O risco-recompensa do Bitcoin (BTC) apresentou um raro sinal de alta, com múltiplas métricas virando para o verde.
Pontos principais:
As métricas de preço do Bitcoin indicam oportunidades de múltiplos anos em termos de risco versus recompensa.
Embora não garanta que o fundo do BTC já foi atingido, as chances para os compradores estão “se tornando mais atraentes”.
Os dados estão cada vez mais semelhantes ao fim do mercado de baixa de 2022.
Dados da plataforma de análise on-chain CryptoQuant confirmaram mínimas de múltiplos anos para o índice de Sharpe do Bitcoin.
Índice de Sharpe do Bitcoin traz esperança aos touros
O Bitcoin está mais atraente em termos de risco versus recompensa do que em qualquer momento desde meados de 2023.
O índice de Sharpe — uma ferramenta clássica de economia usada para avaliar o risco de investimento de um ativo — entrou em sua “zona verde”, abaixo de zero, pela primeira vez desde junho daquele ano.
“Estamos agora entrando na mesma zona observada em 2019, 2020 e 2022, períodos em que o índice de Sharpe permaneceu em níveis estruturalmente deprimidos antes de surgirem novas tendências de vários meses”, escreveu MorenoDV, colaborador da CryptoQuant, em um post do Quicktake.
“Isso não garante um fundo, mas indica que a qualidade dos retornos futuros começa a melhorar, desde que o mercado se estabilize e a volatilidade comece a normalizar.”
O índice Sharpe tende a cair ainda mais em território negativo antes de inverter, levando o preço consigo. Seu último fundo de longo prazo ocorreu em novembro de 2022 — cerca de dois meses antes do fim do último mercado de baixa das criptomoedas.
Moreno sugeriu, portanto, que a métrica precisa começar a se reverter para cima antes que os investidores possam respirar aliviados.
“O Bitcoin ainda não está sinalizando recuperação de tendência, mas está indicando que o cenário ajustado ao risco está se tornando mais atraente para retornos futuros.”
Bitcoin Heater retorna a 2022
Outra métrica popular do preço do BTC também apontou para um possível retorno semelhante.
O Bitcoin Heater, criado pela gestora quantitativa Capriole Investments, também voltou à zona verde.
A métrica mede o “calor relativo nos Perpétuos, Futuros e Opções de Bitcoin ponderado pelo Open Interest”, explicou a Capriole, e atualmente está em 0,09, seu menor nível desde novembro de 2022.
“Temos grandes ventos contrários a resolver (como a venda institucional), mas não consigo estar pessimista com o Heater na zona verde profunda hoje + valor fundamental em toda a linha”, comentou o criador Charles Edwards em um post no X nesta terça-feira.
“Suspeito de alta pelo menos na próxima semana.”
Edwards também compartilhou um gráfico do Dynamic Range NVT do Bitcoin, que agora mostra a criptomoeda como “sobrevendida” em relação ao valor das transações on-chain.
Meow??? How high can the cat bounce? pic.twitter.com/oOrvncOLlH
— Peter Brandt (@PeterLBrandt) November 25, 2025
Conforme segue reportando o Cointelegraph, diversos participantes do mercado permanecem céticos quanto ao retorno do mercado de alta.
Entre eles está o veterano trader Peter Brandt, que comparou a recuperação do par BTC/USD a partir das mínimas de US$ 80.500 a um “salto do gato morto”, dentro de uma tendência de baixa mais ampla.
Este artigo não contém aconselhamento ou recomendação de investimento. Toda decisão de investimento ou negociação envolve riscos, e os leitores devem realizar suas próprias pesquisas antes de tomar uma decisão.