Os ETFs spot de Bitcoin e Ether nos Estados Unidos perderam mais de US$ 1 bilhão em saídas combinadas desde terça-feira, marcando um recuo no início do ano após uma breve recuperação para começar 2026.
Dados da SoSoValue mostram que os ETFs spot de Bitcoin (BTC) registraram US$ 1,13 bilhão em saídas entre terça e quinta-feira, compensando US$ 1,17 bilhão em entradas em 2 de janeiro e na segunda-feira. Os ETFs spot de Ether (ETH) apresentaram padrão semelhante, com cerca de US$ 258 milhões saindo desde quarta-feira, após registrarem entradas modestas no início de janeiro.
A reversão apaga os ganhos acumulados nos primeiros dias do ano e sinaliza cautela renovada entre os investidores. Também sugere que as entradas iniciais eram frágeis, com investidores reduzindo exposição à medida que o sentimento enfraqueceu.
As novas saídas também estenderam um tom cauteloso que se arrastou desde o fim do ano. A CoinShares informou em 29 de dezembro que os produtos negociados em bolsa (ETPs) de criptoativos tiveram US$ 446 milhões em saídas no período de Natal, refletindo um sentimento frágil no encerramento do ano e cautela persistente após a volatilidade anterior do mercado.
O ímpeto dos ETFs esfriou após o pico de meados de 2025
Os dados mensais de fluxo da SoSoValue mostram que tanto os ETFs spot de Bitcoin quanto os de Ether tiveram sua fase de acumulação mais forte em julho de 2025. Os fundos de Bitcoin atingiram mais de US$ 6 bilhões em entradas mensais, enquanto os produtos de Ether superaram US$ 5 bilhões.
Desde então, os fluxos passaram a cair. Os ETFs spot de Bitcoin tiveram US$ 750 milhões em saídas em agosto, depois se recuperaram em setembro e outubro. Isso foi seguido pelo segundo mês de maiores saídas de 2025 em novembro, quando US$ 3,48 bilhões deixaram os produtos.
Os ETFs de Ether seguiram trajetória semelhante, embora em menor escala. As entradas aceleraram ao longo de julho e agosto antes de se tornarem negativas em novembro e dezembro.
A mudança ocorreu após a forte correção do mercado em outubro, quando um evento de liquidação de US$ 20 bilhões desencadeou desalavancagem generalizada nos mercados de cripto. Analistas descreveram o episódio como uma desalavancagem controlada, e não como uma cascata sistêmica.
Embora o evento não tenha sido considerado uma falha estrutural, os dados de fluxo dos ETFs sugerem que os investidores reavaliaram a exposição nas semanas seguintes, contribuindo para resgates mais pesados em novembro e dezembro.
ETFs de altcoins mostram entradas menores, porém mais estáveis
ETFs spot que acompanham altcoins como XRP (XRP) e Solana (SOL) registraram entradas mensais menores, mas evitaram meses de saída. Embora os números sejam significativamente inferiores, eles mantiveram entradas mesmo em meio à volatilidade mais ampla dos principais fundos.
Os ETFs de XRP e Solana atraíram entradas constantes desde o lançamento no fim de 2025 e ao longo de janeiro, mesmo enquanto os ETFs de BTC e ETH enfrentavam resgates pesados. Isso sugere que alguns investidores estão rotacionando para exposições mais direcionadas, em vez de sair totalmente da classe de ativos.
