Muitos estão especulando sobre os possíveis desdobramentos acerca da decisão da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) sobre a possibilidade de aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin (BTC) à vista até o prazo limite de 10 de janeiro.

No momento da publicação deste artigo, a SEC não havia anunciado sua decisão a respeito dos vários pedidos de produtos negociados em bolsa de BTC à vista sob análise. A comissão tem até 10 de janeiro para decidir se rejeita ou aprova a listagem de ações de um ETF de Bitcoin da ARK Invest e da 21Shares. Os analistas especularam que, se a SEC aprovar um produto de investimento em criptomoedas à vista, muitos ou mesmo todos outros poderiam ser aprovados simultaneamente.

Um relatório de 3 de janeiro de Markus Thielen, da 10x Research, sugeriu que, apesar das tendências de alta no preço do Bitcoin, os candidatos a lançar ETFs não haviam cumprido os requisitos necessários para obter o aval da SEC. O documento de pesquisa foi divulgado em meio a relatos de que a SEC planejava realizar reuniões com as principais exchanges para finalizar os comentários sobre os pedidos apresentados pelas gestoras de ETFs de criptomoedas.

"O consenso unilateral predominante no mercado prevê que a aprovação da SEC aos ETFs de Bitcoin à vista seja confirmada até a semana que vem", disse Thielen. "No entanto, vemos uma oportunidade de negociar contra o consenso, enfatizando o risco envolvido no posicionamento antes de eventos com implicações significativas no preço dos ativos."

Ele acrescentou:

"Apesar das frequentes reuniões entre as gestoras de ETFs e a equipe da SEC, que resultaram em novas solicitações, mantemos uma visão contrária [à aprovação], afirmando que todas as propostas estão aquém de um requisito crítico para a aprovação da SEC, provavelmente resultando em uma ou mais rejeições em janeiro".

Meu relatório não se baseia no emissor, nem em comentários de membros da SEC. Obviamente, minha opinião contradiz consenso. Acho que a SEC votará contra. E, sim, depois de ter sido um dos mais otimistas durante todo o ano passado (previ 45 mil até o Natal, em 1º de fevereiro), tornei-me pessimista hoje, mas os argumentos estavam dados

— Markus Thielen (@thielen10x)

Outros analistas especularam que a SEC provavelmente aprovará a oferta da ARK Invest e de outras empresas nos próximos 10 dias, com base em reuniões com representantes de exchanges e de precedentes legais. Em outubro, a comissão foi forçada a reavaliar o pedido de ETF de Bitcoin da Grayscale Investments depois que um juiz determinou que a decisão da SEC de rejeitar a oferta era "arbitrária e caprichosa."

"Espero várias aprovações em 10 de janeiro", disse James Murphy, fundador da Ludlow Street Advisors, no X. "A SEC disparou todas as suas balas contra a Grayscale. É muito provável que a Corte considere o 'novo motivo' da SEC [para a possível rejeição] pretextual, rejeite-o e eu acharia que poderiam estar em jogo sanções contra os advogados da SEC."

Até hoje, a SEC jamais aprovou um produto negociado em bolsa de BTC à vista para listagem e negociação em uma exchange dos EUA, apesar de terem havido muitos pedidos de gestores de ativos nesse sentido em anos anteriores. Em junho de 2023, a BlackRock – a maior empresa de gestão de ativos do mundo – deu entrada a um pedido para lançar um ETF de Bitcoin à vista nos Estados Unidos, renovando o interesse no veículo de investimento e levando à especulação de que a comissão precisaria agir.

Thielen, que também é analista da plataforma de negociação de criptomoedas Matrixport, é o autor de um relatório divulgado em 2 de janeiro afirmando que a SEC "rejeitará" os pedidos de ETFs de Bitcoin à vista no curto prazo. Depois que o relatório foi disseminado em várias plataformas de rede social e agências de notícias, o fundador da Matrixport, Wu Jihan, disse no X que ele era destinado aos clientes da empresa e não à grande mídia.

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