Os últimos meses foram dolorosos para os touros do Bitcoin (BTC), mas eles não estão sozinhos. A política econômica restritiva do Banco Central dos EUA (Fed) levou os investidores a buscar proteção em dinheiro em caixa e em títulos protegidos pela inflação.
O aumento da inflação e os sinais de recessão fizeram com que o índice do mercado de ações S&P 500 recuasse 19% no acumulado do ano até agora. Até mesmo o ouro – anteriormente considerado um ativo seguro – está sofrendo as consequências do cenário macroeconômico, sendo negociado abaixo de 20% de sua alta histórica.
Os custos crescentes de hipotecas residenciais aumentaram o medo de que uma crise imobiliária possa estar em andamento. Desde que o Fed começou a aumentar as taxas de juros em março, os custos dos empréstimos subiram cada vez mais, e as taxas de hipoteca atingiram máximas de várias décadas.
Independentemente do sentimento de baixa predominante, os touros do Bitcoin ainda podem lucrar US$ 270 milhões no vencimento das opções nesta sexta-feira.
US$ 640 milhões em opções de BTC expiram em 4 de novembro
De acordo com o interesse em aberto de expiração de opções em 4 de novembro, os ursos do Bitcoin concentraram suas apostas em valores entre US$ 16.000 e US$ 20.000. Esses níveis podem parecer sombrios agora, mas o Bitcoin estava sendo negociado abaixo de US$ 19.500 há duas semanas.
À primeira vista, as opções de venda de US$ 335 milhões superam os instrumentos de compra de US$ 305 milhões, mas a relação compra-venda de 0,92 não conta toda a história. Por exemplo, a alta de 7,5% do preço do BTC desde 21 de outubro eliminou a maioria das apostas de baixa.
Uma opção de venda dá ao comprador o direito de vender BTC a um preço fixo às 8h UTC de 4 de novembro. para zero. No entanto, se o mercado estiver negociando acima desse preço, não há razão para manter esse contrato de derivativo, então seu valor vai para zero.
Portanto, se o Bitcoin permanecer acima de US$ 20.000 às 8h UTC de 4 de novembro, apenas US$ 30 milhões dessas opções de venda estarão disponíveis no vencimento.
Bulls lutarão para enviar o Bitcoin acima de US$ 22.000
Aqui estão os quatro cenários mais prováveis para o vencimento das opções nesta sexta-feira. O desequilíbrio que favorece cada lado representa o lucro teórico. Em outras palavras, dependendo do preço de vencimento, a quantidade ativa de contratos de compra (compra) e venda (venda) varia:
- Entre US$ 19.000 e US$ 20.000: 500 opções de compra contra 5.100 opções de venda. O resultado líquido é de US$ 90 milhões favorecendo os instrumentos de venda.
- Entre US$ 20.000 e US$ 21.000: 3.300 opções de compra contra 1.500 opções de venda. O resultado líquido favorece os instrumentos de compra em US$ 40 milhões.
- Entre US$ 21.000 e US$ 22.000: 7.500 opções de compra contra 200 opções de venda. O resultado líquido favorece os touros em US$ 155 milhões.
- Entre $ 22.000 e $ 23.000: 12.200 opções de compra contra 0 opções de venda. Os touros dominam completamente, lucrando US$ 270 milhões.
Essa estimativa bruta considera opções de compra usadas em apostas de alta e opções de venda exclusivamente em negociações que vão de neutras a baixistas. No entanto, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.
Os ursos precisam de menos de US $ 20.000 para garantir uma vitória
Uma mera queda de 3% do atual nível de US$ 20.500 é suficiente para os ursos do Bitcoin garantirem um lucro de US$ 90 milhões no vencimento das opções em 4 de novembro. No entanto, esses traders sofreram liquidações de US$ 780 milhões em contratos futuros entre 24 e 28 de outubro, o que significa que eles podem ter menos margem para conter a pressão de alta dos touros.
Por enquanto, os ursos do Bitcoin precisam pegar ventos contrários negativos de curto prazo desencadeados por condições macroeconômicas mais apertadas para garantir uma vitória.
Consequentemente, os dados do mercado de opções favorecem ligeiramente as opções de compra, embora um lucro de US$ 270 milhões pareça distante para os touros do BTC.
As opiniões e pontos de vista expressos aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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