A próxima expiração mensal de opções de Bitcoin no valor de US$ 1,9 bilhão em 25 de agosto é fundamental para definir se o nível de suporte de US$ 26.000 será mantido. Pode-se atribuir a recente venda no mercado de criptomoedas ao adiamento pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) de sua decisão sobre fundos negociados em bolsa de Bitcoin, mas também existe a perspectiva macroeconômica.
Se os esforços do Federal Reserve para conter a inflação funcionarem, é provável que a tendência de um dólar americano mais forte continue. Isso ficou evidente quando o Índice do Dólar Americano (DXY), uma medida do dólar em relação a outras moedas, atingiu seu nível mais alto em 76 dias em 22 de agosto.
Para evitar uma possível perda de US$ 380 milhões devido à expiração mensal das opções de Bitcoin (BTC), os touros do Bitcoin devem garantir que o preço do Bitcoin seja negociado acima de US$ 27.000 até 25 de agosto.
Os ursos do Bitcoin se beneficiarão da ameaça de regulamentação rigorosa
Os touros das criptomoedas têm enfrentado desafios regulatórios ultimamente. Isso é evidente uma vez que as duas principais exchanges de criptomoedas, Binance e Coinbase, estão atualmente envolvidas em processos judiciais com a SEC. Além disso, a vitória inicial celebrada pela Ripple contra a SEC agora está sendo contestada pela agência reguladora.
Além desses desenvolvimentos, a Bitstamp revelou recentemente sua decisão de interromper os serviços de staking para clientes baseados nos EUA. Uma preocupação crucial no atual cenário regulatório dos EUA gira em torno da classificação do Ether (ETH) como mercadoria ou título.
Além disso, a Binance comunicou a suspensão de suas ofertas de cartão de débito de criptomoeda em toda a América Latina e no Oriente Médio. Essa decisão segue acusações de que a Binance também suspendeu saques e depósitos em euros por meio do SEPA em 20 de agosto. A exchange esclareceu que não há um cronograma definido para a reinstalação do serviço.
Os dados mostram que os touros estavam excessivamente otimistas em relação ao preço do Bitcoin
Os juros em aberto para a expiração das opções em 25 de agosto está em US$ 1,9 bilhão. No entanto, é projetado que o valor final será menor devido a alguns traders prevendo que os níveis de preço atinjam US$ 29.000 ou até mais. A correção inesperada de 12% no preço do Bitcoin entre 14 e 19 de agosto pegou os investidores otimistas de surpresa, como evidenciado pelo gráfico de juros em opções de Bitcoin da Deribit.
A proporção de puts para calls de 0,56 reflete o desequilíbrio entre US$ 1,2 bilhão em juros de opções de compra e US$ 685 milhões em opções de venda. No entanto, se o preço do Bitcoin permanecer perto de US$ 26.500 às 8h UTC de 25 de agosto, apenas US$ 35 milhões em opções de compra estarão disponíveis. Isso ocorre porque o direito de comprar Bitcoin a US$ 27.000 ou US$ 28.000 é inútil se o BTC for negociado abaixo desse nível na expiração.
Os ursos do Bitcoin miram abaixo de US$26.000 para maximizar seus ganhos
Aqui estão os quatro cenários mais prováveis com base na ação atual do preço. O número de contratos de opções disponíveis em 25 de agosto para instrumentos de compra e venda varia dependendo do preço de expiração. O desequilíbrio a favor de cada lado constitui o lucro teórico.
Esta estimativa não leva em consideração estratégias de investimento mais complexas. Por exemplo, um trader poderia ter vendido uma opção de compra, efetivamente ganhando exposição negativa ao Bitcoin acima de um preço específico. Infelizmente, não há uma maneira fácil de estimar esse efeito.
- Entre US$ 25.000 e US$ 26.000: 100 opções de compra vs. 15.100 opções de venda. O resultado líquido favorece os instrumentos de venda em US$ 380 milhões.
- Entre US$26.000 e US$27.000: 1.400 opções de compra vs. 11.000 opções de venda. O resultado líquido favorece os instrumentos de venda em US$ 250 milhões.
- Entre US$ 27.000 e US$ 28.000: 4.000 opções de compra vs. 8.400 opções de venda. O resultado líquido favorece os instrumentos de venda em US$ 110 milhões.
- Entre US$28.000 e US$29.000: 6.000 opções de compra vs. 5.300 opções de venda. O resultado líquido é equilibrado entre as opções de compra e venda.
Observe que, para que os touros nivelarem o campo de jogo antes da expiração mensal, eles devem alcançar um aumento de preço de 6% a partir de US$ 26.400. Em contraste, os ursos precisam apenas de uma modesta correção de 2% abaixo de US$ 26.000 para garantir uma vantagem de US$ 380 milhões em 25 de agosto.
Dado as quedas repetidas do Bitcoin abaixo do nível de suporte de US$ 26.000 de 21 a 23 de agosto, não seria surpreendente se esse nível fosse testado novamente antes da expiração das opções. Além disso, considerando o atual cenário regulatório das criptomoedas, há pouco incentivo para os touros do Bitcoin reverterem o momento de baixa prevalecente após a expiração das opções mensais de US$ 1,9 bilhão.
Este artigo é apenas para fins de informação geral e não pretende ser e não deve ser considerado como aconselhamento legal ou de investimento. As opiniões expressas aqui são apenas do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.
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