sendo negociado abaixo de seu valor fundamental em comparação com um ano atrás, um padrão que geralmente precede grandes ralis. Essa compressão de valor deixa espaço para novas altas, com analistas projetando máximas acima de US$ 110.000 caso a demanda acelere.
Da mesma forma, o preço realizado do Bitcoin por grupo de holders mostra um resfriamento do prêmio especulativo, já que o custo médio dos holders de um mês está 5% abaixo do grupo de seis meses. O mercado atual se assemelha a fases anteriores de acumulação, restando apenas de cinco a seis semanas até o ponto médio de 180 dias, quando o impulso geralmente se acelera.
Essa linha do tempo otimista é semelhante à previsão de Geoffrey Kendrick, chefe de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered, de que o Bitcoin atingirá uma nova máxima histórica de US$ 120.000 no segundo trimestre de 2025, impulsionado pela realocação estratégica de ativos dos EUA. Kendrick observou que o alto prêmio de prazo dos títulos do Tesouro dos EUA, que apresenta correlação com o preço do BTC, e os padrões de negociação por horário indicam que os investidores americanos estão buscando ativos fora dos Estados Unidos desde o início da guerra comercial do presidente Donald Trump, em 2 de abril.
Mercado de futuros de Bitcoin indica possível “long squeeze” abaixo de US$ 91.000
A taxa de financiamento do Bitcoin virou positiva, sinalizando a predominância de posições longas, com traders apostando em altas acima de US$ 90.000. Entre 24 e 25 de abril, a taxa de financiamento do Bitcoin ficou brevemente negativa, gerando discussões sobre uma possível long squeeze que poderia levar o preço a US$ 97.000. No entanto, a dinâmica do mercado mudou com a taxa de financiamento voltando a ficar positiva, o que poderia resultar em um long squeeze.
Um long squeeze é um evento de mercado em que uma queda repentina no preço força traders alavancados em posições longas a venderem, amplificando a queda por meio de liquidações em massa.
Os preços do Bitcoin caíram 1,58% após a abertura do mercado de Nova York em 28 de abril, e o BTC pode recuar até US$ 90.500 nos próximos dias.
Como ilustrado no gráfico, o momento de alta começa a enfraquecer, e o BTC pode voltar a testar a lacuna de valor justo (FVG) entre US$ 90.500 e US$ 88.750 no gráfico de 4 horas.
O preço também formou uma divergência de baixa com o índice de força relativa (RSI) após não conseguir se manter acima de US$ 95.000.
Este artigo não contém aconselhamento ou recomendações de investimento. Toda decisão de investimento ou negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas antes de tomar uma decisão.