Desde 25 de março, o Bitcoin (BTC) tem lutado para manter seu valor acima da marca de US$ 71.000, uma tendência que alguns podem ver como um sinal de momento baixista. No entanto, informações do mercado de derivativos de BTC revelam um ambiente mais estável, já que a atmosfera anterior de otimismo desenfreado diminuiu consideravelmente.
A inflação resiliente dos EUA fortalece o caso otimista para o Bitcoin
Atualmente, o Bitcoin encontra dificuldades para se manter acima do limiar de US$ 70.000. No entanto, alguns analistas acreditam que os recentes dados de inflação dos EUA — mostrando uma resiliência inesperada — e a trajetória fiscal insustentável do governo dos EUA criam um pano de fundo ideal para investir em ativos escassos.
O analista de mercado MatticusBTC atribui o aumento da inflação à expansão monetária significativa orquestrada pelo Federal Reserve dos EUA durante o período de 2020-2021. Como resultado, o Federal Reserve pode não ter escolha a não ser manter as taxas de juros elevadas. No entanto, essa estratégia tem suas limitações, especialmente considerando o ônus dos juros da dívida do governo dos EUA.
Taxas de juros mais altas representam problemas para empresas e famílias, especialmente quando precisam refinanciar ou obter novos empréstimos. Essa situação geralmente reduz o apetite dos investidores por ativos de risco porque desacelera o crescimento econômico. No entanto, em 2024, os investidores começaram a procurar alternativas para colocar seu dinheiro além dos títulos do Tesouro dos EUA.
Nos últimos 30 dias, tanto o ouro quanto o Bitcoin atingiram recordes históricos, enquanto as notas do governo dos EUA de 2 anos caíram para o menor nível em nove meses em 9 de abril. Esse movimento sugere uma falta de apetite dos investidores por um rendimento fixo de 4,7% como proteção contra a inflação.
O mercado de ações pode ditar o desempenho do Bitcoin no curto prazo
Céticos do Bitcoin sugerem que a recente queda no índice S&P 500 de seu recorde histórico de 5.265 em 28 de março pode sinalizar uma próxima recessão econômica. Dada a forte correlação entre o Bitcoin e o mercado de ações, que foi superior a 80% no último mês, o preço do Bitcoin pode inicialmente cair se os problemas do mercado de ações continuarem.
Apesar de enfrentar resistência no nível de US$ 72.000, os mercados de futuros e opções de BTC atualmente exibem um nível de neutralidade. Essa estabilidade é sublinhada por dois indicadores críticos, destacando uma demanda mais saudável por alavancagem em comparação com a situação no final de março. A preocupação com a alavancagem excessiva é válida, especialmente com o interesse aberto nos futuros de BTC em US$ 34,3 bilhões.
Contratos perpétuos, também conhecidos como swaps inversos, incorporam uma taxa que é recalculada a cada oito horas. Uma taxa de financiamento positiva indica uma demanda crescente por posições otimistas.
Os dados revelam um pico notável na taxa de financiamento de 0,07% por período de oito horas em 31 de março, o que equivale a uma taxa anualizada de 1,5% por semana. No entanto, esse indicador foi ajustado, com a taxa atual em 0,3% semanalmente. Esta redução de pressão sobre os traders que usam alavancagem para posições longas sinaliza uma dinâmica de mercado mais equitativa e prepara o terreno para um possível impulso otimista.
Para confirmar se a demanda reduzida por posições longas alavancadas reflete com precisão o sentimento de mercado, deve-se analisar o equilíbrio entre a demanda por opções de compra (call) e de venda (put). Um aumento na atividade de opções de venda frequentemente reflete um mercado tendendo para uma visão neutra ou baixista.
Os dados das últimas semanas mostram que as opções de venda têm sido consistentemente superadas pelas opções de compra, com uma disparidade média de volume significativa de 35%. Isso indica uma menor demanda por proteção contra uma queda de preço, uma tendência intrigante considerando os múltiplos testes do Bitcoin ao nível de suporte de US$ 64.500 no início de abril.
Embora não haja certeza de que o Bitcoin ultrapassará seus recordes históricos em um futuro próximo, a ameaça de uma grande venda desencadeada por alavancagem excessiva parece ter diminuído. Assim, a menos que haja uma grande queda nas condições econômicas gerais, parece improvável que o Bitcoin caia abaixo de US$ 65.000.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e movimento comercial envolve risco, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.