Cerca de 42% da oferta circulante atual de Bitcoin, ou 8,3 milhões de BTC, pode se tornar “ilíquida” até 2032 no ritmo atual de compras por empresas de tesouraria de Bitcoin, de acordo com a gestora de ativos Fidelity.
Em um relatório publicado na segunda-feira, a Fidelity identificou dois grupos cuja oferta poderia ser considerada ilíquida, com o critério de que suas reservas de Bitcoin aumentaram a cada trimestre ou em pelo menos 90% do tempo nos últimos quatro anos.
Com base nisso, encontrou dois grupos: holders de Bitcoin de longo prazo e empresas de capital aberto com pelo menos 1.000 Bitcoin, sendo que este último cresceu neste ano.
A oferta ilíquida de Bitcoin significa que há menos disponível no mercado aberto, o que pode ser positivo para o preço do ativo.
“Estimamos que esse grupo combinado deterá mais de seis milhões de Bitcoin até o final de 2025 — ou mais de 28% dos 21 milhões de Bitcoin que existirão”, disse a Fidelity.
A pesquisa mostrou que os holders de longo prazo, definidos como aqueles que não moveram seus Bitcoins da carteira em pelo menos sete anos, não registraram qualquer redução na oferta desde 2016.
O segundo grupo, empresas de capital aberto que possuem pelo menos 1.000 BTC, também manteve em geral suas reservas de Bitcoin, registrando apenas uma queda de oferta no segundo trimestre de 2022.
Esse grupo pode aumentar ainda mais no futuro, já que atualmente existem 105 empresas de capital aberto com Bitcoin em tesouraria. Atualmente, essas companhias detêm mais de 969.000 BTC, equivalentes a 4,61% da oferta total de Bitcoin, segundo dados do Bitbo.
42% da oferta de Bitcoin pode se tornar ilíquida
Olhando para frente, a Fidelity prevê que 8,3 milhões de BTC podem se tornar ilíquidos até o segundo trimestre de 2032.
A empresa chegou a esse número ao assumir que as carteiras que seguram BTC por pelo menos sete anos continuarão a aumentar sua oferta no mesmo ritmo dos últimos dez anos.
O cálculo não considerou reduções adicionais de oferta criadas por novas empresas de capital aberto.
“No fim do segundo trimestre de 2025, a oferta circulante de Bitcoin estava em cerca de 19,8 milhões. Deste total, estimamos que quase 42% — ou mais de 8,3 milhões de Bitcoin — serão considerados ilíquidos até o segundo trimestre de 2032.”
Possível venda por baleias
O relatório destacou que os dois grupos juntos agora detêm Bitcoin avaliado em US$ 628 bilhões a um preço médio de US$ 107.700, o dobro do registrado no ano passado, no fim do segundo trimestre.
Isso levanta a questão sobre o que aconteceria com o preço do Bitcoin caso as baleias começassem a vender suas reservas.
As baleias de Bitcoin venderam coletivamente quase US$ 12,7 bilhões em BTC nos últimos 30 dias, representando a maior liquidação desde meados de 2022. Enquanto isso, o preço do Bitcoin caiu 2% no mesmo período, segundo dados da CoinGecko.