Após uma nova rejeição acima de US$ 31.000 em 23 de junho, o Bitcoin (BTC) sustentou a resistência de US$ 30.300 nos últimos três dias. Curiosamente, o feito foi alcançado enquanto o ouro atingiu seu nível mais baixo em três meses, sendo negociado a US$ 1.910 em 22 de junho, abaixo do pico de US$ 2.050 registrado no início de maio.
Os investidores agora questionam a solidez do suporte de US$ 30.000 do Bitcoin. Portanto, analisar o que causou a recente alta de preços é essencial para entender como os traders estão posicionados nos mercados futuros e de margem do BTC.
Por que o preço do Bitcoin ultrapassou a marca de US$ 30.000??
Alguns analistas atribuem a recente valorização de 21,5% do Bitcoin em 11 dias ao registro do pedido para lançamento de um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin da BlackRock. Mas outros eventos também podem ter impulsionado a alta da criptomoeda. Por exemplo, em 26 de junho, o HSBC Bank em Hong Kong lançou seus primeiros serviços locais de criptomoedas ao listar três ETFs de criptomoedas para investidores locais.
Além disso, o ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), um fundo de índice de futuros de Bitcoin, registrou seu maior influxo semanal em um ano, em torno de US$ 65 milhões, com seus ativos totais sob gestão ultrapassando US$ 1 bilhão. O BITO foi o primeiro ETF vinculado ao BTC lançado nos Estados Unidos e é um dos mais populares entre os investidores institucionais.
Porém, o mais importante é que o ambiente regulatório nos EUA pode estar melhorando após um período marcado por ações de execução da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) contra exchanges que supostamente operam como corretoras de valores mobiliários não registradas.
Em 25 de junho, a governadora do Banco Central dos EUA (Fed), Michelle Bowman, disse que as instituições financeiras foram deixadas em um "vazio de supervisão" no que diz respeito às tecnologias emergentes, incluindo os ativos digitais. Bowman acrescentou que os formuladores de políticas têm se baseado em "declarações amplas, mas não vinculativas", deixando incertezas substanciais e impondo novos requisitos regulatórios após a realização de investimentos significativos.
Nesse sentido, um projeto de lei na Câmara dos Deputados dos EUA visa proibir a SEC de negar o registro de plataformas de negociação de ativos digitais como um sistema de negociação alternativo regulamentado. Publicada em 2 de junho, a lei proposta permitiria que essas empresas oferecessem "commodities digitais e stablecoins de pagamento."
Margem e futuros de Bitcoin sugerem alta
Agora, vamos analisar as métricas de derivativos de Bitcoin para entender melhor como os traders profissionais estão posicionados em meio a perspectivas regulatórias mais favoráveis e um influxo institucional considerável.
Os mercados de margem fornecem uma visão de como os traders profissionais estão posicionados porque permitem que os investidores tomem empréstimos em criptomoedas para alavancar suas posições.
A OKX, por exemplo, fornece um indicador de empréstimo de margem com base na relação stablecoins/BTC. Os traders podem aumentar sua exposição ao BTC tomando empréstimos em stablecoins para comprar Bitcoin. Por outro lado, os tomadores de empréstimos em Bitcoin só podem apostar na queda do preço da criptomoeda.
O gráfico acima mostra que a razão de empréstimo de margem dos traders da OKX chegou a 17 em 20 de junho, mas melhorou nos últimos quatro dias. O movimento indica uma prevalência de margens compradasas, já que o atual índice de 24x indica um crescimento dos empréstimos de stablecoins.
Ainda assim, os investidores devem analisar a métrica de comprados-vendidos dos futuros de Bitcoin, que exclui externalidades que possam ter impactado exclusivamente os mercados de margem.
Ocasionalmente, há discrepâncias metodológicas entre as exchanges, portanto os leitores devem monitorar as variações em vez dos números absolutos.
Os principais operadores da Huobi aumentaram enormemente suas posições compradas entre 22 e 24 de junho, quando o preço do Bitcoin ultrapassou a resistência de US$ 30.000.
Por outro lado, os principais operadores da OXK inicialmente aumentaram suas posições vendidas em 22 e 23 de junho, mas posteriormente reverteram suas posições adicionando apostas de alta.
Por fim, os principais traders da Binance começaram a adicionar posições compradas em 21 de junho e continuaram aumentando as posições altistas até 23 de junho.
Suporte de US$ 30.000 do Bitcoin mostra força
De modo geral, os touros do Bitcoin adicionaram posições compradas de alavancagem usando mercados de margem e futuros, apoiados pelo impulso positivo de vários pedidos de ETFs de Bitcoin à vista, do grande influxo de aportes institucionais no setor e uma abordagem mais racional dos congressistas dos EUA.
A abordagem da regulamentação por aplicação da lei da SEC não é apoiada por alguns dirigentes do Banco Central dos EUA e tem enfrentado críticas na Câmara dos Deputados dos EUA. Por exemplo, o deputado Warren Davidson apresentou a Lei de Estabilização da SEC, citando "abuso de poder contínuo" e exigindo a destituição de Gary Gensler da presidência da SEC.
Dado o cenário favorável em relação às criptomoedas, os touros do Bitcoin agora estão em vantagem para sustentar o nível de suporte de US$ 30.000 do Bitcoin nas próximas semanas.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.
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