O vencimento das opções de Bitcoin (BTC) desta semana, na sexta-feira, 21 de julho, pode solidificar o nível de resistência de US$ 30.000 e dar aos ursos a vantagem pela primeira vez desde a alta de 21% entre 14 e 21 de junho.
Os vencimentos das opções de Bitcoin coincidem com a volatilidade
Uma análise da recente ação do preço do Bitcoin mostra que três dos últimos quatro vencimentos das opções de BTC desencadearam movimentos significativos de preço, tornando crucial para os traders prestarem muita atenção a esses eventos.
É importante observar que o preço do Bitcoin tem mostrado consistentemente fortes reações após o vencimento semanal das opções às 8:00 (UTC). Embora não seja possível estabelecer uma relação causal, a magnitude dessas oscilações de preço exige extrema cautela antes do vencimento semanal em 21 de julho.
Os ursos do Bitcoin se beneficiam de regulamentações mais rígidas
Embora o vencimento das opções desta semana possa dar aos ursos o controle do preço do Bitcoin a curto prazo, os touros têm a vantagem potencial de a Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio dos Estados Unidos estar revisando propostas de fundos de investimento negociados em bolsa.
Embora essas propostas ainda estejam em estágios iniciais de escrutínio regulatório, a progressão lenta pode explicar parcialmente por que os ursos conseguiram defender a marca de US$ 31.000 várias vezes desde o final de junho.
No entanto, a melhor chance de manter o preço do Bitcoin abaixo de US$ 30.000 reside no ambiente regulatório cada vez mais restritivo. Em 19 de julho, a bolsa global de valores Nasdaq suspendeu o lançamento de sua solução de custódia de criptomoedas devido à falta de clareza regulatória nos Estados Unidos. Essa mudança de planos foi justificada pela CEO da Nasdaq, Adena Friedman.
Além disso, em 14 de julho, a exchange de criptomoedas Coinbase anunciou a suspensão de seus serviços de staking para clientes na Califórnia, Nova Jersey, Carolina do Sul e Wisconsin. Essa decisão seguiu um processo movido pela SEC em 6 de junho, acusando a exchange de atuar como uma corretora de valores não registrada desde 2019.
O otimismo excessivo dos touros do Bitcoin resulta em um desfecho decepcionante
O preço do Bitcoin ultrapassou brevemente a marca de US$ 31.000 em 13 e 14 de julho, alimentando apostas otimistas de traders usando contratos de opções. No entanto, uma correção de quatro horas fez o preço voltar para US$ 30.000.
A relação put-to-call de 0,39 reflete a diferença no juros em aberto entre as opções de compra (call) no valor de US$ 430 milhões e as opções de venda (put) no valor de US$ 170 milhões. No entanto, o resultado será menor do que o juros em aberto total de US$ 600 milhões, uma vez que os touros estavam muito confiantes.
Por exemplo, se o preço do Bitcoin estiver sendo negociado a US$ 30.500 às 8:00 (UTC) em 14 de julho, apenas US$ 18 milhões em opções de compra serão contabilizados. Essa distinção decorre do fato de que o direito de comprar Bitcoin a US$ 31.000 ou US$ 32.000 se torna inválido se o BTC for negociado abaixo desses níveis no vencimento.
Aqui estão os três cenários mais prováveis com base na ação atual do preço. O número de contratos de opções disponíveis em 21 de julho para instrumentos de compra (call) e venda (put) varia dependendo do preço de vencimento. O desequilíbrio favorável a cada lado constitui o lucro teórico:
- Entre US$ 28.000 e US$ 30.000: 100 opções de compra vs. 2.400 opções de venda. O resultado líquido favorece as opções de venda em US$ 70 milhões.
- Entre US$ 30.000 e US$ 31.000: 600 opções de compra vs. 1.800 opções de venda. O resultado líquido favorece as opções de venda em US$ 35 milhões.
- Entre US$ 31.000 e US$ 32.000: 3.100 opções de compra vs. 1.400 opções de venda. O resultado líquido favorece as opções de compra em US$ 55 milhões.
Considerando os recentes indicadores macroeconômicos fracos, é provável que os ursos continuem suprimindo o preço do Bitcoin até o vencimento de sexta-feira. Além disso, o Produto Interno Bruto da China no segundo trimestre cresceu 6,3% em relação ao ano anterior, abaixo da expectativa de mercado de 7,3%. Enquanto isso, as vendas no varejo nos Estados Unidos em junho aumentaram 0,2% em relação ao mês anterior, abaixo do consenso de 0,50%.
Consequentemente, os touros se encontram em uma posição desafiadora, uma vez que seus instrumentos de compra serão invalidados se o preço de vencimento do Bitcoin cair abaixo de US$ 30.000. Portanto, o resultado favorável de US$ 35 milhões para os ursos pode não ser uma grande vitória, mas aumenta as chances de US$ 30.000 se tornar uma nova área de resistência.
Este artigo é apenas para fins de informação geral e não pretende ser e não deve ser considerado como aconselhamento legal ou de investimento. As opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.
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