A Apollo Crypto, uma firma de gestão de investimentos especializada em ativos digitais, publicou um relatório destacando o potencial para uma segunda onda de crescimento nas finanças descentralizadas (DeFi).
Uma desaceleração no mercado seguiu o auge do “DeFi Summer” em 2020, observa o relatório, embora protocolos como Maker, Uniswap e Aave tenham se consolidado como pilares da indústria.
“Atualmente, o valor total bloqueado (TVL) em DeFi está em aproximadamente US$ 105 bilhões, com muitos chamando pelo ressurgimento do DeFi e um retorno aos fortes fundamentos que oferece.”
Cortes de juros do Fed e expansão de crédito da China
O relatório da Apollo Crypto identifica fatores macroeconômicos, incluindo o recente corte de juros do Federal Reserve dos Estados Unidos e a expansão de crédito da China, como principais impulsionadores do crescimento do DeFi.
O relatório observa que o corte de juros do Fed criou uma opção mais atraente para ativos de risco, incluindo criptomoedas como Bitcoin (BTC) e Ether (ETH).
Ele também destaca o impulso para o DeFi a partir da decisão do Banco Popular da China (PBOC) de reduzir as taxas de juros de curto prazo e estabelecer medidas de apoio ao crédito:
“Historicamente, o desempenho do Bitcoin tem sido positivamente correlacionado com o crescimento total de ativos do PBOC... e, como tal, isso se mostra outro possível catalisador otimista.”
Melhorias na infraestrutura e UX
O relatório também menciona a infraestrutura DeFi, citando “um foco na construção de infraestrutura em criptomoedas nos últimos anos” para estabelecer “uma abundância de espaço de bloco barato”.
Isso permitiu que aplicativos descentralizados (DApps) acessassem espaço de bloco “com velocidades mais eficientes”, e reduziu os custos de transação em soluções de escalabilidade de segunda camada.
A Apollo Crypto aponta o cbBTC da Coinbase, uma versão tokenizada do BTC, como um potencial divisor de águas que poderia atrair capital para a indústria DeFi, oferecendo uma alternativa aos fundos de índice negociados em bolsa (ETFs):
“Quando um usuário envia bitcoin de sua conta Coinbase para um endereço na rede Ethereum ou Base, o BTC é agora automaticamente convertido em cbBTC na proporção de 1:1, permitindo que os usuários rotacionem de BTC para ativos cripto alternativos com mais facilidade do que nunca.”
Catalisadores de protocolo-chave
De acordo com o relatório, a Aave continua sendo uma plataforma líder de empréstimos descentralizados, enquanto a Uniswap mantém sua posição como a exchange descentralizada de maior volume.
Embora a Maker também seja destacada como um catalisador no ressurgimento do DeFi, sua recente reformulação para o ecossistema Sky gerou reações mistas.
A nova stablecoin da Sky, USDS, enfrentou críticas devido a uma chamada “função de congelamento”, um elemento que o parceiro da Cinneamhain Ventures, Adam Cochran, considerou necessário para o respaldo de T-bills.