O Bitcoin (BTC) corre o risco de entrar em um novo mercado de baixa, já que uma ampla coleção de métricas de preço do BTC apontou uma “divergência de baixa”.
Em uma discussão nas redes sociais em 27 de março, analistas destacaram sinais preocupantes vindos do Bitcoin Macro Index da Capriole Investments.
Queda no Bitcoin Macro Index “não é boa”, diz criador
Enquanto o par BTC/USD luta para retornar à região de suas máximas históricas, as métricas on-chain começam a perder a força típica de um mercado de alta.
O Bitcoin Macro Index, criado pela Capriole em 2022, utiliza aprendizado de máquina para analisar dados de diversas métricas que, segundo o fundador Charles Edwards, “fornecem uma forte indicação do valor relativo do Bitcoin ao longo dos ciclos históricos.”
“O modelo considera apenas dados on-chain e macroeconômicos. De forma única, dados de preço e análise técnica não são usados como entrada nesse modelo,” explicou Edwards na introdução da ferramenta na época.
Desde o final de 2023, o índice tem registrado topos descendentes, enquanto o preço do BTC forma topos ascendentes, criando uma “divergência de baixa”. Embora comum em ciclos anteriores, isso pode indicar que o par BTC/USD já alcançou seu topo de longo prazo.
“Nada bom,” reagiu Edwards ao repostar um gráfico do índice publicado por outro usuário no X.
“Mas... quando o Bitcoin Macro Index voltar a ficar positivo, não vou lutar contra ele.”
Métricas de preço do BTC enfrentam dificuldades para se recuperar
Diversas fontes de análise já concluíram que o Bitcoin está sofrendo com turbulências macroeconômicas em 2025.
Em uma de suas publicações "Quicktake" nesta semana, a plataforma de análise on-chain CryptoQuant destacou quatro métricas em estado de instabilidade.
“Todas essas métricas sugerem que o Bitcoin está enfrentando turbulência significativa no curto e médio prazo,” afirmou o analista Burak Kesmeci.
“No entanto, nenhuma delas indica que o Bitcoin atingiu um nível superaquecido ou o topo do ciclo.”
Entre as métricas listadas estão o Market Value to Realized Value (MVRV), o Net Unspent Profit/Loss (NUPL) e o Inter-Exchange Flow Pulse (IFP), que virou para o lado negativo em fevereiro.
Para que esse cenário mude, concluiu Kesmeci, o IFP precisaria voltar a ficar acima de sua média móvel simples de 90 dias.
Este artigo não contém recomendações de investimento. Toda movimentação de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão.