Bitcoin (BTC) ganhou 2,5% em 3 de junho, para US$ 69.400, gerando esperanças de que possa recuperar o nível de suporte de US$ 69.000 pela primeira vez em 11 dias. Este movimento positivo de preço coincidiu com um aumento no prêmio dos futuros de Bitcoin para seu nível mais alto em sete semanas. Mas o que isso significa para a sustentabilidade do rali do Bitcoin em direção a US$ 70.000?
Mania do GameStop e menores chances de cortes nas taxas de juros do Fed
Alguns analistas acreditam que o recente salto no preço do Bitcoin foi parcialmente influenciado pelo impressionante rali de 36% do GameStop (GME). Este aumento nas ações do GameStop trouxe à tona memórias do sentimento anti-finanças tradicionais de 2021, quando investidores de varejo se uniram para desafiar o status quo. Este sentimento parece ter se espalhado para o setor de memecoins, com Floki ganhando 16,5%, Dogwifhat (WIF) 9% e Bonk subindo 7,5%.
Além disso, comentários de Neel Kashkari, do Federal Reserve Bank (Fed) de Minneapolis, aumentaram a incerteza. O funcionário do Fed afirmou que não prevê um corte de taxa tão cedo, citando a forte aversão dos americanos à inflação. Esta postura, embora não seja universalmente compartilhada entre os funcionários do Fed, é vista como negativa para os mercados imobiliário e de ações. Como resultado, alguns investidores estão se voltando para investimentos alternativos como o Bitcoin.
Tensões geopolíticas globais também desempenharam um papel na recente ação de preço do Bitcoin. A decisão da Austrália de ordenar que investidores chineses reduzam suas participações em uma mineradora de terras raras aumentou a incerteza nos mercados globais. Este movimento coincidiu com um ganho de 1% no ouro e uma venda de Títulos do Tesouro dos EUA, com o rendimento de 5 anos caindo para 4,42% de 4,59% em 31 de maio.
Derivativos de Bitcoin apoiam novos ganhos de preço
O prêmio dos futuros de Bitcoin reflete a diferença entre os contratos mensais nos mercados de derivativos e o nível à vista nas exchanges regulares. Normalmente, um prêmio anualizado de 5% a 10% (base) ocorre para compensar o liquidação prolongada. Em essência, um prêmio mais alto sugere que os traders estão dispostos a pagar mais pelos contratos futuros, indicando sentimento otimista.
O prêmio dos futuros de Bitcoin de 3 meses subiu para 15%, marcando o nível mais alto em sete semanas. Isso indica um sentimento cautelosamente otimista entre os traders, o que é essencial para evitar liquidações em cascata durante quedas inesperadas de preço. Ainda assim, para inferir se esse sentimento está presente apenas nos mercados futuros, deve-se analisar o skew delta de 25% das opções de Bitcoin.
O skew delta mede a demanda relativa por opções de compra e venda. Um skew negativo indica uma maior demanda por opções de compra (call), enquanto um skew positivo sugere uma preferência por opções de venda (put). Mercados neutros normalmente mantêm um skew delta de -7% a +7%, indicando um equilíbrio entre o preço das opções de compra e venda.
Observe que o skew delta de 25% permaneceu estável em torno de -3% na última semana, sugerindo que os traders não estão excessivamente otimistas ou pessimistas sobre o movimento de preço de curto prazo do Bitcoin. A última vez que as opções de Bitcoin mostraram sinais de otimismo foi em 21 de maio, mas isso foi de curta duração, já que a resistência de US$ 71.500 se mostrou difícil de superar.
Os dados recentes apontam para um mercado de Bitcoin saudável, com demanda impulsionada por uma combinação de fatores, incluindo medo de recessão, incerteza geopolítica e um ressurgimento do sentimento anti-finanças tradicionais. Métricas-chave como o prêmio dos futuros de Bitcoin e o skew delta de 25% sugerem um otimismo cauteloso entre os traders, proporcionando uma base estável para novos ganhos de preço acima de US$ 70.000.
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