Pontos principais:
O Bitcoin atingiu uma nova máxima histórica de US$ 111.970 em 22 de maio, mas recuou para US$ 110.700, com analistas observando sinais mistos sobre superaquecimento do mercado.
Taxas de financiamento e outras métricas sugerem uma “fase de alta saudável”.
O preço do Bitcoin (BTC) registrou uma nova máxima histórica de US$ 111.970 em 22 de maio. No entanto, o preço do BTC recuou logo depois, sendo negociado a US$ 110.700 no momento da redação.
Apesar da correção, há sinais mistos sobre se a alta de preços está superaquecida ou se isso é uma correção saudável.
Bitcoin “ainda não está superaquecido” — analista
O Bitcoin não mostra sinais de estar superaquecido apesar de atingir novas máximas históricas esta semana, com vários analistas apontando fundamentos que sugerem que o Bitcoin pode subir ainda mais.
“Indicadores de superaquecimento, como a taxa de financiamento e o fluxo de capital de curto prazo, permanecem baixos em comparação com os picos anteriores, e a realização de lucros por investidores de curto prazo é limitada,” disse o analista da CryptoQuant, Crypto Dan, em uma nota Quicktake de 22 de maio.
Crypto Dan apontou que a taxa de financiamento do Bitcoin, um indicador de superaquecimento do mercado, mostra um aumento nas apostas longas. No entanto, essas apostas “ainda são muito menores em comparação com os picos anteriores”, sugerindo que “o superaquecimento do mercado de futuros é insignificante”.
Um pico nas taxas de financiamento do Bitcoin pode às vezes causar preocupação entre participantes do mercado sobre aumento da volatilidade e riscos de liquidação.
Ainda assim, as taxas de financiamento estão moderadamente positivas, sinalizando que os traders estão otimistas quanto ao preço do Bitcoin e os compradores estão dispostos a pagar uma taxa aos vendedores para manter suas posições.
Enquanto isso, a métrica Spent Output Profit Ratio (SOPR) dos detentores de curto prazo (STH) revela que, apesar de os STHs voltarem ao lucro, poucos realizaram lucros durante a recente alta.
Este indicador está atualmente em 1,02%, sugerindo que os STHs estão realizando alguns lucros em taxas muito mais baixas.
“Em março de 2024, houve realização de lucros significativa e uma correção prolongada, mas atualmente, a realização de lucros é muito menor do que em novembro de 2024,” explicou o analista, acrescentando que, apesar do preço estar em máximas históricas, a atividade de realização de lucros das baleias permanece relativamente contida.
Crypto Dan, da CryptoQuant, espera que o Bitcoin continue subindo, observando:
“No geral, o mercado de Bitcoin ainda está em uma fase de alta saudável.”
Enquanto isso, o valor do MVRV Z-score do Bitcoin — uma métrica que compara o valor de mercado do BTC com seu valor realizado e ajusta para volatilidade — registrou um aumento notável no último mês.
Historicamente, todas as altas anteriores do Bitcoin começaram com um aumento notável no MVRV Z-score e terminaram quando a métrica entrou na zona vermelha (ver gráfico abaixo), sinalizando que o Bitcoin está significativamente supervalorizado.
Com 2,8, o MVRV Z-score ainda está significativamente abaixo da zona vermelha, sugerindo que o topo do mercado ainda não foi atingido.
RSI do Bitcoin entra em “exaustão”
O índice de força relativa (RSI) do Bitcoin mostra condições de sobrecompra em dois dos cinco intervalos de tempo. O RSI do Bitcoin está agora em 70 no gráfico de 12 horas e 75 no gráfico diário. Outros intervalos mostram valores de RSI próximos de sobrevenda nos gráficos semanal e de quatro horas.
Dados do TradingView mostram o RSI do BTC em 75, 71, 68 e 66 nos períodos diário, 12 horas, semanal e quatro horas, respectivamente. Enquanto isso, o Índice de Medo e Ganância do Cripto está em 78, indicando condições de “ganância extrema”.
Quando os investidores ficam muito “gananciosos”, o mercado geralmente está prestes a passar por uma correção. A última vez que este índice esteve em níveis semelhantes foi no auge da alta impulsionada por Trump em dezembro de 2024, pouco antes de o BTC cair de sua então máxima histórica de cerca de US$ 108.000 para US$ 74.000 em março.
Embora essas métricas alertem os participantes do mercado a gerenciar riscos, é importante observar que as condições de RSI não garantem uma reversão de tendência. Os preços das criptomoedas são altamente voláteis, e o BTC pode continuar sua alta, impulsionado pelo aumento da demanda por ETFs spot e alívio nas tensões da guerra comercial.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve riscos e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.