Pode haver um grande fluxo de saída de Bitcoin (BTC) dos mineradores nos meses seguintes ao halving do Bitcoin, como em ciclos anteriores, segundo um analista de mercado.
Os mineradores de Bitcoin poderiam potencialmente liquidar US$ 5 bilhões em BTC após o halving, de acordo com cálculos de Markus Thielen, chefe de pesquisa na 10x Research, em uma nota de análise de 13 de abril.
“O excesso desta venda poderia durar de quatro a seis meses, explicando por que o Bitcoin pode ficar estagnado pelos próximos meses — como aconteceu após os halvings anteriores,” ele adicionou.
Thielen disse que o mesmo poderia acontecer novamente, com os mercados de cripto enfrentando “um desafio significativo durante uma calmaria de ‘verão’ de seis meses.”
Os preços do Bitcoin permaneceram limitados entre US$ 9.000 e US$ 11.500 nos cinco meses que seguiram o halving de 2020.
Este ano, o halving ocorrerá por volta de 20 de abril, faltando apenas seis dias, então os mercados podem não ver qualquer trajetória ascendente significativa até cerca de outubro, se a história se repetir.
Além disso, os mineradores tendem a acumular BTC, “levando a um desequilíbrio de oferta/demanda e a uma subsequente alta nos preços do Bitcoin,” disse ele.
Isso já ocorreu, com os preços do BTC subindo 74% em 2024 para atingir uma alta histórica de US$ 73.734 em 14 de março antes de corrigir para abaixo de US$ 63.000 em meados de abril.
Thielen também acha que as altcoins, em particular, poderiam sofrer mais com essa situação. Muitas delas têm recuado bastante na última semana e muitas ainda estão longe de seus picos em 2021.
“Mesmo que haja uma correlação entre o halving e uma alta das altcoins, como alguns preveem, as evidências históricas mostram que a alta geralmente começa quase seis meses depois.”
Thielen postulou que a Marathon, a maior mineradora de Bitcoin do mundo, construiu um inventário “que provavelmente será vendido gradualmente após o halving para evitar um precipício de receita.”
Como a Marathon (atualmente) produz 28–30 BTC por dia, isso poderia resultar em 133 dias de oferta adicional chegando ao mercado, além do BTC que ela produz, que seria de 14–15 BTC por dia após o halving, ele disse.
“Outros mineradores provavelmente seguirão uma estratégia semelhante para liquidar parte de seu inventário gradualmente.”
O pesquisador concluiu que se todos os mineradores tiverem uma estratégia semelhante para vender o inventário pós-halving, “isso poderia resultar em um máximo de US$ 104 milhões em vendas de BTC por dia — revertendo o desequilíbrio de oferta/demanda que causou a alta do BTC pré-halving.”
Na semana passada, o CEO da Marathon, Peter Thiel, disse que a taxa de equilíbrio da empresa seria de cerca de US$ 46.000 por BTC para permanecer rentável após o halving, prevendo que é improvável que haja movimentos significativos de preço nos seis meses seguintes ao evento.