Principais pontos:
O Fed pode pausar os juros, mas injetar liquidez. As criptomoedas podem subir como proteção contra recessão.
O enfraquecimento do dólar dos EUA e a alta do ouro sinalizam uma mudança para ativos escassos.
A decisão da taxa de juros do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve dos EUA em 7 de maio será um momento decisivo para ativos de risco, incluindo criptomoedas. Embora o consenso aponte para nenhuma mudança nas taxas de juros, o Bitcoin (BTC) e as altcoins podem registrar ganhos se o Tesouro dos EUA for compelido a injetar liquidez para evitar uma recessão econômica.
Uma política monetária mais acomodatícia pode estimular a atividade, mas o Federal Reserve (Fed) também está lidando com um dólar dos EUA enfraquecido. Alguns analistas argumentam que um corte na taxa de juros dos EUA pode não conseguir estimular o crescimento, já que os riscos de recessão persistem, criando potencialmente um ambiente ideal para ativos de proteção alternativos como as criptomoedas.
O economista e investidor Jim Paulsen observa que quando os fundos do Fed operam acima de uma taxa de juros “neutra” (fundos do Fed menos o índice anual de Despesas com Consumo Pessoal – núcleo), a economia historicamente caminhou para uma recessão ou uma “recessão de crescimento”, um período de crescimento fraco com aumento do desemprego e demanda do consumidor enfraquecida. Padrões semelhantes desde 1971 sustentam essa análise.
Segundo Paulsen, o Fed provavelmente será compelido a reduzir as taxas de juros. Além disso, o presidente do banco central, Jerome Powell, está sob forte pressão do presidente dos EUA, Donald Trump, que criticou o Fed por não reduzir o custo do capital com rapidez suficiente.
Razões pelas quais o Fed pode começar a flexibilizar
As preocupações com mercados superaquecidos permanecem, pois a inflação ao consumidor dos EUA excede a meta de 2%, e as taxas de desemprego de abril em 4,2% não sugerem sinais de fraqueza econômica.
As expectativas do mercado, refletidas nos futuros de rendimento do Tesouro, mostram uma chance de 76% de que as taxas de juros estejam em 4,0% ou menos até 17 de setembro. Essa probabilidade caiu consideravelmente em relação aos 90% registrados em 29 de abril, segundo a ferramenta CME FedWatch.
Os traders estão menos confiantes de que o Fed irá flexibilizar a política monetária. Embora isso possa inicialmente parecer negativo para os ativos de risco, pode levar o Tesouro a injetar liquidez nos mercados para sustentar os gastos do governo.
Independentemente da decisão do FOMC, alguns analistas apontam que a recente compra de US$ 20,5 bilhões em títulos do Tesouro pelo Fed em 5 de maio sinaliza uma nova intervenção. A liquidez adicional tem sido historicamente positiva para as criptomoedas, especialmente enquanto o dólar dos EUA fica atrás de outras moedas globais importantes. Consequentemente, os investidores estão buscando cada vez mais proteções alternativas em vez de manterem dinheiro em caixa.
O Índice do Dólar dos EUA (DXY) caiu abaixo de 100 pela primeira vez desde julho de 2023, à medida que os investidores se afastam dos mercados dos EUA em meio à incerteza econômica. Enquanto isso, o ouro subiu mais de 12% nos últimos 30 dias e agora está sendo negociado apenas 2% abaixo de sua máxima histórica de US$ 3.500. A confiança em declínio na capacidade do Tesouro dos EUA de financiar sua dívida favorece ativos escassos como o Bitcoin.
Embora a probabilidade de múltiplos cortes de juros tenha diminuído, esse cenário ainda pode ser favorável às criptomoedas. Caso o Fed seja pressionado a expandir seu balanço patrimonial, isso provavelmente alimentará a inflação e corroerá o valor dos investimentos de renda fixa — fatores que, em última instância, sustentam as criptomoedas.
Este artigo é apenas para fins informativos gerais e não se destina a ser, nem deve ser interpretado como, aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e pontos de vista expressos aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.