A demanda institucional por Bitcoin (BTC) finalmente está superando a nova oferta, à medida que o mercado atinge um ponto de inflexão importante.
Pontos-chave:
A demanda institucional por Bitcoin agora está 13% acima da quantidade de BTC recém-minerado em base diária móvel.
Novos dados mostram o retorno da redução de oferta impulsionada por instituições pela primeira vez desde o início de novembro.
As saídas de ETFs ultrapassaram US$ 600 milhões em apenas dois dias nesta semana.
Instituições voltam às compras de BTC
Novos dados do fundo quantitativo de Bitcoin e ativos digitais Capriole Investments mostram que as instituições estão comprando mais BTC do que os mineradores estão adicionando à oferta.
O Bitcoin está voltando a ser alvo das instituições, enquanto a ação de preço busca um fundo mais de 30% abaixo das máximas históricas de outubro.
A Capriole revela que, nos últimos três dias, as compras institucionais superaram a nova oferta minerada.
Esta é a primeira vez que a demanda corporativa, isoladamente, gera uma redução líquida na oferta de BTC desde o início de novembro.
O número ainda é modesto quando comparado ao pico do mercado de alta de dois meses atrás. Atualmente, as instituições estão comprando 13% a mais do que a oferta diária minerada.
Como observou o fundador da Capriole, Charles Edwards, no início deste mês, o período entre as máximas de US$ 126.000 e as mínimas recentes de US$ 80.500 foi marcado por estresse significativo para os participantes do mercado, incluindo empresas que optaram por criar tesourarias corporativas em Bitcoin.
In the last month there have been no new treasury companies, but there have been first time treasury company sells pic.twitter.com/swXVJ9PvzS
— Charles Edwards (@caprioleio) December 5, 2025
A atenção tem se concentrado na Strategy, a empresa com a maior tesouraria corporativa de Bitcoin do mundo, que continuou a adicionar BTC às suas reservas apesar da queda nos preços e no desempenho das ações.
Fazendo referência à sua própria análise baseada em IA, Edwards destacou nesta semana um “flywheel corporativo quebrado”, evidenciado por descontos recordes em relação ao valor patrimonial líquido (NAV) entre empresas de tesouraria e pelo aumento da alavancagem.
Apesar de o Bitcoin parecer atraente quando avaliado pelos fundamentos da rede, a pressão vinda das tesourarias corporativas pode estar complicando o “caminho de menor resistência” para a recuperação dos preços, acrescentou a análise.
Saídas de ETFs de Bitcoin encontram “acumulação estratégica”
Resumindo o cenário atual na quarta-feira, a plataforma de análise onchain CryptoQuant descreveu um “mercado em transição, onde o pessimismo de curto prazo contrasta com a acumulação estratégica”.
Os fundamentos da rede, observou a plataforma, sustentam entradas no mercado, mesmo com saídas de capital de veículos de investimento como os ETFs spot de Bitcoin nos Estados Unidos.
“Essa divergência entre as saídas institucionais e a convicção dos grandes players reforça que o Bitcoin oscila entre estresse imediato e expectativas de valorização no longo prazo”, concluiu o colaborador GugaOnChain em um dos posts do blog Quicktake da CryptoQuant.
Dados de fontes como a empresa de investimentos sediada no Reino Unido Farside Investors indicam que as saídas líquidas de ETFs desde segunda-feira somam US$ 635 milhões.
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