Analistas e traders de criptomoedas estão debatendo se a temporada de altcoins — um período em que criptomoedas alternativas superam o Bitcoin no mercado — chegou ao fim.
Historicamente, as temporadas de altcoins foram marcadas por altas significativas nos preços de criptomoedas não relacionadas ao Bitcoin.
No ciclo de 2017-2018, o mercado de altcoins experimentou seu crescimento mais explosivo, com moedas como Ether (ETH), XRP (XRP) e Litecoin (LTC) registrando ganhos recordes.
O analista de cripto Ali Martinez argumenta que o grande número de altcoins atualmente torna improvável a possibilidade de uma altseason sustentada.
"Hoje, existem mais de 36,4 milhões de altcoins, em comparação com menos de 3.000 durante a temporada de altcoins de 2017-2018 e até menos de 500 altcoins em 2013-2014", postou Martinez no X, citando dados do Dune Analytics. "Com uma oferta tão massiva, o mercado mudou significativamente."
Fonte: Ali Charts
Oferta maior que a demanda
Ecoando esse sentimento, o economista Alex Krüger destacou como o excesso de tokens afeta o comportamento do mercado.
“Tokens demais. Infinitamente mais virão. A oferta de tokens é maior que a demanda. Isso ilustra por que esperar por uma ‘altseason’, onde tudo sobe por um longo período, é uma expectativa equivocada”, escreveu Krüger no X. Ele previu que futuras temporadas de altcoins serão mais curtas, durando apenas “alguns dias a, no máximo, algumas semanas.”
Krüger também apontou os desafios para investidores, observando que a abundância de opções dificulta a gestão eficaz de portfólios:
“Ser um bom selecionador de moedas agora é muito difícil. Assim como ser um bom selecionador de ações também é.”
O trader cripto pseudônimo Ash Crypto levantou preocupações sobre a diluição do mercado de altcoins, culpando a proliferação de memecoins e tokens de baixa qualidade.
“O mercado está diluído [...] exchanges [estão] listando apenas memes para captar volume e crescer sua base de usuários. O varejo compra esses memes, perde 80% em uma semana e depois desiste”, disse ele, criticando o comportamento das exchanges de cripto.
Enquanto isso, Ki Young Ju, CEO da CryptoQuant, comparou altcoins ao Bitcoin, afirmando: “Apenas alguns projetos de altcoins com casos de uso sólidos e narrativas fortes irão sobreviver.”
O Bitcoin dobrou sua capitalização de mercado desde 2021, atingindo US$ 2,07 trilhões, enquanto a capitalização total do mercado de altcoins permanece em US$ 1,6 trilhão, cerca de 15,8% abaixo de sua máxima histórica de US$ 1,9 trilhão, alcançada durante um breve rali em dezembro.
Interesse institucional pode impulsionar altcoins selecionadas
No entanto, nem todos os analistas estão pessimistas em relação às altcoins.
Michaël van de Poppe prevê que certas moedas focadas em utilidade podem atrair interesse institucional, afirmando: “Acredito que também veremos moedas de utilidade real ganhando destaque à medida que o interesse institucional continua a crescer”.
Van de Poppe também destacou que o Ethereum pode liderar o próximo rali, descrevendo o ETH como “o rali mais odiado de 2025”.