O ciclo de quatro anos do Bitcoin, há muito debatido, ainda está em curso, mas as forças por trás dele mudaram, deixando de lado o halving e se voltando para a política e a liquidez, de acordo com Markus Thielen, chefe de pesquisa da 10x Research.
Em entrevista ao podcast The Wolf Of All Streets, Thielen argumentou que a ideia de que o ciclo de quatro anos foi "quebrado" não capta a essência da questão. Na visão dele, o ciclo permanece intacto, mas não é mais ditado pelos cortes de fornecimento programados do Bitcoin (BTC). programmed supply cuts. Em vez disso, é cada vez mais influenciado pelos prazos das eleições nos EUA, pela política do banco central e pelo fluxo de capital para ativos de risco.
Thielen apontou para os picos históricos do mercado em 2013, 2017 e 2021, todos ocorridos no quarto trimestre. Segundo ele, esses picos estão mais alinhados com os ciclos eleitorais presidenciais e com a incerteza política em geral do que com o momento do halving do Bitcoin, que variou ao longo do calendário ao longo dos anos.
“Existe essa incerteza de que o partido do atual presidente vai perder muitas cadeiras. Acho que essa também é a probabilidade agora de Trump perder ou de os republicanos perderem muitas cadeiras na Câmara, e, portanto, talvez ele não consiga mais implementar grande parte de sua agenda”, disse ele.
Corte na taxa de juros do Fed não impulsiona o Bitcoin
Os comentários surgem em um momento em que o Bitcoin luta para recuperar o fôlego após o mais recente corte de juros do Federal Reserve. Embora historicamente os cortes de juros tenham favorecido ativos de risco, Thielen observou que o cenário atual é diferente. Os investidores institucionais, agora a força dominante nos mercados de criptomoedas, estão mais cautelosos, especialmente porque os sinais da política do Fed permanecem contraditórios e as condições de liquidez se tornam mais restritivas.
Além disso, o fluxo de capital para o Bitcoin diminuiu em comparação com o ano passado, reduzindo a pressão de alta necessária para sustentar uma forte valorização. Sem um aumento claro na liquidez, Thielen prevê que o Bitcoin permanecerá em uma fase de consolidação, em vez de iniciar uma nova alta parabólica.
Essa mudança também tem implicações na forma como os investidores pensam sobre o momento certo para agir. Em vez de basear as expectativas no halving, Thielen afirmou que os participantes do mercado devem observar catalisadores políticos, como as eleições nos EUA, os debates sobre política fiscal e as mudanças nas condições monetárias.
Arthur Hayes: O ciclo de quatro anos acabou das criptomoedas acabou
Em outubro, o cofundador da BitMEX, Arthur Hayes, argumentou que o ciclo de quatro anos das criptomoedas havia terminado , mas não devido ao declínio do interesse institucional ou a mudanças no cronograma de redução pela metade da recompensa do Bitcoin. Ele afirmou que os investidores que se baseiam em modelos históricos de previsão para determinar o fim do atual mercado de alta provavelmente estão errados, já que esses padrões não refletem mais a dinâmica dos mercados.
Segundo Hayes, os ciclos do Bitcoin sempre foram impulsionados pela liquidez global, e não por prazos arbitrários de quatro anos. Os mercados de alta anteriores terminaram quando as condições monetárias se tornaram mais restritivas, particularmente quando a liquidez do dólar americano e do yuan chinês diminuiu. O halving, disse ele, foi superestimado como fator causal, em vez de ser considerado uma mera coincidência.
