O preço do Bitcoin não ultrapassou US$ 27.500 pela quarta vez em 12 dias em 23 de maio. A rejeição subsequente que derrubou o preço do BTC para US$ 26.100 pode parecer pequena em números absolutos, mas representa potencialmente o fechamento diário mais baixo em 68 dias.
À medida que o prazo para o vencimento das opções mensais de Bitcoin (BTC) se aproximam, o destino do interesse em aberto de US$ 2,26 bilhões pode determinar se a recente tendência de baixa prevalecerá, abrindo espaço para uma correção para US$ 25.000 ou menos.
Preço do Bitcoin e o debate sobre o teto da dívida dos EUA
Analistas argumentam que, mesmo que o governo dos Estados Unidos consiga aumentar o teto da dívida antes do prazo de 1º de junho, ativos de risco, como ações e criptomoedas, podem sofrer, já que a oferta de novos títulos do Tesouro dos EUA drenaria a liquidez do mercado.
Os incentivos para renda fixa estão em vigor, pois os instrumentos de um ano estão oferecendo um rendimento de 5,15% e as perspectivas de uma crise econômica estão aumentando. Independentemente de como os EUA gerenciem suas emissões de dívida, os investidores tendem a buscar abrigo nas classes de ativos de menor risco em períodos de incerteza.
Por exemplo, os ativos de fundos do mercado monetário dos EUA atingiram um novo recorde de US$ 5,8 trilhões esta semana, com os investidores voltando seu foco para títulos de dívida de curto prazo, segundo a Reuters. Os fundos mútuos de renda fixa são a principal fonte de financiamento corporativo e municipal e receberam US$ 615 bilhões em entradas líquidas até agora este ano.
As perdas de 11% do Bitcoin acumuladas desde 6 de maio podem ser exatamente o que os ursos precisam para ter sucesso no vencimento das opções mensais de maio de US$ 2,26 bilhões.
Opções de Bitcoin: Touros fizeram 84% das apostas acima de US$ 29.000
O interesse em aberto para o vencimento das opções em 26 de maio é de US$ 2,26 bilhões, mas o número real será menor, já que os touros esperavam que o preço do Bitcoin estivesse acima de US$ 29.000. Esses traders foram pegos de surpresa quando o Bitcoin caiu 10,9% entre 6 e 12 de maio.
O índice de comprados-vendidos de 0,38 reflete o desequilíbrio entre o interesse em aberto de compra de US$ 1,64 bilhão e os US$ 630 milhões em opções de venda.
No entanto, se o preço do Bitcoin permanecer em torno de US$ 26.500 às 8h UTC de 26 de maio, apenas US$ 67 milhões dessas opções de compra estarão disponíveis. Essa diferença acontece porque o direito de comprar Bitcoin por US$ 27.000 ou US$ 28.000 é inútil se o BTC for negociado acima desses níveis no momento do vencimento.
Bears almejam preço do BTC abaixo de US$ 25.000 para garantir lucro de US$ 270 milhões
Abaixo estão os quatro cenários mais prováveis com base na ação de preço atual. O número de contratos de opções disponíveis em 26 de maio para instrumentos de compra (alta) e venda (baixa) varia, dependendo do preço de vencimento. O desequilíbrio a favor de cada lado constitui o lucro teórico:
- Entre US$ 24.000 e US$ 25.000: 900 opções de compra contra 12.100 opções de venda. O resultado líquido favorece os instrumentos de venda em US$ 270 milhões.
- Entre US$ 25.000 e US$ 26.000: 1.800 opções de compra contra 8.900 opções de venda. O resultado líquido favorece os instrumentos de venda em US$ 180 milhões.
- Entre US$ 26.000 e US$ 27.000: 2.600 opções de compra contra 6.400 opções de venda. A vantagem dos ursos é reduzida para US$ 100 milhões.
- Entre US$ 27.000 e US$ 28.000: 4.800 opções de compra contra 5.200 opções de venda. O resultado líquido é equilibrado entre instrumentos de compra e venda.
Essa estimativa bruta considera as opções de compra usadas em apostas de alta e as opções de venda exclusivamente em negociações de neutras a baixistas. Mesmo assim, essa simplificação desconsidera estratégias de investimento mais complexas.
Por exemplo, um trader poderia ter vendido uma opção de compra, ganhando efetivamente uma exposição positiva ao Bitcoin acima de um preço específico. Infelizmente, não há uma maneira fácil de estimar esse efeito.
Ursos podem usar os lucros para pressionar ainda mais o preço do Bitcoin
Os touros do Bitcoin provavelmente ficarão satisfeitos se conseguirem sair de mãos vazias, elevando o preço do Bitcoin acima de US$ 27.000 durante o vencimento. Enquanto isso, os ursos precisam de uma queda de preço de apenas 2%, de US$ 26.300, para garantir um lucro de US$ 180 milhões.
Dado o momento de baixa para os ativos de risco desencadeados pelo impasse do teto da dívida dos EUA, os ursos do Bitcoin estão em uma posição mais favorável para o vencimento das opções mensais de BTC de US$ 2,26 bilhões.
Em suma, um preço de vencimento abaixo de US$ 26.000 aumentará o apetite dos ursos para suprimir ainda mais o preço do Bitcoin para US$ 25.000 ou menos.
Este artigo é para fins de informação geral e não pretende ser e não deve ser considerado um conselho legal ou de investimento. As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas do autor e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.
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