O preço do Bitcoin (BTC) ultrapassou US$ 40.000 pela primeira vez desde abril de 2022, há cerca de duas semanas, em 4 de dezembro. Em menos de 48 horas, ocorreu uma alta em direção a US$ 44.000, mas este nível de resistência provou ser mais forte do que o esperado. Os traders agora questionam se uma correção para US$ 41.000 é o cenário mais provável.
Os últimos 16 dias viram várias rejeições em US$ 44.000 e testes subsequentes do suporte de US$ 41.000. Curiosamente, esses movimentos ocorreram à medida que as chances de aprovação de um fundo de índice negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista aumentavam em janeiro, segundo analistas de ETF da Bloomberg, após vários emissores alterarem suas inscrições para cumprir com o modelo de resgate em dinheiro exigido pelos reguladores de valores mobiliários.
A BlackRock, entre outros, atualizou suas declarações de registro S-1 para excluir pagamentos não monetários, conhecidos como 'em espécie'. Essencialmente, a criação e resgate de ações de ETF acontecerão em dinheiro, em vez de permitir que os participantes paguem ou sejam compensados em Bitcoin, embora o fundo em si possa deter a criptomoeda real.
Traders questionam se a aprovação do ETF à vista de Bitcoin desencadeará uma queda de preço
Alguns traders sugerem que a listagem do ETF à vista segue o padrão 'compre no boato, venda na notícia'. Isso significa que o dinheiro inteligente antecipa o lançamento, causando a maioria dos ganhos antes da aprovação regulatória real.
Aqui estão meus pensamentos sobre a ação de preço na aprovação do ETF à vista de #Bitcoin:
— British HODL ❤️❤️ (@BritishHodl) 13 de novembro de 2023
Acho que veremos um pico repentino, depois uma queda pesada na aprovação. Será um evento de venda na notícia.
À medida que nos aproximamos da data de negociação, começaremos a subir de volta.
A ação de preço só se torna super otimista uma vez que começamos...
A postagem de @BritishHodl na rede social X vai um passo além, adicionando que o preço do Bitcoin “verá um pico repentino, depois uma queda pesada na aprovação”. No entanto, o trader acrescenta que “a avaliação real do preço deve vir 3 meses” após a aprovação do ETF, e fornece uma perspectiva otimista para o longo prazo.
Para determinar se as baleias e os formadores de mercado permanecem otimistas, deve-se examinar o prêmio dos futuros de Bitcoin, também conhecido como 'taxa de base', um instrumento preferido entre traders profissionais devido à sua taxa de financiamento fixa. Em mercados neutros, esses contratos devem ser negociados com um prêmio de 5% a 10% para contabilizar seu período de liquidação estendido.
O prêmio dos futuros de BTC permaneceu acima do limiar neutro para otimista de 10% desde 1º de dezembro, indicando uma demanda levemente excessiva por posições longas alavancadas (compra). Esses dados sugerem que os traders não mudaram sua postura apesar das recentes rejeições em US$ 44.000, e a última correção em 21 de dezembro não foi diferente.
Incerteza regulatória pode explicar a demanda equilibrada entre as opções de compra e venda de BTC
Os investidores também devem analisar os mercados de opções para avaliar se a recente correção impactou o otimismo dos traders. O desvio delta de 25% é um indicador revelador quando mesas de arbitragem e formadores de mercado estão exigindo um prêmio para oferecer proteção contra alta ou baixa.
Se os traders esperam uma queda no preço do Bitcoin, o viés de delta aumentará acima de 7%, e períodos de entusiasmo tendem a resultar em um viés de delta negativo de 7%.
O mercado de opções de Bitcoin conta uma história ligeiramente diferente, já que as opções de call (compra) e put (venda) têm sido negociadas a preços semelhantes na última semana. D ado que o preço do Bitcoin subiu 15,4% em dezembro, esperar-se-ia uma demanda aumentada por proteção contra a desvalorização, mas isso não aconteceu. Consequentemente, os dados mostram uma confiança moderada entre os touros, mas não o suficiente para justificar um prêmio para opções de compra.
Apesar do entusiasmo dos investidores com a potencial aprovação de um ETF à vista de Bitcoin, o risco regulatório permanece alto, especialmente para as exchanges de criptomoedas. Em 15 de dezembro, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) negou a petição da Coinbase para regulamentação de criptomoedas, afirmando que as leis existentes são suficientes.
Essa incerteza regulatória limita o apetite dos investidores e, como resultado, fortalece o nível de resistência de US$ 44.000. De uma perspectiva mais ampla, os ganhos de 164% do Bitcoin desde o início do ano superam em muito o aumento de 23,2% do mercado de ações, medido pelo índice S&P 500, o que desencadeia alguns movimentos de realização de lucros na criptomoeda. Mas, por outro lado, as baleias de Bitcoin não parecem preocupadas com a última rejeição, conforme medido pelas métricas de derivativos de BTC, abrindo espaço para mais ganhos antes da aprovação real do ETF à vista.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e movimento de negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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