Os Ordinals do Bitcoin (BTC) estão gerando novas fontes de lucro para os mineradores de BTC, mas o “estresse de receitas” está se aproximando, alerta uma nova pesquisa.
Na última edição de seu boletim informativo semanal, “The Week On-Chain”, a empresa de análise de dados Glassnode vislumbrou novas dificuldades para os mineradores após a próxima redução pela metade da recompensa de bloco do Bitcoin.
Impacto do halving sobre os mineradores de Bitcoin pode ser “severo”
A competição entre os mineradores de Bitcoin está explodindo. A taxa de hash – o poder de processamento combinado estimado implantado na blockchain do Bitcoin – renovando constantemente seus recordes históricos ao longo deste ano.
Para a Glassnode, isso indica condições inéditas para os mineradores que precisam manter suas operações lucrativas com os atuais níveis de preços do Bitcoin.
As inscrições dos Ordinals estão ajudando a mantê-los saudáveis, transformando espaços de bloco vazios em uma fonte de receita para os mineradores.
“Naturalmente, à medida que a demanda por espaço de bloco aumenta, as receitas dos mineradores serão afetadas positivamente”, escreveu a Glassnode.
A proporção da receita obtida através das taxas de transção aumentou entre 1% e 4% em comparação com as mínimas observadas durante os mercados de baixa, mas, em comparação com os padrões históricos da rede, permanece modesta.
“Enquanto isso, a quantidade de taxa de hash que disputa as recompensas de bloco aumentou 50% desde fevereiro, à medida que mais mineradores e plataformas ASIC mais novas são instaladas e entram em funcionamento”, observa o “The Week On-Chain.”
Este aumento na taxa de hash está estabelecendo as bases para um confronto inevitável. Em abril de 2024, as recompensas por bloco minerado serão reduzidas em 50%, dobrando o chamado “custo de produção” do BTC. Atualmente em torno de US$ 15.000 por BTC, esse valor ultrapassará US$ 30.000, de acordo com a Glassnode. Portanto, acima do preço à vista atual.
A Glassnode apresentou dois modelos para estimar o preço pelo qual os mineradores passam a operar no vermelho. O modelo acima compara a emissão de novas moedas com a dificuldade de mineração.
“Por este modelo, estimamos que os mineradores mais eficientes da rede têm um preço de aquisição de cerca de US$ 15,1 mil”, explicaram os pesquisadores da Glassnode.
“No entanto, a curva roxa mostra a ‘duplicação’ deste nível após o halving, saltando para US$ 30,2 mil, o que provavelmente colocaria grande parte dos mineradores de BTC sob grave estresse de receitas.”
Um modelo mais antigo estimara o preço médio de produção dos mineradores em US$ 24.300 por Bitcoin – cerca de 8% abaixo do preço no mercado à vista em 28 de setembro.
Incentivos ao preço do Bitcoin
Outros analistas estão mais otimistas a respeito dos potenciais efeitos do halving sobre os mineradores.
Em uma entrevista concedida ao Cointelegraph este mês, o analista Filbfilb, cofundador da suíte de negociação DecenTrader, reiterou que os mineradores aumentariam o acúmulo de BTCs antes do halving.
“Os mineradores são incentivados a garantir que os preços estejam bem acima do custo marginal de produção antes do halving”, escreveu ele em uma thread publicada no X (antigo Twitter) em agosto.
“Quer conspirem conscientemente ou não, eles são coletivamente incentivados a empurrar os preços para cima antes que a sua receita marginal seja efetivamente reduzida para metade.”
Ajudar na dinâmica do suprimento de BTC em circulação é o que Filbfilb chama de dinheiro inteligente “comprando o boato” antes do halving e o próprio impacto deste movimento na quantidade de BTC sendo emitida.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.
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