O chamado "comércio de desvalorização" em ouro e Bitcoin (BTC) está "aqui para ficar", à medida que os investidores se preparam para a persistente incerteza geopolítica, de acordo com uma nota de pesquisa de 3 de janeiro do JPMorgan compartilhada com o Cointelegraph.
O ouro e o BTC "parecem ter se tornado componentes mais importantes dos portfólios dos investidores de forma estrutural", à medida que buscam cada vez mais se proteger contra o risco geopolítico e a inflação, afirmou o banco, citando o "fluxo recorde de capital para os mercados de cripto em 2024".
O comércio de desvalorização refere-se ao aumento da demanda por ouro e BTC devido a fatores que vão desde "uma maior incerteza geopolítica estrutural desde 2022, até uma incerteza persistente sobre o cenário inflacionário de longo prazo, passando por preocupações sobre a 'desvalorização da dívida' devido aos déficits fiscais persistentemente altos nos governos das principais economias", entre outros, disse o JPMorgan.
Fonte: JPMorgan
Fluxos institucionais
Gestores de investimentos, incluindo Paul Tudor Jones, estão comprando Bitcoin e outras commodities devido ao receio de que "todos os caminhos levem à inflação" nos Estados Unidos.
Governos estaduais dos EUA também estão adicionando Bitcoin como "uma proteção contra a incerteza fiscal", afirmou a gestora de ativos VanEck em dezembro.
Em outubro, o JPMorgan citou o aumento do interesse aberto em futuros de BTC como outro indicador de que "os fundos podem ver o ouro e o Bitcoin como ativos semelhantes".
Em 2024, o interesse aberto líquido em futuros de BTC subiu de aproximadamente US$ 18 bilhões em janeiro para mais de US$ 55 bilhões em dezembro, de acordo com dados da CoinGlass.
Fonte: CoinGlass
"Além disso, o fato de os fundos negociados em bolsa de Bitcoin (ETFs) começarem a ver fluxos novamente em setembro, após uma saída em agosto, sugere que os investidores de varejo também podem ver o ouro e o Bitcoin de forma semelhante", disse o JPMorgan em outubro.
Em novembro, os ETFs de Bitcoin dos EUA ultrapassaram US$ 100 bilhões em ativos líquidos pela primeira vez, de acordo com dados da Bloomberg Intelligence.
Os fluxos de ETFs de cripto estão entre as métricas mais importantes a serem observadas, pois são "mais propensos do que outras atividades de negociação a representar novos fundos/participantes do mercado entrando no espaço cripto", de acordo com um relatório de dezembro do Citi compartilhado com o Cointelegraph.
O aumento dos fluxos institucionais pode causar "choques de demanda" positivos para o Bitcoin, potencialmente fazendo o preço do BTC disparar em 2025, afirmou a gestora de ativos Sygnum Bank em dezembro.
